2020-08-05
210
В наш век торговли по алгоритмам и высоко-частотного трейдинга, фигурные графики привлекают мало внимания. Они занимают покинутое пыльное место в библиотеке технического анализа. Самые ранние работы о фигурных графиках были написаны анонимным автором под псевдонимом "Hoyle", и Джозефом Клейном (Joseph Klein). Вайкофф представил фигурные графики в книге Studies in Tape Reading (1910). Он использовал их активно, и в большинстве разделов его оригинального курса (1932) речь идет о них. Виктор де Вильерс (Victor deVilliers), один из ранних партнеров Вайкоффа, опубликовал свою известную книгу "Метод торговли по фигурным графикам" (The Point and Figure Method) в 1933. Отличный обзор по фигурным графикам может быть найден в книге Гартлея "Прибыли на фондовом рынке" (H. M. Gartley’s "Profits in the Stock Market", 1981 edition). Метод Вайкоффа в выборе акций начинался с определения, какие акции или группы акций находятся в более сильной позиции по отношению к общему тренду рынка. Он рассматривал фигурные графики этих акций и групп, чтобы определить, где существует самое большое количество подготовки. В одном из разделов своего курса он написал:
Цитата:
"Когда я выполнял работу лучше всего, я отметал/отказывался от всего, кроме дневного графика вертикальных линий индекса 50 акций с объемами, и фигурных графиков около 150 лидирующих акций". Он добавил: "Фигурные графики более ценные, чем вертикальные графики (баров)"
В этой главе я буду обсуждать 2 наиболее важных аспекта работы с фигурными графиками:
1. Как выбрать размер клетки и разворота (box size and reversal) фигурного графика
2. Как определить линию скопления для создания проекции/прогноза.
Мы уже обсудили построение фигурных графиков, основанных на соотношении 1:1 и 1:3. Рисунок 9.3 декабрьских бондов 1993 является типичным примером 1:1 или 1-пунктового типа графика. Рисунок 9.12 иллюстрирует 1:3 или 3-пунктовый разворот. На рисунке 9.2, я продемонстрировал менее распространенное соотношение 1:2 на графике. Рабочая лошадка Вайкоффа был 1-пунктовый график, основанный на долларах за акцию. Конечно, он рассматривал каждое изменение цены, чтобы нанести его на график. Имея сегодняшнюю волатильность на рынке, многие фигурные графики делаются из цен закрытия различных временных периодов. Когда я хочу сделать фигурный график, я вначале смотрю на области сжатия/плотности цены. Мое исследование валютных фьючерсов привело меня к дневному графику британского фунта, где цены сузились в сжатый диапазон между августом 2012 и сентябрем 2011. Быстрая проверка на месячном графике показала, что плотность расширяется до 2009 года. Вместо торговли фьючерсами, длинная позиция по FXB (производный инструмент, the ETF по британскому фунту) казалась мало рисковой для счета с отсрочкой налога и не включала бы переход от одного фьючерсного контракта на другой. Дневная цена выросла от минимума 154.52 10 августа, указывая что длинная позиция была оправдана.
Figure 11.1 FXB 1 × 1 Point-and-Figure Chart
Следующий шаг включает решение о размере клетки и единицы разворота (box size and reversal unit). давайте попробуем 1×1 вычисленные из цен закрытий (см. Figure 11.1). Мы немедленно находим семь очень плотных колонок вдоль линии 154, проецируя повышение к 161. (Заметьте, что счет для повышения всегда делается от минимума цены; используйте максимум цены для проецирования понижения). Мне нравится делать счет от точки, где повышение начинается всерьёз. Некоторые трейдеры, которых я знал, немедленно бы измерили общий размах/интервал/расстояние и ожидали бы повышения по максимальному счету. Я предпочитаю разбивать счет на фазы, начиная с самого консервативного. Один из наиболее легких путей сделать это, заключается в счете до "стены", где цены ускоряются вверх или вниз. Здесь, у нас есть 4 фазы, проецируя минимальный рост на 7 пунктов к 161 и максимум на 21-point до 175. Средняя из четырех целей указывает на движение к 168.75 Движение такой величины приведет к диапазону между вершинами 2009–2011. Но мы все еще не знаем, где будет пик роста. Итак, проекции фигурного графика являются примерными рекомендациями, однако они имеют необъяснимую точность. 11 колонок, при просчете через линию 164 дают снижение к уровню 153, которого акция достигла месяц спустя. Notice that prices did not trade in 4 out of the 11 columns combined to make this count. После того, как акция упала более чем на $7 от линии скопления 164, становится ясно, что следует выполнить подсчет более значимой цели.
Figure 11.2 Cash S&P 500 4 × 3 Point-and-Figure Chart
Далее, мы видим 1:3 график, размер клетки 4 пункта и 12 пунктов для разворота/реверса (т.е., 4 × 3); график высчитан по дневным ценам наличного индекса Стэндард энд Пур (S&P) (рисунок 11.2). Скопление по линии 1344 охватывает пять месяцев между февралем и июлем 2011. Его прогноз снижения к 1100 превысило фактический нижний уровень только на восемь пунктов. Все, кроме двух, прогнозов на этом графике были не выполнены. Самое большое количество состоит из 17 колонок по линии 1160 в период между ноябрем и августом 2011. Когда пункты складываются по линии 1160, цель составляет 1484; однако, другой подсчет может быть проведен, если складывать пункты в нижней точке зоны подсчета. Это генерирует менее экстремальную цель 1424. Фигурные (Point-and-figure) графики известны фильтрацией ценовых данных, и таким образом показывают более широкую структуру динамики цен. Это выполненяется корректировкой ценовых разворотов и полей данных к максимальной ясности, как фокусирование микроскопа. С практикой, каждый может изучить, как найти правильный баланс.
Figure 11.3 Hecla Mining Weekly Bar Chart
Выбор лучшего размера клетки, реверса и источника данных для фигурного графика требует практики. Давайте возьмем пример Hecla Mining, акцию c относительно низкой ценой, после закрытия торгов в пятницу, 3 августа 2012. Недельный график (рисунок 11.3) имеет плотную модель между августом и январем 2012. Слабость в апреле-Мае двинула цены ниже линии поддержки перед восходящим разворотом, на неделе заканчивающейся 25 мая. Это может быть рассмотрено как спринг. Далее следует 10 недель поперечного движения в 81-центовом диапазоне, поскольку акции стоят на трамплине, ожидая катализатора. Чтобы сделать график point-and-figure, я предпочитаю начинать с дневных данных, потому что они имеют тенденцию создавать более опрятные образцы. 1:1 график будет обычно предлагать больше поперечных движений. 25-центов для клетки и реверса могут работать, но эти оценки составляют приблизительно 6 процентов от курса акций. Меньший процент покажет больше работы цены, но только несколько нажатий клавиши необходимо, чтобы изменить параметры.
Figure 11.4 Hecla Mining 0.25 × 1 Point-and-Figure Chart
Не случайно, рисунок 11.4 выглядит не удовлетворительно. Во первых, скопление вдоль линии 4.25 насчитывает только 9 колонок. Калькуляция (9 × 0.25) + 4.25 прогнозирует рост к 6.50, приличный барыш; но он не пропорционален количеству времени бокового движения. Во-вторых, минимум января 2012 не виден, потому что график построен из цен закрытия и это отфильтровывает цены минимумов и максимумов внутри дня. Любой фигурный график сделанный по ценам закрытия будет иметь такую проблему.
Figure 11.5 Hecla Mining 0.05 × 3 Point-and-Figure Chart
Рисунок 11.5 имеет другой смысл. Он использует меньший размер клетки и реверс (0.05 × 3) из цен часовых закрытий. Каждому, кто знаком с графиками point-and-figure, понравилась бы эта ситуация на вход (сетап). Здесь, мы видим три отдельных фазы, которые генерируют цели 7.15, 8.50, и 11.20, соответственно. Вайкофф глядя бы на этот график, объяснил бы, как композитный (составной/совокупный) оператор накопил акции во время 8-месячного периода. Композитный оператор был общим обозначением Вайкоффа для инсайдеров и пулов, которые получали прибыль, накапливая или распределяя акции в подготовке к кампании. Здесь, мы видим, что крупные операторы вынудили цены опуститься ниже торгового диапазона в апреле, чтобы узнать, сколько предложений могло быть выведено с рынка. 50-cent подъем в пункте 1 отметил самый большой прирост начиная с февральского максимума и отразил спрос. Следующий откат не смог пройти 50 процентов роста, это бычьи условия. На повышении к пункту 3, восходящий напор сокращался, поскольку предложения подтянулись. Ценовое действие между пунктами 4 и 6 показывает, что композитный оператор попытался сдержать цены, чтобы завершить свою линию. От нижнего уровня в пункте 6 акции были в сильных руках, и когда волатильность прекратилась, цена росла постоянно. Я не сомневаюсь, что такие большие силы работают на торговой площадке, но их операции не являются фокусом моего внимания. Подсчет, сделаланный по 4.45 линии на Рисунке 11.5, разделен на три фазы. Подсчет AB покрывает динамику цен с начала августа до конца июня. AC тянется влево к прорыву вниз 10 апреля, и AD включает всю ценовую работу до минимума 11 января 2012. График виден до 25 сентября 2012 и показывает сильный старт из торгового диапазона. Helca достиг максимума на последнем up-move, показанном здесь в 6.94 всего на 20 центов ниже цели подсчета AB.
Figure 11.6 March 2011 Five-Year Note.25/32 ×2 Point and Figure Chart
Рисунок 11.6 марта 2011 5-летних бондов является одним из моих любимых примеров. Минимальный тик в настоящем договоре - четверть от 1/32 пункта, цена тика 7.8125$. Фигурный график использует размер клетки в четверть от 1/32 (0.0078125) и реверс в 2 раза больше (0.015625) — другими словами, отношение 1:2. График построен из цен закрытия 3-минут. Здесь, отражается на графике продолжительность каждой колонки (или волны). Посмотрите, как минимум начала утра в 11715.5 был пробит на продажах к финальной низине. Первая волна заняла 33 минуты и 8 тиков; вторая заполнила шесть тиков за 18 минут; третья равна три тикам только за 9 минут. Вы видите, что диапазоны сужаются и время уменьшается точно так, как это произошло на волновом графике. Это отражает отсутствие легкости нисходящего движения и уменьшающееся время на понижениях. Наплыв предложений на продажу явно истрачен. От этого минимума, котировки растут на 12 тиков за следующие 33 минуты. На пути к вершине дня большинство волн-вниз длится между 3 и 9 минутами, за исключением двух, охватывающих 15 и 18 минут. Обе из этих волн-вниз равны минимальному реверсу в 2-тика, что рассказывает другую историю. Цены повышаются энергично более 24 минут к вершине (11724.75). Поскольку они превышают верхний предел этого графика ручной работы, полное колебание чуть подрезано. Это - самая большая часть времени на волне вверх, с тех пор как контракт повышался с нижнего уровня. У нее конечно есть кульминационный объем. Следующий ход вниз покрывает относительно мелкое расстояние, но 36 минут выделяются как самое большое время понижения. Только представьте, все это время потрачено не имея способности восстановиться. Я думаю, что Вайкофф сказал бы, что композитный оператор пытается поддерживать рынок, чтобы установить больше шортов. Это явно медвежье изменение в поведении и приводит к самому большому движению вниз дневной сессии. Заметьте, что оно продлилось только 6 минут в ответ на медвежьи новости о Казначейском аукционе. Последний подъем (11722.75) в формации вершины продлился 9 минут до того, как цены резко упали за следующие 36 минут. 19 клеток по этой линии проектируют снижение к 11713.25. Цены выполнили консервативную цель 11715.25, вычисленную от максимума дня. Кстати замечу, что 5-летние бонды является превосходным торговым инструментом для низко-капитализированных и мало-опытных трейдеров. Учитывая низкую ставку маржи и большой объем, крупные трейдеры могут легко торговать размером, чтобы сделать меньшее колебание более стоящим.
Figure 11.7 December 2012 Silver 0.01 × 3 Point-and-Figure Chart
Должно быть очевидно, что можно заменить временем объем. Чтобы сделать эту информацию более доступной на всех фигурных point‐and‐figure графиках, один мой друг создал простой индикатор, который отображал продолжительность каждой колонки в виде гистограммы ниже области цены. Рисунок 11.7 показывает этот индикатор на фигурном графике декабрьского фьючерса серебра, график (0.01×3) сделан из 1-минутных цен закрытий. Предложения сначала появляются в пункте 1, но следующий рост (пункт 2) тестирует предыдущий верхний уровень. В этом пункте у покупателей есть возможность получить власть. Отсутствие продолжения с развитием повышения, и легкость нисходящего движения в пункте 3 говорят, что продавцы более сильны. Серебро потом топчется на месте следующие 50 минут, пока покупки не появляются в пункте 4, где цены поднимаются без 3‐cent разворота в течение 25 минут. Бычий аргумент говорит, что покупатели поглощают продажу. Цена должна продолжаться выше. Вместо этого серебро колеблется в течение 17 минут и смещается к пункту 5, где время работы составляет только четыре минуты. Из-за неспособности рынка повыситься после действия в пункте 4, мы знаем, что серебро столкнулось с предложениями. Волна вниз в пункте 6 за следующие 25 минут стирает бычью историю. Продавцы поддерживают свое давление на рынок в пункте 7 в течение еще 36 минут. После прорыва ниже минимума пункта 4 наплыв продаж тянет цены ниже очень небольшое количество времени. Если измерить вместе, все скопление вдоль 34.51 линии спроектирует снижение к 33.85. Перед закрытием сессии серебро достигло 33.92. Между низинами в пунктах 3 и 7 серебро торговалось в течение 3 часов и 21 минуты. Действие в пункте 7 говорит отчетливо, поскольку продавцы сохраняют давление в течение 36 минут. 22 волны сформировались во время этого периода, который намного более читабельный, чем соответствующий график 201 1-минутных баров.
Способность фильтровать динамику цен является одним из преимуществ, получаемых при использовании фигурного графика. Но я не знаю никакого способа определить количество времени и объем для каждого “x” или “o”, если график не ведется вручную, как показано на рисунке 9.3. Тот график не показывает минуты для каждого участка. Графики Ренко предлагают такую способность, что делает их совершенной средой чтения ленты. Я сомневаюсь, что Вайкофф когда-либо видел графики renko, но, если бы у него они были, их преимущества привлекли бы его предельное внимание. Если вы просматриваете книги и статьи о renko, одна и та же информация неоднократно указывается: японцы изобрели renko приблизительно век назад, график составлен из кирпичей или renga, он чрезвычайно хорошо показывает уровни поддержки и сопротивления, и имеет дело только с ценой не принимая во внимание время и объем. К счастью, компьютеризированные графики renko предоставляют объем и продолжительность во времени каждого кирпича. Объем волны может быть подготовлен ниже колебания на графиках renko. Эти графики подходят наиболее близко к первоначальным графикам чтения ленты Вайкоффа — только он не показывает время между волнами. Графики Ренко, как и фигурные point-and-figure, фильтрует большую часть шума и двусмысленностей, которые сопровождают графики баров. Формирование renko кирпича изображено на рисунке 11.8.
Figure 11.8 Renko Brick Formation Diagram
Предположим, что мы смотрим на возрастающие кирпичи с размером 1$. Последний завершенный вверх-кирпич (up‐brick), остановился в 10. Чтобы сформировать другой up‐brick, акции должны будут торговаться по 11$; чтобы развернуть направление и завершить полный вниз-кирпич (down‐brick) акции должны будут упасть на один доллар ниже последнего нижнего уровня до 8$. Следовательно, перед тем как новый кирпич cформируется, цены могут изменяться в диапазоне 2.50$. Новый кирпич может продолжаться 50 минут до завершения. В это время 5 минутный барный график может дать смешанные сообщения, которые могут побудить трейдера закрыть позицию преждевременно или полностью пропустить ближайшее движение. Поэтому renko предлагают душевное спокойствие. Они сокращают количество решений. Время построение кирпича обсуловлено его размером и скоростью торговли. Быстрая динамика цен заставляет кирпичи длиться лишь секунды. В других случаях, долгое время продолжительности кирпича может быть, поскольку цены поглощают приказы, проходя через уровни поддержки или сопротивления. Давайте подумаем о 1-пунктовом кирпиче в S&P между 1190 и 1191. Предположим, что это - новый кирпич в восходящей прогрессии. До формирования следующего кирпича цены муогт колебаться между 1191.75 и 1189.25 — 2.50 пункта — столько, сколько потребуется, пока не настанет 1192 или 1189. Естественно, если размер кирпича будет 0.50‐point, то время продолжительности кирпича будет меньшим, и многие будут сформированы; 3‐пунктовый кирпич, очевидно, охватит намного больше времени. Дневной трейдер на Форексе или валютных фьючерсах мог бы использовать 5‐pip кирпич (‐.0005), в то время как свинговый трейдер мог использовать 20‐pip кирпич (0.002). Одним из отличительных признаков renko является его свобода от периодов времени. Как только цена заполняет один кирпич, другой начинается. Это делает его более родственно близким графику чтения ленты Вайкоффа, где изменения цен не связаны с установлением периодов времени. Это также сохраняется для волн на графиках renko.
Figure 11.9 December 2011 Australian Dollar Renko Chart
Рисунок 11.9 представляет 5-pip график renko декабрьского фьючерсного контракта 2011 австралийских долларов, 9 декабря. Здесь мы видим двойную вершину, которая охватила 50 минут. Объем 855 контрактов в кирпиче на втором пике был самым большим до настоящего времени. Он продлился только 7 минут. На следующем up-brick объем расширяется до 1,270 контрактов за более чем 21 минуту. Все время было потрачено не делая дальнейший прирост (усилие по сравнению с вознаграждением). Когда цена поворачивается вниз на следующем кирпиче, мы знаем, что продавцы преодолели попытки покупателей поднять цены выше. Другой способ смотреть на это состоит в том, чтобы полагать, что продавцы продавали по цене ask. Другими словами, они не продавали по bid, а скорее продавали покупателям, которые заплатили больше, чтобы овладеть большим количеством контрактов. Это - та же степень распределения Вайкоффа, наблюдаемая на его графиках чтения ленты. Усилие покупок не подняло цены выше, и оно сопровождается еще большей суммой продаж (1979 контракты) на следующем down-brick. Здесь имеет место 22 минут борьбы. Учитывая недостаток спроса после последнего up-brick, позиции продавцов видятся более сильными. Если еще один вниз-кирпич появится, значительно улучшатся шансы в пользу более низких цен, и короткая позиция была бы гарантирована. Бай-стопы должны быть помещены чуть выше верхнего уровня последнего up-brick. Приблизительно за 90 минут контракт достиг 1.0103.
Figure 11.10 TVIX Renko Chart
Теперь взглянем на рисунок 11.10. Это акции TVIX в начале сентября 2011. Размер кирпича вроде 20 центов. От минимума премаркета все низины держались на более высоком уровне. Заметьте тяжелый вниз-объем и вниз-время в кирпичах 1, 3, и 6. Каково сообщение? Это точно то же сообщение, как мы видели на рисунке 11.6, где 5-летние бонды потратили 15 и 18 минут на два маленьких 2-тиковых отката. Кто-то покупал. В TVIX эти три кирпича подчеркивают накопление. Вайкофф писал об этом как о виде накопления, а не некоторой статической, предвзятой модели. Просто вообразите: в пункте 3 акции провели 20 минут как объем, раздулся до 200k акций, и затем цена выросла на 60 центов! В пункте 6 объем был больше 250k за 90 минут, и акции снова отказались перемещаться ниже. Откат на низком объеме в пункте 7 поместило акции на трамплин. Есть еще одно измерение на этом графике. От нижнего уровня в пункте 3 девять волн могут быть насчитаны до крайнего левого спада. Умножьте 9 на 0.20 и добавьте к минимуму (39.80) для цели 41.60. Таким образом, renko график может использоваться как график point‐and‐figure, чтобы делать ценовые проектирования.
Мои первые эксперименты в ручной работе с графиками renko включали отображение колебаний вертикально, таким образом, они лучше напоминали фигурный график point-and-figure. Это заставляло линии скопления/перегруженности выделяться лучше. Это не было долго однако, прежде чем один из моих студентов не разработал формат renko, где объем и время отображаются в кирпиче.
Figure 11.11 December 2012 S&P Renko Chart
Рисунок 11.11 декабрьского контракта 2012 S&P от 25 сентября 2012, состоит из кирпичей размером 0.75‐point. Верхнее число в кирпиче является объемом; ниже - время. Объем волны и продолжительность введены в разворотные точки волны. Результатом является могучий график чтения ленты (сравните с рисунками 9.1 и 9.3) с добавленным временем к каждому участку. Это идет дальше чего-либо что когда-либо строил Вайкофф. Верхний кирпич занял 15 минут, чтобы сформироваться, и объем увеличился до 35k. Это большое усилие не произвело дальнейший прирост, таким образом вызвав подозрение, что предложение преодолело спрос. Следующие два кирпича длились 43 минуты, и объем составил 86k; и было тогда очевидно, что S&P встретил предложения на последней волне-вверх. Первый большой шаг вниз из этой вершины дал 189k контрактов за следующие 78 минут, которые отметили начало намного большего прорыва.
Figure 11.12 December 2012 S&P Point-and-Figure Chart
Я включил фигурный график 0.25×3 (рисунок 11.12), который показывает всю вершину 25 сентября 2012. Подсчет по линии 1455.25 спроектировал снижение к 1436.50, на 1.5 пункта выше минимума закрытия. Этот график показывает точность фигурного графика, построенного из маленьких, внутридневных движений цены. Единственный недостаток такого графика является способ, которым он обрабатывает данные овернайт. Поскольку динамика цен медленнее ночью, минуты в колонке могут стать необычно большими, и они имеют тенденцию затмевать данные дневной сессии. Поэтому, я корректирую масштаб, который в сущности отрезает данные больших чтений. Результатом является индикатор с изящной простотой. Здесь, разворот вниз после аптраста охватывает 35 минут, самую большую сумму времени хода вниз (читай, объем) начиная с открытия дневной сессии. Следующий ход вверх продлился четыре минуты. Когда S&P упал ниже минимального уровня предыдущей волны вниз (1454.50), сообщение было четким: открывайте короткую позицию. В Исследованиях Чтения Ленты (Studies in Tape Reading) Вайкофф писал:
Цитата:
“[Читатель ленты] должен быть в состоянии сказать: факты - такие; результирующие указания - такие; поэтому я сделаю так и так”.
Я называю это моментом осознания, когда вы ощущаете, что движение собирается произойти. Реализация ведет вас к принятию мер.
Figure 11.13 December 2012 S&P Wave Chart
Чтение волнового 0.75-point графика S&P 25 сентября 2012 (рисунок 11.13) дало то же понимание, как сообщение на фигурном графике и renko. Посмотрите на сокращение восходящего напора и большое усилие на последнем ходе вверх (59k). Объем волны был самым тяжелым на графике до этого пункта, и цена превысила предыдущий верхний уровень только на пол-пункта. Но это - большой объем волны, который выводит сообщение, что сила покупки столкнулась с большей силой предложений. Продажи ниже предыдущего минимума (1455) сказали, что жребий брошен, и незамедлительное принятие мер оправдано. В этом случае медвежье изменение в поведении (т.е., аптраст и большое усилие без вознаграждения) не сопровождалось откатом на низком объеме. Рынок упал на три пункта на 187k объеме прежде, чем случилась незначительная коррекция к 1452.50.
Figure 11.14 December 2012 S&P Five-Minute Chart
Надо отметить, рисунок 11.14 показывает график 5-минутных баров S&P того же дня. Я был отвлечен на часовые и 5-минутные бары и конечно мог прочитать медвежью историю здесь. Аптраст/сокращение напора выделяется четко. На последнем ценовом баре к амксимуму, позиция закрытия указывает, что рынок встретил продажу. Но нет никакого увеличения объема, чтобы сказать нам, что продавцы получили власть. Как я сказал прежде, “Истинная сила покупки потеряна во времени”. Дело обстоит так не во всех ситуациях, и будут времена, когда график 5-минутных баров предоставит лучшую картину событий; однако, это происходит слишком редко.
Figure 11.15 Union Pacific Renko Chart
Вайкофф вел волновой график лидеров рынка, высчитанный из ценовых колебаний внутри дня. Первоначально, он строился более точным способом, в современные времена он высчитывался бы из цен закрытий 1-минутных или 5‐минутных периодов. Вайкофф показал, как волновой график лидеров рынка может быть подготовлен рядом с графиком чтения ленты, чтобы таким образом, волны на обоих графиках могли быть сравнены. Волновой график фьючерсов S&P служит моим индикатором для рынка в целом. Я знаю о трейдерах, которые контролируют волны фонда SPY для подсказок о направлении рынка. 25 сентября 2012, должно быть, были сотни акций, которые высветили на волновых или графиках renko то же медвежье сообщение как S&P. Я наугад выбрал 10‐cent renko график Union Pacific (рисунок 11.15) для той даты, и медвежьи доказательства выделились сразу. Хотелось бы надеяться, вы видите это. В поворотных моментах на графике я отобразил объем волны (в тысячах) и число минут. Если мы должны были выбрать один кирпич, который сказал нам, что ожидать, мы должны были бы выбрать 128k down‐brick в 11:54 EDT. Объем на этом 10‐cent кирпиче превысил объем на 60‐cent волне-вверх, где в общей сложности торговалось 104k акций. Общий объем волны на снижении к минимуму 11:54 превысил объемы на предыдущих двух объединенных волнах-вверх. Таким образом, это - цель/фокус на графике, где мы знаем то, что произойдет. Движение вниз к минимуму 11:54 произошло спустя приблизительно восемь минут после снижения ниже 1455 на волновом графике S&P. Все же акция UNP держалась в течение еще 21 минуты, прежде чем она последовала вниз за S&P. Эта задержка принесла бы преимущества любому трейдеру UNP.
Figure 11.16 S&P Continuation Renko Chart
Большие размеры кирпича работают очень хорошо при торговле на среднесрочных свингах. Для акций, торгующихся выше 20$ за штуку, мне нравится использовать 30-cent кирпичи. Рисунок 11.16 показывает 4-point кирпичи, высчитанные из данных фьючерсного контракта S&P. Фильтруя большую часть суточного шума, этот график упрощает удержание позиций в течение 20 пунктов или больше на контракт. Первая большая волна-вверх превышает большинство трех сессий охватывая объем 4.74 миллионов конрактов. Четверть этого объема появилась во втором кирпиче (1) волны и снова в заключительном кирпиче (2). Первый послужил тягачом, а другой сообщил об остановке. После этого кульминационного действия, должны были быть зафиксированы прибыли, как только вниз-кирпич сформировался. 28 пунктов были захвачены между этими двумя кирпичами. Объем волны на следующем ходе вниз был меньше, чем на втором кирпиче волны вверх. В точке (3), S&P попытался поглотить (абсорбировать) и пробиться через верхнее сопротивление. Только один кирпич появился на следующей волне вниз (4), и у него был большой объем. Как только кирпич сформировался выше горизонтальной линии, мы поняли бы, что большой объем указал, что поглощение было завершено, и покупатели взяли контроль. Это было идеальное место, чтобы восстановить длинные позиции. S&P потом сделал ралли еще 24 пункта, прежде чем предложения вышли на арену.
Figure 11.17 March 2012 S&P Chart (Scanned)
Я упоминал ранее, что мои начальные эксперименты с renko включали создание графика, где кирпичи разворачивались вертикально. Вертикальный формат позволял большему количеству ценовых данных отобразиться на графике в противоположность традиционному диагональному движению. Кроме того, линия перегруженности/скопления на графике renko может использоваться, чтобы сделать проектирование того, как далеко могут пойти цены. Рисунок 11.17 является графиком ручной работы мартовского контракта 2012 S&P от 16 декабря 2011. Размер кирпича составляет один пункт. Это первое усилие было буквально набросано на кусок бумаги записной книжки. Числа объема в тысячах контрактов записаны по каждой цене. Первоначально, я не показывал минуты по кирпичу, они были добавлены позже. На ходе вниз от верхнего уровня заметьте два кирпича, где объемы повысились до 182k и 102k, соответственно. Здесь, у нас был объединенный объем 286k за 63‐минутный период, поскольку продавцы четко получили власть. Прямо перед движением вверх к максимуму дня, заметьте откат на низком объеме (9k), который отразил общее отсутствие наплыва предложений на продажу и предложил превосходную возможность для покупки. Скопление на фигурном графике по линии 1218.75, где появился 9k объем, спроектировал повышение к 1223.75, на один пункт ниже максимума. Посмотрите на самую высокую цену, где объем на кирпиче взлетел до 79k, самого большого из чтения на графике. Я думаю, что вы видите полноценность такого графика. Прямо сейчас это - незавершенная работа.
Когда я впервые услышал о методе Вайкоффа, о нем говорили беззвучным тоном. Никто не хотел подпустить слишком много людей к тщательно охраняемой торговой тайне. Даже сегодня один из моих друзей требует, чтобы я не обнародовал всю эту информацию. Причина проста: это работает, так зачем предавать это гласности? Как я сказал во введении, у меня нет тайн, и я уверен, определенно у Вайкоффа их тоже не было. Его общепризнанная цель состояла в том, чтобы помочь трейдерам разрабатывать интуитивное суждение, с которым можно прочитать то, что рынок говорит о себе, а не действовать "пальцем в небо". В Исследованиях Чтении Ленты (Studies in Tape Reading), Вайкофф написал:
Цитата:
“Деньги делаются при Чтении Ленты [чтении графика], в предвосхищении того, что приближается — а не в ожидании, пока это не произойдет, и действуя вместе с толпой”
Я уверен, что он согласился бы с сообщением, которое находится на страницах книги "Сделки на Горизонте (Trades About to Happen)".
