Внутренняя норма прибыльности (IRR)

Внутренняя норма прибыльности - это значение нормы дисконта k, при котором чистая текущая стоимость проекта равна нулю (NPV = 0). IRR показывает максимально допустимый уровень расходов, которые могут ассоциироваться с данным проектом. Чем выше значение IRR - тем больше эффективность инвестиций.

(10.8)

где k₁ - значение нормы дисконта, минимизирующее положительное значение показателя NPV₁;

k₂ - значение нормы дисконта, максимизирующее отрицательное значение показателя NPV₂.

Если IRR ≥ R_Н - проект приемлем.

Если IRR < R_Н - проект неприемлем.

R_Н – нормативный уровень рентабельности инвестиций, который предприятие выбирает для себя в качестве стандартного с учетом того, по какой цене оно само получило капитал для инвестирования и какой «чистый» уровень прибыльности хотело бы иметь при его использовании.

R_Н_min = k (норме дисконта).

Срок окупаемости инвестиций (PP)

Срок окупаемости дает оценку привлекательности инвестиций с точки зрения возвращения вложенных средств и измеряется числом лет, необходимых для их возвращения из ожидаемых денежных потоков

, (10.9)

где - суммарная величина денежных потоков от реализации проекта, р.;

t_ОК - период времени, лет.

Если PP £ Т_Н - проект приемлем.

Если PP > Т_Н - проект неприемлем,

где T_Н - принятое ограничение по сроку окупаемости (норматив срока окупаемости), лет.

Дисконтный срок окупаемости

инвестиционного проекта (PVP)

PVP - это продолжительность периода, в течение которого сумма чистых денежных потоков, дисконтированных на момент завершения инвестиций, станет равной сумме первоначальных инвестиций. Другими словами - это тот период, в пределах которого возвращаются расходы на приобретение инвестиционного объекта, включая проценты за кредит

(10.10)