2020-09-24
1427
Оценить стоимость патентной лицензии на новый лекарственный препарат. Срок действия лицензии – 5 лет. Маркетинговые исследования показали, что в результате выпуска нового препарата, можно спрогнозировать ожидаемую величину по трем сценариям (таблица 2.2).
Таблица 2.2 – Прогноз выручки от продажи продукции (тыс.р.)
| Сценарий | Первый год | Второй год | Третий год | Четвертый год | Пятый год |
| 1 | 2 | 3 | 4 | 5 | 6 |
| Оптимистический | 58184 | 59171 | 69342 | 70181 | 72154 |
| Реалистический | 39846 | 41134 | 48501 | 52178 | 54148 |
| Пессимистический | 31530 | 32157 | 35790 | 36901 | 37142 |
Ставка роялти – 5% (определяется в соответствии со стандартными ставками роялти, применяемыми при определении стоимости патентной лицензии по отраслям промышленности и номенклатуре изделий, в соответствии с Приложением А). Ставка налога на прибыль – 20%. Расходы по обеспечению действенности правовой охраны патента представлены в таблице 2.3.
Таблица 2.3 – Расходы по обеспечению действенности правовой охраны патента, тыс.р.
| Первый год | Второй год | Третий год | Четвертый год | Пятый год |
| 1 | 2 | 3 | 4 | 5 |
| 164 | 220 | 250 | 250 | 270 |
Ставка дисконтирования – 15%.
1. Определяем объем продукции, произведенной по патенту по годам с использованием формулы 2.4. Расчеты представлены в таблице 2.4.
Таблица 2.4 – Расчет объема продукции, произведенной с использованием лицензии (тыс.р.)
| Сценарий | Первый год | Второй год | Третий год | Четвертый год | Пятый год |
| 1 | 2 | 3 | 4 | 5 | 6 |
| Оптимистический | 58184 | 59171 | 69342 | 70181 | 72154 |
| Реалистический | 39846 | 41134 | 48501 | 52178 | 54148 |
| Пессимистический | 31530 | 32157 | 35790 | 36901 | 37142 |
| Принимаемый в расчет | 41516 | 42644 | 49856 | 52632 | 54315 |
Дальнейшие расчеты проведем в таблице 2.5.
Таблица 2.5 – Расчет стоимости патентной лицензии методом освобождения от роялти
| Показатель | Первый год | Второй год | Третий год | Четвертый год | Пятый год |
| 1 | 2 | 3 | 4 | 5 | 6 |
| 1. Объем производства продукции, тыс.р. | 41516 | 42644 | 49856 | 52632 | 54315 |
| 2. Роялти, % | 5 | 5 | 5 | 5 | 5 |
| 3. Доход от роялти, тыс.р. (п.1 × 0,05) | 2075,8 | 2132,2 | 2492,8 | 2631,6 | 2715,7 |
| 4. Расходы по поддержанию патента, тыс.р. | 164 | 220 | 250 | 230 | 270 |
| 5. Балансовая прибыль от использования патента, тыс.р. (п.3 – п.4) | 1911,8 | 1912,2 | 2242,8 | 2381,6 | 2445,7 |
| 6. Чистая прибыль от исполнения патента, тыс.р. (п.5× (1-НП/100) | 1529,44 | 1529,76 | 1794,24 | 1905,28 | 1956,56 |
| 7. Фактор текущей стоимости (1+0,15)t | 1,15 | 1,3225 | 1,52087 | 1,74901 | 2,01136 |
| 8. Текущая стоимость доходов от использования патента, тыс.р. (п.6:п.7) | 1329,948 | 1156,718 | 1179,746 | 1089,348 | 972,755 |
| 9. Стоимость общая, тыс.р. (сумма за 5 лет) | 5728,515 | ‑ | ‑ | ‑ | ‑ |
Таким образом, стоимость патентной лицензии.определенная по способу освобождения от роялти составит 5728,515 тыс.р.
Пример расчета стоимости патентной лицензии методом дисконтирования денежного дохода
Определить стоимость патентной лицензии методом дисконтирования денежных потоков на основании следующих данных (таблица 2.6).
Таблица 2.6 – Исходные данные для расчета стоимости патентной лицензии методом дисконтирования денежных потоков
| Показатели | Порядковый номер года | ||||
| 1 | 2 | 3 | 4 | 5 | |
| 1 | 2 | 3 | 4 | 5 | 6 |
| 1. Выручка от продажи продукции, произведенной по патентной лицензии, тыс.р. | 1200 | 1296 | 1412 | 1553 | 1740 |
| 2. Себестоимость продукции.произведенной по патентной лицензии, тыс.р. | 1128 | 1192 | 1285 | 1398 | 1548 |
Ставка налога на прибыль составляет 20%, ставка дисконтирования – 12 %.
Решение
Решение задания приведено в таблице 2.7.
Таблица 2.7 – Расчет стоимости патентной лицензии методом дисконтирования денежных потоков
| Показатели | Порядковый номер года | ||||
| 1 | 2 | 3 | 4 | 5 | |
| 1 | 2 | 3 | 4 | 5 | 6 |
| 1. Выручка от продажи продукции, произведенной по патентной лицензии, тыс.р. | 1200 | 1296 | 1412 | 1553 | 1740 |
| 2. Себестоимость продукции.произведенной по патентной лицензии, тыс.р. | 1128 | 1192 | 1285 | 1398 | 1548 |
Окончание таблица 2.7
| 1 | 2 | 3 | 4 | 5 | 6 |
| 3. Прибыль от продаж продукции, тыс.р. (п.1 – п.2) | 72 | 104 | 127 | 155 | 192 |
| 4. Налог на прибыль, тыс.р. п.3 × 20/100 | 14,4 | 20,8 | 25,4 | 31 | 38,4 |
| 5. Чистая прибыль, тыс.р. (п.3 – п.4) | 57,6 | 83,2 | 101,6 | 124 | 153,6 |
| 6. Расходы по поддержанию патента, тыс.р. | 15 | 16,2 | 17 | 17,4 | 18,0 |
| 7. Чистая прибыль с учетом расходов по поддержанию патента, тыс.р. (п.5 – п.6) | 42,6 | 67 | 8,6 | 106,6 | 135,6 |
| 8. Фактор текущей стоимости (1+0,12)t | 1,12 | 1,2544 | 1,4049 | 1,5735 | 1,7623 |
| 9. Дисконтированный денежный доход от использования патентной лицензии, тыс.р. (п.7: п.8) | 38,036 | 53,412 | 60,218 | 67,747 | 76,945 |
| 10. Стоимость патентной лицензии, тыс.р. (сумма за 5 лет) | 296,358 | ‑ | ‑ | ‑ | ‑ |
Таким образом, стоимость патентной лицензии, рассчитанная методом дисконтирования денежных потоков, составляет 296,358 тыс.р.
