2020-09-24
1393
Оценить стоимость патентной лицензии на новый лекарственный препарат. Срок действия лицензии – 5 лет. Маркетинговые исследования показали, что в результате выпуска нового препарата, можно спрогнозировать ожидаемую величину по трем сценариям (таблица 2.2).
Таблица 2.2 – Прогноз выручки от продажи продукции (тыс.р.)
| Сценарий | Первый год | Второй год | Третий год | Четвертый год | Пятый год |
| 1 | 2 | 3 | 4 | 5 | 6 |
| Оптимистический | 58184 | 59171 | 69342 | 70181 | 72154 |
| Реалистический | 39846 | 41134 | 48501 | 52178 | 54148 |
| Пессимистический | 31530 | 32157 | 35790 | 36901 | 37142 |
Ставка роялти – 5% (определяется в соответствии со стандартными ставками роялти, применяемыми при определении стоимости патентной лицензии по отраслям промышленности и номенклатуре изделий, в соответствии с Приложением А). Ставка налога на прибыль – 20%. Расходы по обеспечению действенности правовой охраны патента представлены в таблице 2.3.
Таблица 2.3 – Расходы по обеспечению действенности правовой охраны патента, тыс.р.
| Первый год | Второй год | Третий год | Четвертый год | Пятый год |
| 1 | 2 | 3 | 4 | 5 |
| 164 | 220 | 250 | 250 | 270 |
|
|
|
Ставка дисконтирования – 15%.
1. Определяем объем продукции, произведенной по патенту по годам с использованием формулы 2.4. Расчеты представлены в таблице 2.4.
Таблица 2.4 – Расчет объема продукции, произведенной с использованием лицензии (тыс.р.)
| Сценарий | Первый год | Второй год | Третий год | Четвертый год | Пятый год |
| 1 | 2 | 3 | 4 | 5 | 6 |
| Оптимистический | 58184 | 59171 | 69342 | 70181 | 72154 |
| Реалистический | 39846 | 41134 | 48501 | 52178 | 54148 |
| Пессимистический | 31530 | 32157 | 35790 | 36901 | 37142 |
| Принимаемый в расчет | 41516 | 42644 | 49856 | 52632 | 54315 |
Дальнейшие расчеты проведем в таблице 2.5.
Таблица 2.5 – Расчет стоимости патентной лицензии методом освобождения от роялти
| Показатель | Первый год | Второй год | Третий год | Четвертый год | Пятый год |
| 1 | 2 | 3 | 4 | 5 | 6 |
| 1. Объем производства продукции, тыс.р. | 41516 | 42644 | 49856 | 52632 | 54315 |
| 2. Роялти, % | 5 | 5 | 5 | 5 | 5 |
| 3. Доход от роялти, тыс.р. (п.1 × 0,05) | 2075,8 | 2132,2 | 2492,8 | 2631,6 | 2715,7 |
| 4. Расходы по поддержанию патента, тыс.р. | 164 | 220 | 250 | 230 | 270 |
| 5. Балансовая прибыль от использования патента, тыс.р. (п.3 – п.4) | 1911,8 | 1912,2 | 2242,8 | 2381,6 | 2445,7 |
| 6. Чистая прибыль от исполнения патента, тыс.р. (п.5× (1-НП/100) | 1529,44 | 1529,76 | 1794,24 | 1905,28 | 1956,56 |
| 7. Фактор текущей стоимости (1+0,15)t | 1,15 | 1,3225 | 1,52087 | 1,74901 | 2,01136 |
| 8. Текущая стоимость доходов от использования патента, тыс.р. (п.6:п.7) | 1329,948 | 1156,718 | 1179,746 | 1089,348 | 972,755 |
| 9. Стоимость общая, тыс.р. (сумма за 5 лет) | 5728,515 | ‑ | ‑ | ‑ | ‑ |
Таким образом, стоимость патентной лицензии.определенная по способу освобождения от роялти составит 5728,515 тыс.р.
Пример расчета стоимости патентной лицензии методом дисконтирования денежного дохода
|
|
|
Определить стоимость патентной лицензии методом дисконтирования денежных потоков на основании следующих данных (таблица 2.6).
Таблица 2.6 – Исходные данные для расчета стоимости патентной лицензии методом дисконтирования денежных потоков
| Показатели | Порядковый номер года | ||||
| 1 | 2 | 3 | 4 | 5 | |
| 1 | 2 | 3 | 4 | 5 | 6 |
| 1. Выручка от продажи продукции, произведенной по патентной лицензии, тыс.р. | 1200 | 1296 | 1412 | 1553 | 1740 |
| 2. Себестоимость продукции.произведенной по патентной лицензии, тыс.р. | 1128 | 1192 | 1285 | 1398 | 1548 |
Ставка налога на прибыль составляет 20%, ставка дисконтирования – 12 %.
Решение
Решение задания приведено в таблице 2.7.
Таблица 2.7 – Расчет стоимости патентной лицензии методом дисконтирования денежных потоков
| Показатели | Порядковый номер года | ||||
| 1 | 2 | 3 | 4 | 5 | |
| 1 | 2 | 3 | 4 | 5 | 6 |
| 1. Выручка от продажи продукции, произведенной по патентной лицензии, тыс.р. | 1200 | 1296 | 1412 | 1553 | 1740 |
| 2. Себестоимость продукции.произведенной по патентной лицензии, тыс.р. | 1128 | 1192 | 1285 | 1398 | 1548 |
Окончание таблица 2.7
| 1 | 2 | 3 | 4 | 5 | 6 |
| 3. Прибыль от продаж продукции, тыс.р. (п.1 – п.2) | 72 | 104 | 127 | 155 | 192 |
| 4. Налог на прибыль, тыс.р. п.3 × 20/100 | 14,4 | 20,8 | 25,4 | 31 | 38,4 |
| 5. Чистая прибыль, тыс.р. (п.3 – п.4) | 57,6 | 83,2 | 101,6 | 124 | 153,6 |
| 6. Расходы по поддержанию патента, тыс.р. | 15 | 16,2 | 17 | 17,4 | 18,0 |
| 7. Чистая прибыль с учетом расходов по поддержанию патента, тыс.р. (п.5 – п.6) | 42,6 | 67 | 8,6 | 106,6 | 135,6 |
| 8. Фактор текущей стоимости (1+0,12)t | 1,12 | 1,2544 | 1,4049 | 1,5735 | 1,7623 |
| 9. Дисконтированный денежный доход от использования патентной лицензии, тыс.р. (п.7: п.8) | 38,036 | 53,412 | 60,218 | 67,747 | 76,945 |
| 10. Стоимость патентной лицензии, тыс.р. (сумма за 5 лет) | 296,358 | ‑ | ‑ | ‑ | ‑ |
Таким образом, стоимость патентной лицензии, рассчитанная методом дисконтирования денежных потоков, составляет 296,358 тыс.р.
