Функции клиринга и расчетов по ЦБ

Классификация клиринговой деятельности.

В зависимости от способа зачета и исполнения обязательств по сделкам с ЦБ, клиринговая деятельность делится на простой, многосторонний и централизованный клиринг.

Простой клиринг – это порядок осуществления клиринговой деятельности, при которой контроль наличия на счетах участников клиринга необходимого количества ЦБ и денежных средств, а также расчеты между участниками клиринга производится по каждой сделки.

Многосторонний клиринг – это порядок осуществления клиринговой деятельности, при котором операции с совокупностью сделок, с наступившими на данный день сроком исполнения, производятся между участниками клиринга по итогам взаимозачета по всем совершенным, подтвержденным и обеспеченным необходимым количеством ЦБ и денежных средств сделкам.

Взаимозачет значительно усложняет процедуру клиринга. Однако, практикуется в торговой системе для снижения количества платежей и поставок ЦБ по сделкам, в целях ускорения ее работы.

Этапы вычисления многостороннего клиринга начинаются с того, что для каждого участника клиринга производятся вычисления его собственных чистых требований или чистых обязательств по всем включаемым в расчет сделкам за установленный период. При этом, из всех требований данного участника вычитаются все его обязательства и вычисляется чистое сальдо. Полученное сальдо именуется «позиция». Позиция закрыта если сальдо равно 0, и открыта, если сальдо отлично от 0.

При положительном сальдо, т.е. в случае, когда объем требований данного участника превышает его обязательства, у участника открыта длинная позиция.

Когда сальдо отрицательное, т.е. участник клиринга должен больше, чем должны ему, у участника «короткая» позиция.

В результате проведения взаимозачета среди участников клиринга отдельно по каждому виду финансового инструмента и по денежным средствам, выявляются участники, имеющие короткие позиции (нетто-должники) и длинные позиции (нетто-кредиторы).

Процесс определения позиции участников называется неттингом, который осуществляется как во время биржевой сессии, так и после ее завершения.

Клиринговая организация в этой схеме выступает как организатор расчетов, т.е. она будет перечислять средства кредиторов только после получения средств от должников.

Централизованный клиринг – предусматривает, что клиринговая организация обязуется закрыть все длинные позиции вне зависимости от того, получит ли она денежные средства от участников коротких позиций, т.е. принимает на себя функцию гаранта исполнения расчетов.

Клиринговая организация, при этой схеме работы, является единым расчетным центром и выступает единым кредитором для всех должников и единым должником для всех кредиторов. Участники, занимающие короткие позиции, производят платежи в пользу клиринговой организации, которая закрывает за счет поступивших, а при их недостатке – за счет собственных ресурсов участников длинных позиций.

Для выполнения принятых на себя обязательств по проведению гарантированных расчетов, клиринговая организация должна иметь собственные резервы денежных средств.

Система централизованного клиринга удобна тем, что участники расчетов знают только одну клиринговую организацию, которая для них является должником и кредитором, в зависимости от занимаемых ими позиций.

Основными функциями клиринга и расчетов по ЦБ являются:

1) Сбор информации по заключенным сделкам, ее сверка и котировка при наличии расхождений, подтверждение о совершении сделки.

2) Учет зарегистрированных сделок и проведение вычислений по ним.

3) Определение взаимных обязательств по поставкам и расчетам участников биржевой торговли.

4) Обеспечение поставки ЦБ от продавца к покупателю.

5) Обеспечение гарантий по исполнению заключенной сделки.