Оценка степени риска финансовых инвестиций

Методы количественного анализа: статистический, экспертных оценок, аналитический метод.

При вложении капитала риск количественно характеризуется оценкой вероятной, то есть ожидаемой доходности при максимальной и минимальной величине дохода. Известно, что математически ожидаемость какого-либо события равняется абсолютной величине события умноженной на вероятность его наступления.

Допустим при вложении капитала по варианту А, получение прибыли в сумме 16000 рублей имеет вероятность 0,6, тогда ожидаемое получение прибыли от вложения капитала равно абсолютной вероятности

Вероятность может быть определена субъективным и объективным методом. Объективный метод определения риска основан на вычислении частоты с которой происходит данное событие. Например, при вложении капитала сумма прибыли составляет 25000 руб, получение прибыли в 120 случаях из 200.

Субъективный метод определения вероятности основан на субъективных критериях, которые базируются на различных предположениях: личный опыт оценщика, его суждение, оценка эксперта.

Статистический метод как один из методов количественного анализа заключается в изучении статистики потерь и прибыли с целью определения вероятности события при установлении величины риска.

В практике финансовые менеджеры используют несколько оценок видов риска. Главными инструментами статистического метода расчета финансового риска являетсявариации, (это изменение количественных показателей при переходе от одного варианта к другому результату). , где х_i – абсолютное значение i -того варианта, p_i – вероятность наступления i -того события, n – число вариантов исходных событий.

Стандартное отклонение - мера разброса, выраженная в тех же единицах, что и результат (доходность).

С учетом и без учета равенства частот.

при равенстве частот.

где n – число вариантов исходного события, то есть возможного отклонения от ожидаемого значения.

Пример1.

Два варианта вложения капитала:

мероприятие А вложении капитала дано прибыль в сумме 25 000 руб. 120 случаев,

мероприятие В – прибыль в сумме 30 000 руб. 80 случаев,

Объект.: общее число случаев равно 120, в 120 случаях из 200:

Субъект.: мнение финансового эксперта.

Пример 2.

При вложении капитала:

мероприятие А из 120 случаев прибыль была получена в 48 случаях в размере 25 000 руб.;

- прибыль 30 000 руб. была получена в 36 случаях из 120;

- прибыль 20 000 руб. была получена в 36 случаях из 120.

Среднее ожидаемое значение составит:

Аналогично второе предложение вложения капитала:

мероприятие В, :

- 40 000 руб. с ;

- 30 000 руб. с ;

- 15 000 руб. с .

При сравнении прибыли ожидаемой можно сделать выводы, что при вложении в первое предприятие величина получаемой прибыли колеблется от 20 до 50 тыс. руб. и средняя ожидаемая равна 25 тыс. руб.

При вложении во второе предприятие величина колеблется от 15 до 40, средняя – составляет 30 тыс. руб.

Поэтому средняя величина представляет собой среднюю обобщенную характеристику и не позволяет принять решение в пользу какого-либо варианта. Поэтому необходимо использовать инструменты статистического анализа.