Принятие решений по финансовым инвестициям. Финансовые инвестиции – это вложение в ценные бумаги (акции, облигации, векселя и т.п.), выпущенные государством и частными компаниями

Финансовые инвестиции – это вложение в ценные бумаги (акции, облигации, векселя и т.п.), выпущенные государством и частными компаниями, размещенные на депозитных счетах банков и других финансовых учреждений.

Для того чтобы из всего многообразия возможных направлений вложения средств в различные виды фондовых инструментов выбрать те, которые являются наиболее эффективными с точки зрения инвестиционных целей, необходимо обстоятельно их проанализировать

Одним из ключевых факторов, влияющих на стоимость ценных бумаг какой-либо компании, являются ее текущее финансово - хозяйственное положение и перспективы развития. Поэтому фундаментальный анализ на его завершающей стадии концентрируется прежде всего на изучении положения дел у эмитента. В качестве основных источников информации для этого используются: - данные годовых и квартальных отчетов о деятельности компании; - материалы, которые компания публикует о себе; - сведения, сообщаемые в публичных выступлениях руководства акционерного общества; - данные, поступающие по каналам электронных информационных систем; - результаты исследований, выполненных специализированными организациями и другими участниками фондового рынка.

На первом этапе анализа положения дел в компании обычно оценивают ее текущее финансовое состояние и перспективы изменения его в долгосрочном плане.

Указанные в приложении показатели сопоставляются с аналогичными показателями у других компаний, относящихся к тому же сектору рынка, а так же со средними показателями в целом по национальной экономике.

После определения способности компании выполнять текущие обязательства обычно рассматривают ее финансовое состояние с учетом долгосрочных факторов.

На втором этапе анализа финансово - хозяйственной деятельности компаний рассматривают показатели эффективности их работы. Для этого исчисляются уровни рентабельности как по отношению к активам фирмы, так и по отношению к объему реализованной продукции и оказанных услуг.

На третьей стадии анализа более глубоко изучается структура капитала фирмы. В частности, может быть установлено соотношение между величиной капитала, принадлежащего акционерам, и общей суммой активов компании.

Наконец, на заключительном, четвертом этапе анализа производится оценка потенциала акций. Для этой цели устанавливается система показателей, отражающих качество ценой бумаги: сумма дивидендов, приходящихся на одну обыкновенную акцию; соотношение между ценой акции и ее доходностью; соотношение между бухгалтерской и рыночной ценой акции; соотношение между дивидендами и доходностью акции. В ходе анализа производится сопоставление значений этих показателей с данными по другим фирмам, а так же с их величинами, сложившимися в прошлые годы. При оценке результатов сопоставлений используют материалы предшествующих стадий анализа, позволяющие объяснить сложившуюся ситуацию.

При анализе долговых инструментов, цены на которые предопределяются не только положениями дел у их эмитентов, но и состоянием ссудного рынка, многие аналитики используют разработки рейтинговых фирм. В США наиболее используемыми являются рейтинги компаний Standart &Poor’s и Moody’s. Они дают оценки большому числу облигаций и иных кредитных фондовых ценностей. В России используются рейтинги АК&M.

Кредитные рейтинги используются как наиболее комплексный, сопоставимый, легко передаваемый и однозначный способ выражения представлений о качестве долговой фондовой бумаги. Кредитные рейтинги: - выражают степень риска, связанного с долговыми ценными бумагами; - характеризуют ликвидность кредитных фондовых инструментов; - служат основой сопоставления разных видов долговых бумаг; - могут рассматриваться как один из факторов, влияющих на стоимость ценных бумаг, ибо изменение рейтинга обычно приводит к изменению представлений о долговом инструменте широкого круга участников фондового рынка; - позволяют проверить выводы, сделанные в результате собственного анализа.