Анализ источников формирования оборотных средств

Источниками формирования оборотных средств могут быть: собственные, заемные, дополнительно привлеченные.

За счет собственных источников формируется, как правило, минимальная стабильная часть оборотных средств. Наличие собственных оборотных средств позволяет организации свободно маневрировать, повышать результативность и устойчивость своей деятельности. Информация о размерах собственных источников средств представлена в основном в разделе III баланса организации и в разделе 1 формы № 3 «Отчет об изменениях капитала».

В силу целого ряда объективных причин (инфляция, рост объемов производства, задержки в оплате счетов клиентов и др.) у организации возникают временные дополнительные потребности в оборотных средствах. Когда покрыть эти потребности за счет собственных источников невозможно, финансовое обеспечение хозяйственной деятельности сопровождается привлечением заемных источников. Заемные средства представляют собой в основном краткосрочные кредиты банка, с помощью которых удовлетворяются временные дополнительные потребности в оборотных средствах. Основными направлениями привлечения кредитов для формирования оборотных средств являются: кредитование сезонных запасов сырья, материалов и затрат, связанных с сезонным процессом производства; временное восполнение недостатка собственных оборотных средств; осуществление расчетов и опосредование платежного оборота.

Информация о заемных и привлеченных источниках средств представлена в разделах IУ и У баланса организации, а также в разделах 7, 10 формы № 5 «Приложения к бухгалтерскому балансу».

Следует также выделить прочие источники формирования оборотных средств, к которым относятся средства предприятия, временно не используемые по целевому назначению (фонды, резервы и др.).

Правильное соотношение между собственными, заемными и привлеченными источниками образования оборотных средств играет важную роль в укреплении финансового состояния организации.

В ходе анализа оценивается потребность организации в оборотных средствах, которая затем сравнивается с величиной имеющихся финансовых источников. При этом анализ источников формирования оборотных средств включает не только оценку их динамики, но рассмотрение структуры как в целом по видам источников, так и детализировано — по компонентам внутренней структуры.

Анализ источников средств предприятия необходимо начать с их анализа по группам: собственные, заемные, привлеченные (табл. 12)

Если произошло значительное изменение доли собственных средств, то необходимо проанализировать факторы, повлиявшие на изменение собственных источников. Если значительный удельный вес в составе источников занимают заемные средства или кредиторская задолженность, то необходимо подробно рассмотреть структуру этих средств или кредиторской задолженности.

Таблица 12

Анализ источников формирования оборотных средств

Анализ источников формирования оборотных средств показывает, что существенных изменений в структуре источников за анализируемый период не произошло. По-прежнему наибольший удельный вес занимают собственные средства предприятия 91,6% и 94,9% в прошлом и отчетном годах соответственно.

Наблюдается небольшое увеличение в отчетном периоде удельного веса собственных источников формирования оборотных средств на 3,2% и к концу отчетного года их сумма составила 7859550 тыс. руб. Почти на 12% снизился удельный вес фонда накопления. Нераспределенная прибыль отчетного года за анализируемый период снизилась на 896597 тыс.руб. и к концу отчетного года составила 9,5% от общей суммы источников формирования оборотных средств, что на 12% меньше предыдущего года.

Минимальный удельный вес в структуре источников занимают заемные средства. Их доля в отчетном году снизилась на 0,6% по сравнению с прошлым годом. В пределах данной группы средств наблюдается увеличение краткосрочных займов и кредитов на сумму 104922 тыс. руб. и снижение долгосрочных заемных источников на сумму 143563 тыс. руб.

Также из анализа видно, что доля дополнительно привлеченных источников снижается. Если в прошлом году их удельный вес составлял почти 6%, то к концу отчетного периода доля данной статьи структуры снизилась до 3% и составила 277151 тыс. руб. В основном снижение данной статьи вызвано уменьшением кредиторской задолженности на 189172 тыс. руб., что составляет 2,6%.

Общая сумма источников формирования оборотных средств за анализируемый период увеличилась на 488063 тыс. руб. (6,26%) и составила к концу отчетного года 8284806 тыс. руб.

К числу показателей характеризующих структуру источников средств относятся:

1) Коэффициент независимости – характеризует долю средств вложенных собственником в общую стоимость. Нормальное значение больше 50%. В данном случае риск кредитора будет минимальным, т.к. реализовав половину имущества, сформированного из собственных средств, предприятие может погасить свои долговые обязательства.

(34)

2) Коэффициент финансовой устойчивости – показывает удельный вес источников финансирования, которые предприятие может использовать длительное время.

. (35)

3) Коэффициент финансирования – показывает, какая часть деятельности предприятия финансируется за счет собственных средств. Чем выше знание, тем надежнее для банков и кредиторов финансирования. Норма больше 1.

. (36)

Система формирования оборотных средств влияет на скорость их оборота и эффективность использования.

Избыток оборотных средств означает, что часть средств организации бездействует и не приносит дохода. Вместе с тем недостаток оборотных средств будет тормозить ход производственного процесса, замедляя скорость хозяйственного оборота средств организации.

Задачи анализа финансовых результатов

Прибыль — это конечный финансовый результат деятельности предприятия, характеризующий абсолютную эффективность его работы. В условиях рыночной экономики прибыль выступает важнейшим фактором стимулирования производственной и предпринимательской деятельности предприятия и создает финансовую основу для ее расширения, удовлетворения социальных и материальных потребностей трудового коллектива.

Текущий налог на прибыль становится одним из основных источников формирования доходов бюджета. За счет прибыли погашаются долговые обязательства предприятия перед банком и инвесторами. Следовательно, прибыль становится важнейшим обобщающим показателем в системе оценочных показателей эффективности производственной, коммерческой и финансовой деятельности предприятия. Сумма прибыли, получаемая предприятием, обусловлена объемом продаж продукции, ее качеством и конкурентоспособностью на внутреннем и внешнем рынках, ассортиментом, уровнем затрат и инфляционными процессами, которыми неизбежно сопровождаются рыночные отношения.

Система показателей финансовых результатов включает в себя не только абсолютные, но и относительные показатели эффективности хозяйствования. К ним относятся показатели рентабельности (продукции, активов, капитала). Чем выше уровень этих показателей, тем выше эффективность хозяйствования предприятий как самостоятельных товаропроизводителей.

В целях анализа прибыль классифицируется:

- по порядку формирования - валовая прибыль, маржинальный доход, прибыль до налогообложения, чистая прибыль;

- по источникам формирования – от реализации услуг, от реализации имущества, внереализационная прибыль;

- про видам деятельности – от обычной деятельности, от инвестиционной деятельности, от финансовой деятельности;

- по периодичности получения – регулярная прибыль, чрезвычайная прибыль;

- по характеру использования – направленная на дивиденды (потребленная) и капитализированная (нераспределенная).

Одновременно с этим выделяются следующие цели управления прибылью: максимизация прибыли в соответствии с ресурсами предприятия, высокое качество прибыли, увеличение рыночной стоимости предприятия и т.д.

Основными задачами анализа финансовых результатов деятельности предприятия являются:

- оценка динамики абсолютных и относительных показателей финансовых результатов (прибыли и рентабельности);

- определение направленности и размера влияния отдельных факторов на динамику прибыли и уровень рентабельности;

- определение оптимальной величины прибыли (предельный анализ);

- выявление и оценка возможных резервов роста прибыли и рентабельности на основе оптимизации объемов производства и себестоимости продукции;

- анализ взаимосвязи затрат, объема производства и прибыли;

- разработка мероприятий по использованию выявленных резервов.

Информация о финансовых результатах представлена в бухгалтерской отчетности: форма № 1 «Бухгалтерский баланс», форма № 2 «Отчет о прибылях и убытках. Кроме того, при анализе используются плановые показатели и данные аналитического бухгалтерского учета к счету 90 «Продажи», счету 91 «Прочие доходы и расходы» и счету 99 «Прибыли и убытки».

Формирование бухгалтерской прибыли (убытка) представлено на рис. 2, который отражает содержание формы бухгалтерской отчетности № 2.

Предлагается следующая последовательность анализа финансовых результатов деятельности предприятий:

1. Общая оценка динамики величины и состава прибыли до налогообложения (горизонтальный анализ).

2. Анализ структуры прибыли до налогообложения (вертикальный анализ).

3. Факторный анализ прибыли от реализации продукции.

4. Анализ финансовых результатов от прочей реализации и финансовой деятельности.

5. Анализ внереализационных операций.

6. Анализ использования чистой прибыли.

7. Факторный анализ показателей рентабельности.

Анализ прибыльности необходимо начинать с характеристики общих результатов деятельности предприятия. Необходимо определить под влиянием основных причин изменились объемы получаемой прибыли в течение анализируемого периода (например, изменение выручки от реализации, изменение уровня затрат, прочих операционных и внереализационных доходов и расходов).

Рис. 2 Структурно-логическая модель формирования показателей прибыли