Оценка эффективности управления рисками

Оценка эффективности применения того или иного метода управления риском зависит от критерия, который положен в ос­нову сравнения. Есть два наиболее употребительных подхода к выработке критериев:

выбор критического параметра, который не должен выхо­дить за допустимые пределы;

экономическая выгода.

Первый подход тесно связан с соблюдением норм безопаснос­ти и обеспечением устойчивости работы предприятия. Например, существуют нормативы безопасности для работающих на опас­ных производствах или загрязненности окружающей среды для населения. В рамках данного подхода различные мероприятия по управлению риском оцениваются исходя из предположения, что все они снижают уровень критического параметра до требуемой величины.

Чисто финансовые механизмы, такие, как страхование и са­мострахование, направлены прежде всего на компенсацию послед­ствий неблагоприятных событий. Сравнение их с другими мето­дами управления риском возможно, если в качестве критерия выб­ран определенный финансовый параметр, например предельный размер убытков, ведущий к разорению предприятия.

Предприятие может получить экономическую выгоду за счет повышения уровня собственной безопасности. В этом случае различные варианты организации мероприятий по управлению риском оцениваются по тому же принципу, что и инвестицион­ные проекты: вначале определяют затраты, а затем — абсолют­ную прибыль или норму прибыли на единицу затрат. Достигае­мый при этом уровень безопасности не играет особой роли, он определяется выбранным наиболее экономически выгодным ва­риантом.

Применение любого из методов управления риском приводит к перераспределению текущих и ожидаемых финансовых потоков внутри предприятия или финансового проекта. Например, при страховании часть собственных средств отвлекается на уплату страховых взносов, в результате чего происходит недоинвестиро­вание проекта и потеря прибыли. С другой стороны, возникает ожидаемый в будущем приток средств в виде компенсации убыт­ков при наступлении страхового случая.

Перераспределение финансовых потоков приводит к измене­нию стоимости чистых активов предприятия или проекта, рассчи­танной с учетом ожидаемых денежных поступлений. Таким обра­зом, в качестве критерия экономической эффективности примене­ния методов управления риском можно использовать оценку их влияния на изменение стоимости предприятия, рассчитанной на начало и окончание финансового периода. Для инвестиционного проекта критерием служит влияние методов управления риском на изменение чистой текущей стоимости проекта.

В практическом плане для сравнительной оценки эффектив­ности различных способов управления риском можно воспользо­ваться методом их попарного сравнения и затем построить иерар­хию результатов, основанную на применении выбранных крите­риев.