Виды рисков клиринговой деятельности. Методы их контроля

Выполнение клиринговой организацией функции гаранта исполнения расчетов.

Централизованный клиринг – предусматривает, что клиринговая организация обязуется закрыть все длинные позиции вне зависимости от того, получит ли она денежные средства от участников коротких позиций, т.е. принимает на себя функцию гаранта исполнения расчетов.

Клиринговая организация, при этой схеме работы, является единым расчетным центром и выступает единым кредитором для всех должников и единым должником для всех кредиторов. Участники, занимающие короткие позиции, производят платежи в пользу клиринговой организации, которая закрывает за счет поступивших, а при их недостатке – за счет собственных ресурсов участников длинных позиций.

Для выполнения принятых на себя обязательств по проведению гарантированных расчетов, клиринговая организация должна иметь собственные резервы денежных средств.

Система централизованного клиринга удобна тем, что участники расчетов знают только одну клиринговую организацию, которая для них является должником и кредитором, в зависимости от занимаемых ими позиций.

В процессе осуществления клиринговой деятельности возникают как операционные, так и специфические риски, присущие только клирингу.

К операционным рискам относятся:

1) Риск получения недостоверных данных на ВСЕХ этапах получения и обработки информации.

2) Риск не санкционированного доступа использования информации.

3) Риск использования конфиденциальной информации об участниках клиринга и сделках с ЦБ.

4) Риск неисполнения или ненадлежащего исполнения клиринговой организацией своих обязательств перед участниками клиринга.

К специфическим рискам относятся:

1) Риск ликвидности – это риск задержки исполнения сделки в течении конкретного периода времени, в результате которого у добросовестной стороны сделки могут возникнуть дополнительные расходы по привлечению средств для исполнения обязательств перед этими лицами.

2) Системный риск – это риск цепочки неплатежей в результате неисполнения обязательств по сделки или сделкам.

3) Риск неисполнения сделок с ЦБ, который включает:

- Риск потери основной суммы вовлеченных в сделку добросовестных участников.

- Риск убытков вынужденного возмещения, вызванного отменой сделки и связанной с тем, что пострадавшая сторона не может исполнить собственные обязательства перед третьими лицами без потери для себя.

- Риск упущения финансовой выгоды – платежеспособность участника сделки, ожидавшего получение прибыли по неисполненной сделки или вынужденного повторно проводить операции с данным пакетом ЦБ на изменившихся, в худшую сторону, условиях.

Для обеспечения исполнения сделок, в отношении которых осуществляется клиринг, а также для снижения рисков ликвидности, системы рисков и рисков неисполнения сделок с ЦБ, клиринговая организация должна создать:

1) Гарантийный фонд

2) Система мер снижения рисков.

Для каждой клиринговой организации размер гарантийного фонда определяется ФСФР и Банком России. В зависимости от порядка осуществления клиринговой деятельности: многосторонний клиринг – источником формирования фонда являются денежные средства и ЦБ, находящиеся на банковских счетах в расчетные организации и на специальных разделах счетов Депо в расчетных депозитариях, правом распоряжения которыми обладает клиринговая организация.

Методы контроля рисков клиринговой деятельности:

1) Предварительное депонирование денежных средств и ЦБ на счетах участников клиринга в расчетном депозитарии и расчетных организациях. Риск потери основной суммы сделки может быть полностью устранен путем реализации принципа по которому выполнение обязательств обеими сторонами должна происходить одновременно.

2) Обеспечение принципа – «поставки против платежа». Это устраняет риски, связанные с возможной неплатежеспособностью или недобросовестностью одного из контрагентов сделки, т.е. риск потери основной суммы сделки, риск ликвидности и системный риск.

3) Перерасчет обязательств и требований путем исключения из расчета необеспеченных сделок. Взаимное обязательство участников рынка заново пересчитывать в ситуации, когда один из участников рынка не в состоянии исполнить свои обязательства после расчета чистого сальдо. Его сделки за соответствующий день исключается из общей совокупности сделок.

4) Гарантии и поручительства третьих лиц. Привлечение крупного гаранта, который обеспечит покрытие убытков в случае их возникновения при неисполнении сделок, и гарантированное предоставление кредитов участникам системы для покрытия убытков, или кредитование временно неплатежеспособного участника системы.

5) Страхование рисков.

6) Установление дополнительных требований к финансовому состоянию, рейтингу надежности, репутации участников клиринга.

7) Установление ограничения на размер обязательств по сделкам с ЦБ.

8) Распределение рисков между всеми участниками системы методом неттинга или централизованного клиринга. Первый, из которых позволяет равномерно распределить риски между всеми кредиторами, второй дает возможность технического концентрирования управления рисками в едином центре.

9) Применение клиринговой организацией или участником торговли через клиринговую организацию механизма кредитования должников, испытывающих временные затруднения по платежам или поставкам. Кредитор – как сам участник на паях, так и клиринговая организация за счет собственных средств или выданных участниками клиринга.