Этапы проведения клиринга

Сущность и основы организации клиринговой деятельности.

Основы организации, функции и классификация клиринговой деятельности

Основы организации клиринговой деятельности. Этапы проведения клиринга. Классификация клиринга. Определение позиций участников клиринга. Функции клиринговой организации как гаранта исполнения расчетов. Операционные и специфические риски клиринговой деятельности. Методы их контроля.

Клиринговой деятельностью признается деятельность по определению взаимных обязательств (сбор, сверка, корректировка информации по сделкам с ЦБ и подготовка бухгалтерии по ним) и их зачету по поставкам ЦБ и расчетам по ним.

Организация, осуществляющая клиринговую деятельность на основе соответствующей лицензии ФСФР и в соответствии с договором обслуживания с любыми лица, нуждающимися в нем и именуемые участниками клиринга, называется - клиринговая организация.

Клиринговым центром именуется такая клиринговая организация, которая осуществляет клиринг по всем сделкам, совершаемым участниками клиринга через организаторов торговли.

Клиринг осуществляется специализированной структурой, это может быть ЮЛ или специализированные структурные подразделения – биржи.

Согласно положению по клиринговой деятельности, клиринговые организации не вправе совмещать клиринговую деятельность с иными видами профессиональной деятельности, за исключением деятельности по организации торгов на фондовой бирже.

Процесс клиринга и расчетов проходит несколько этапов:

1 этап – совершение биржевой сделки, которую осуществляют брокеры на основании приказа своих клиентов. Заключение сделки не является клирингом, а служит основой для проведения клиринговых процедур.

2 этап – сверка условий сделки, в процессе которой сопоставляются параметры совершения операции по объему, ценам и другим существенным условиям. Сверка заключается в сопоставлении документов, предоставленных сторонами, заключающими сделку по купле-продаже ЦБ. Если в ходе проверки выявились расхождения, что возможно, когда сделка совершалась устно или по телефону, то производятся уточнения и корректировка параметров сделки.

3 этап – регистрация сделки. После того, как установлено, что все условия сделки между сторонами подтверждены, производится регистрация сделки.

4 этап – направление участникам сделки подтверждения совершения сделки.

5 этап – вычисление взаимных требований, которые заключаются в определении количества и видов купленных или проданных ЦБ, суммы платежа за ЦБ, комиссионные вознаграждения бирже, расчетной палате, депозитарию, брокерам и т.д.

6 этап – проведение многостороннего зачета. В течение торговой сессии заключаются сотни и тысячи операций по купле-продаже ЦБ. Инвестор, купив акции, может тут же перепродать их, не дожидаясь перерегистрации ЦБ на свое имя. Информация по сделкам накапливается и поступает в клиринговую организацию, которая производит вычисления и определяет объем требований и обязательств по каждому участнику

7 этап – поставка ЦБ продавцом и перечисление денежных средств покупателю для исполнения сделки.

8 этап – перечисление денежных средств продавцом.

9 этап – подготовка передаточного распоряжения депозитарию или реестродержателю о списании ЦБ со счета продавца и зачисление их на счет покупателю.

10 этап – получение покупателем выписки из реестра или со счета Депо о принадлежащих ему ЦБ.

Каждый этап клиринга должен иметь строго ограниченный временной интервал для его исполнения в рамках расчетного периода. При развитой инфраструктуре фондового рынка расчетный период, как правило, фиксированный, хотя может и различаться в зависимости от типа ЦБ. Для расчетов расчетный день определяется по формуле: Д=Т+n, где Т – дата заключения сделки, n – количество дней, через которые должны быть произведены расчеты.

Международные стандарты рекомендуют построить работу клиринговых организаций, чтобы сделка, в какой бы форме она не осуществлялась, завершалась бы не позднее Т+1.

Этот дополнительный день дается на то, чтобы стороны могли выявить возможные расхождения, своевременно их скорректировать, отменить сделку или отложить ее исполнение до завершения специального разбирательства.