Рынок ценных бумаг является эффективным регулятором процесса инвестирования капитала, который способствует перераспределению инвестиционных ресурсов, обеспечивает их концентрацию в наиболее доходных и перспективных отраслях. В результате в экономике происходит постоянная структурная перестройка и капитал размещается, главным образом, в производствах, необходимых обществу. Следовательно, рынок ценных бумаг служит тем средством, с помощью которого работает Механизм миграции капиталов в более перспективные отрасли.
Таким образом, основной целью рынка ценных бумаг является аккумулирование временно свободных финансовых ресурсов и их перераспределение между сферами экономики на коммерческой основе путем совершения участниками рынка разнообразных операций с ценными бумагами.
В задачи функционирования рынка ценных бумаг входит:
— мобилизация временно свободных финансовых ресурсов путем
осуществления инвестиций в ценные бумаги различных эмитентов;
|
|
— эффективное перераспределение привлеченных финансовых ресурсов между сферами экономики;
— трансформация отношений собственности;
— уменьшение инвестиционных рисков;
— формирование портфельных стратегий различных категорий инвесторов;
— развитие ценообразования и формирование равновесных цен на
ценные бумаги;
— формирование рыночной инфраструктуры, позволяющей участникам РЦБ быстро и эффективно осуществлять разнообразные операции
и сделки с ценными бумагами;
— обеспечение контроля над фондовым рынком на основе государственного регулирования.
К основным функциям рынка ценных бумаг относятся:
— инвестиционная функция — состоит в мобилизации и перераспределении денежных средств между отраслями и сферами рыночной экономики для целей организации и расширения производства;
— стимулирующая функция — заключается в определении мотивации юридических и физических лиц стать участниками рынка ценных бумаг, например путем приобретения права на участие в управлении акционерным обществом или права на получение дохода (процентов по облигациям, дивидендов по акциям);
— регулирующая функция — означает регулирование экономических
процессов с помощью использования различных фондовых операций. Например, посредством проведения операций с государственными ценными бумагами Центральный банк страны регулирует объем денежной массы в обращении. Продажа государственных ценных бумаг на рынке сокращает объем денежной массы, а их покупка, наоборот, увеличивает этот объем;
— перераспределительная функция — заключается в перераспределении денежных средств между юридическими, физическими лицами и государством. Например, при финансировании дефицита федерального, областных и местных бюджетов за счет выпуска государственных и муниципальных ценных бумаг осуществляется перераспределение свободных финансовых ресурсов предприятий и населения в пользу государства;
|
|
— информационная функция — заключается в доведении до всех участников рынка ценных бумаг информации об объектах торговли и ее участниках в целях принятия адекватных инвестиционных решений;
— функция страхования ценовых и финансовых рисков. Появление
этой функции стало возможным благодаря появлению класса производных ценных бумаг — фьючерсных и опционных контрактов;
— контрольная функция — предполагает проведение контроля со стороны государства за соблюдением норм законодательства участниками рынка.
Выполняя перечисленные функции и решая поставленные задачи, рынок ценных бумаг формирует эффективный инвестиционный механизм аккумуляции и перераспределения капиталов между отраслями экономики.
СТРУКТУРА РЫНКА ЦЕННЫХ БУМАГ
Рынок ценных бумаг представляет собой сложную организационно-правовую систему.
В структуре рынка ценных бумаг принято выделять две составные части:
— первичный рынок ценных бумаг;
— вторичный рынок ценных бумаг.
Первичный рынок ценных бумаг — это рынок первых и повторных выпусков эмиссионных ценных бумаг, на котором осуществляется их начальное размещение среди инвесторов.
Вторичный рынок ценных бумаг — это рынок, на котором обращаются в течение своего жизненного цикла все ранее выпущенные ценные бумаги. Важнейшей чертой вторичного рынка ценных бумаг является ликвидность, т. е. возможность успешной и обширной купли-продажи ценных бумаг. Механизм вторичного рынка ценных бумаг ориентирован на поддержание стабильного рынка, на ограничение спекулятивных явлений. Вторичный рынок ценных бумаг включает два сектора: биржевой и внебиржевой рынок.
Биржевой рынок — это торговля ценными бумагами на фондовых биржах.
Внебиржевой рынок — это торговля ценными бумагами, минуя фондовую биржу. Во внебиржевой торговле отсутствует единый физический центр для выполнения операций, и все сделки купли-продажи ценных бумаг осуществляются через телефонные и компьютерные сети.
Рынок ценных бумаг может быть сегментирован и по другим признакам.
По видам ценных бумаг выделяют:
— рынок акций;
— рынок облигаций;
— рынок векселей;
— рынок фьючерсов;
— рынок опционов и т.д.
По эмитентам рынок ценных бумаг разделяют:
— рынок частных ценных бумаг;
— рынок государственных ценных бумаг;
— рынок международных ценных бумаг.
По инвесторам выделяют:
— рынок ценных бумаг институциональных инвесторов;
— рынок ценных бумаг индивидуальных инвесторов.
По территориальному признаку рынок ценных бумаг может быть:
— региональный РЦБ;
— национальный РЦБ;
— мировой РЦБ.
В зависимости от сроков заключения сделок на РЦБ:
— кассовый или енотовый рынок ценных бумаг с немедленным исполнением заключенных сделок в течение 2-5 рабочих дней;
— срочный или форвардный рынок, на котором заключаются сделки с ценными бумагами со сроком исполнения, как правило, через три месяца.