2020-07-12
73
Под биржевыми сделками понимают соглашение о взаимной пере-
даче прав и обязанностей в отношении имущества (товаров, ценных бумаг
и др.), допущенного к обращению на бирже. Соглашение заключается уча-
стниками биржи в биржевом собрании в порядке, установленном законо-
дательством о товарных и фондовых биржах.
На биржах заключаются биржевые сделки по двум категориям: сдел-
ки с наличным товаром, срочные сделки.
Сделки с наличным товаром являются сделками купли-продажи. Ис-
полнение по ним состоит в том, что продавец передает (приказывает пере-
дать) покупателю проданные товары в место, указанное покупателем при
заключении сделки, и не позднее дня, предшествующего передаче. Оплата
товаров совершается во время их передачи или в соответствии с условиями
договора.
Срочные сделки являются сделками на поставку товаров. Исполнение
по ним состоит в том, что организация-продавец передает товары через
определенный, заранее установленный срок в собственность организации-
покупателя, а тот обязуется принять и оплатить товары по установленным
договорным условиям и ценам. Оплата товара может производиться как в
момент передачи товара, так и в соответствии с договоренностью (предоп-
лата или оплата после получения товара).
Основные типы сделок в биржевой торговле:
• сделки на наличный товар с предъявлением товара либо товарных
образцов на месте;
• «форвардные» сделки с обязательством поставки товара в будущем;
• фьючерсные сделки;
• торговля опционами. Опцион представляет собой право купли
(продажи) фьючерсного контракта по определенной цене.
При осуществлении сделки с реальным товаром продавец должен
располагать товаром в наличии и предъявлять его к поставке в срок, пре-
дусмотренный в биржевом контракте. Такие сделки подразделяются на
кэш-сделки и на форвард-сделки.
Кэш-сделка – сделка с наличным товаром. В этом случае продавец
должен сдать товар на биржевой склад и получить специальное складское
свидетельство – варрант. К покупателю варрант переходит после заключе-
ния сделки, по нему он получает товар со склада.
Форвардная сделка – это сделка, в которой товар передается органи-
зацией-продавцом в собственность организации-получателя на оговорен-
ных сторонами условиях поставки и расчетов в установленный договором
срок в будущем, т.е. «взаимной передачей прав в отношении реального то-
вара с отсроченным сроком его поставки».
Появляются разновидности форвардных биржевых сделок, призван-
ные снизить степень риска контрагентов при биржевой торговле, но не ме-
няющие существа. К ним относятся следующие сделки:
Сделка с залогом – эта сделка, в которой один контрагент по сделке
выплачивает другому в момент заключения сделки сумму, определенную
контрактом между ними, в качестве гарантии исполнения своих обяза-
тельств.
Сделка с премией – это контракт, при котором один из контрагентов
на основании особого заявления до определенного дня за установленное
вознаграждение (премию) получает право потребовать от своего контр-
агента либо выполнение обязательств по контракту, либо полностью отка-
заться от сделки.
Форвардные сделки имеют еще одну разновидность – это сделки с
кредитом, представляющие собой соглашение между брокером и клиен-
том, по которому брокер обязуется в обмен на товар, предложенный кли-
ентом, предоставить ему интересующий его товар.
Сделки с условием – это соглашения, при заключении которых бро-
кер должен выполнить определенные поручения клиента.
Бартерные сделки – это соглашения на товарообменные сделки с пе-
редачей права собственности на товар без платежа деньгами (натуральный
обмен), т.е. сделки, при которых товар меняется на товар или товар + день-
ги.
Фьючерсные сделки осуществляются с товарами, которых в момент
заключения сделки в наличии нет. Фактически происходит акт купли-
продажи на будущий товар. При заключении фьючерсной сделки в кон-
тракте фиксируются цена товара и сроки его поставки. Сроки поставки оп-
ределяются специально принятыми на биржах стандартами.
Биржевые котировки цен
Основным направлением деятельности товарных бирж является ко-
тировка цен товаров.
Биржевая котировка представляет собой фиксацию фактических
контрактных цен и выведение типичной (средней) цены по биржевым
сделкам за определенный период времени (как правило, биржевой день).
Виды котировок:
• с указанием диапазона цен первой и последней сделки;
• с указанием промежуточных переломов в динамике в течение дня;
• комбинированное сочетание максимальной и минимальной цен
сделок начала и конца биржевого дня или отражение максимальной и ми-
нимальной цен и выделение типичной, справочной цены сделки.
Виды и система цен
Все действующие в экономике цены взаимосвязаны и образуют сис-
тему, которая находится в постоянной динамике под влиянием множества
рыночных факторов.
Взаимосвязь цен объясняется:
1) существованием единого процесса формирования затрат на про-
изводство;
2) взаимосвязанностью субъектов рынка между собой;
3) тесной взаимозависимостью всех элементов рыночного хозяйст-
венного механизма.
Система цен – единая, упорядоченная совокупность различных ви-
дов цен, обслуживающих и регулирующих экономические взаимоотноше-
ния участников рынка.
Изменение уровня, структуры одного вида цен влечет за собой изме-
нение других их видов. Это обусловлено взаимосвязью элементов рыноч-
ного механизма и субъектов рынка.
Каждый блок цен и каждая отдельная цена, являясь частью общей
системы цен, несет строго определенную экономическую нагрузку.
В современной ценовой среде действуют разные системы цен, кото-
рые формируются в зависимости от особенностей и масштаба обслужива-
ния современных рынков. Общая система цен представлена на рис. 1.2.
Мировые цены – цены, обслуживающие международный рынок в це-
лом и наиболее полно отражающие конъюнктуру товаров и услуг в мас-
штабе общего мирового рынка.
Цены международных региональных рынков – цены, являющиеся
конкретной формой реализации мировых цен и обслуживающие междуна-
родные региональные (базовые) рынки, на которых наблюдается наиболь-
шее сосредоточение международных центров купли-продажи товаров.
Национальные (внутренние) цены – цены, обслуживающие нацио-
нальную экономику, формируемые с учетом особенностей отраслей на-
ционального хозяйства и наиболее полно отражающие конъюнктуру това-
ров и услуг на внутреннем рынке страны.
Цены в международном совместном бизнесе – цены, обслуживаю-
щие товарооборот в масштабах деятельности предприятий с иностранными
инвестициями, других форм международного совместного бизнеса.
Внешнеторговые цены – цены, обслуживающие обороты импорти-
руемой и экспортируемой продукции.
По мере углубления международной интеграции усиливается взаи-
мосвязь правил формирования, уровней, структуры рассмотренных выше
видов цен.
