Анализ структуры оборотных средств

Операционный, производственный и финансовый цикл

В процессе производственной деятельности предприятие покупает сырье и материалы, производит продукцию и продает ее. Если продукция продается в кредит, образуется дебиторская задолженность, которая через некоторое время превращается в денежные средства.

В свою очередь, покупая сырье и материалы, предприятие также оплачивает покупку не сразу, в результате чего возникает кредиторская задолженность. Таким образом, происходит кругооборот текущих активов (оборотных средств), в процессе которого их отдельные элементы превращаются в другие.

Большое влияние на состояние оборотных средств оказывает их оборачиваемость, характеризующая скорость оборота.

Основными показателями при анализе являются:

· оборачиваемость оборотных средств;· период их оборота.При управлении оборотными средствами широко используются понятия “операционный цикл”, “производственный цикл”, “финансовый цикл”. Операционный цикл – период времени, началом которого является момент поступления на предприятие сырья и материалов, а окончанием – момент поступления от клиента денег за проданный ему товар. Производственный цикл начинается с момента поступления сырья и материалов на склад предприятия и заканчивается в момент отгрузки покупателю продукции, которая была изготовлена из этого сырья и материалов. Финансовый цикл начинается с момента оплаты поставщикам стоимости закупленных материалов (погашение кредиторской задолженности) и заканчивается в момент получения денег от покупателя за отгруженную продукцию (погашение дебиторской задолженности).Графически это может выражаться в том, что финансовый цикл начинается после окончания периода оборота кредиторской задолженности, но не следует понимать, что в ряде случаев финансовый цикл начинается позже производственного цикла. Структура оборотных средств – это пропорции распределения ресурсов между отдельными элементами текущих активов.Структура оборотных средств отражает, в частности, специфику операционного цикла. Структура оборотных средств показывает также, какая часть текущих активов финансируется за счет собственных средств и долгосрочных кредитов, а какая – за счет заемных, включая краткосрочные кредиты банков.Величина и структура собственных оборотных средств может отражать длительность и особенности финансового цикла, а также ряд других факторов.