double arrow

Основные понятия оценки


Поскольку в России оценка бизнеса только начинает развиваться, то вполне естественным является отсутствие консенсуса в используемой терминологии. А как показала практика, основные разногласия и отсутствие взаимонепонимания оппонентов при обсуждении процесса оценки бизнеса вызывает именно различная трактовка используемых терминов.

В такой ситуации существует единственно возможный путь для нахождения общего языка - использование некоторого стандарта терминов. И тут можно пойти по двум направлениям:

1. Использовать российские специальные стандарты (ГОСТ Р 51195.0.02-98; стандарты Российского общества оценщиков (РОО); Федеральный закон «Об оценочной деятельности»

2. Использовать иностранный накопленный опыт в оценке бизнеса.

Предпочтительным является второй путь, поскольку он позволит сократить временные затраты и позволит общаться на одном языке с западными коллегами. Более того, российские стандарты (пункт 1) не являются специфичными для оценки бизнеса, они написаны для оценки имущества в целом.

Наибольший методический интерес, при рассмотрении оценки бизнеса, представляют ставшие концентрацией американского опыта стандарты BSV Американского Общества Оценщиков (ASA). Терминологию по оценке бизнеса определяет стандарт BSV-I принятый в 1988 году и дополнения к стандарту BSV-I принятые в 1991 году.

Оценка (appraisal, valuation) - акт или процесс определения стоимости.

Оценка бизнеса (business valuation) - акт или процесс подготовки заключения или определения стоимости предприятия или доли акционеров в его капитале.

Субъекты оценочной деятельности - юридические и физические лица (оценщики), деятельность которых регулируется Законом "Об оценочной деятельности в Российской Федерации", и потребители их услуг (заказчики)

Оценщик бизнеса (business appraiser) - лицо, которое благодаря полученному образованию и специальной подготовке, а также накопленному опыту квалифицирован как специалист, который правомочен производить оценку предприятия и/или его нематериальных активов.

Объекты оценки:

o отдельные материальные объекты (вещи);

o совокупность вещей, составляющих имущество лица, в том числе имущество определенного вида (движимое или недвижимое, в том числе предприятия);

o право собственности и иные вещные права на имущество или отдельные вещи из состава имущества;

o права требования, обязательства (долги);

o работы, услуги, информация;

o иные объекты гражданских прав, в отношении которых законодательством Российской Федерации установлена возможность их участия в гражданском обороте.

Стоимость - экономическое понятие, устанавливающее взаимоотношения между товарами и услугами, доступными для приобретения, и теми, кто их покупает и продает.

Рыночная стоимость - это наиболее вероятная цена, по которой данный объект оценки может быть отчужден на открытом рынке в условиях конкуренции, когда стороны сделки действуют разумно, располагая всей необходимой информацией, а на величине цены сделки не отражаются какие-либо чрезвычайные обстоятельства, то есть когда:

o одна из сторон сделки не обязана отчуждать объект оценки, а другая сторона не обязана принимать исполнение;

o стороны сделки хорошо осведомлены о предмете сделки и действуют в своих интересах;

o объект оценки представлен на открытый рынок в форме публичной оферты;

o цена сделки представляет собой разумное вознаграждение за объект оценки и принуждения к совершению сторон сделки с чьей-либо стороны не было;

o платеж за объект оценки выражен в денежной форме.

Рыночной стоимостью имущества,включая стоимость акций или других ценных бумаг общества, является цена, по которой продавец, имеющий полную информацию о стоимости имущества и не обязанный ее продавать, согласен был бы продать его, а покупатель, имеющий полную информацию о стоимости имущества и не обязанный его приобрести, согласен был бы приобрести"

Оцененная стоимость (appraised value) - стоимость согласно мнению или определению оценщика. Стоимость действующего предприятия (going concern value) - стоимость функционирующего предприятия или доли акционеров в его капитале.

Балансовая стоимость (book value) - разница между общей стоимостью активов (за вычетом износа, использованных ресурсов и амортизации) и общей суммой обязательств, в соответствии с данными баланса. Является синонимом чистой балансовой стоимости (net book value), чистой стоимости (net worth) и акционерного капитала (shareholder's equity).

Обоснованная рыночная стоимость (fair market value) - цена, по которой совершается акт купли-продажи, когда обе стороны заинтересованы в сделке, действуют не по принуждению и обладают достаточно полной информацией об условиях сделки и считают их справедливыми.

Подход к оценке стоимости (appraisal approach) - общий способ определения стоимости, в рамках которого используется один или более методов оценки.

Метод оценки стоимости (appraisal method) - способ определения стоимости, который варьируется в зависимости от подхода к оценке стоимости.

Процедура оценки стоимости (appraisal procedure) - операции, способы и технические приемы при выполнении этапов метода оценки стоимости.

Цена – денежное измерение стоимости единицы товара.

Рыночная цена - это договорная цена, реализованная в результате переговоров между покупателем и продавцом или в результате аукциона.

Гудвилл, "доброе имя" фирмы (goodwill) - нематериальные активы компании, которые складываются из престижа предприятия, его деловой репутации, взаимоотношения с клиентурой, местонахождения, номенклатуры производимой продукции и др. Эти факторы отдельно не выделяются и/или не оцениваются в отчетности предприятия, но служат реальным источником прибыли.

Бизнес – это деятельность, организованная в рамках определенной структуры.

Принципы оценки – исходные положения, выработанные на основе практической деятельности в процессе оценки.

Стандарты оценки - обязательные к применению субъектами оценочной деятельности нормативно (в том числе законодательно) закрепленные требования к выполнению работ.

Реинвестиции – повторные вложения капитала в активы предприятия, полученные при реализации инвестиционных проектов.

Договор о проведении оценки - основание для проведения оценки объекта оценки, заключенное в письменной форме между оценщиком и заказчиком. Постановление судебного пристава-исполнителя о назначении специалиста на основании ст.41, 52 Федерального закона "Об исполнительном производстве" носит форму договора.

Договор должен содержать:

o основание заключения договора;

o вид объекта оценки;

o вид определяемой стоимости (стоимостей) объекта оценки;

o размер денежного вознаграждения за проведение оценки;

o сведения о страховании гражданской ответственности оценщика.

Отчет об оценке - письменная форма передаваемая заказчику, содержащая сведения о результатах оценки, осуществленной оценщиком, при проведении работ по оценке, составленная в соответствии с требованием Стандартов.

Дисконтирование - применение коэффициентов дисконтирования для перевода будущих доходов в текущую стоимость.

Коэффициент дисконтирования - коэффициент, используемый для преобразования будущих доходов в текущую стоимость.

Баланс предприятия - активы и пассивы предприятия в разбивке по установленной форме на определенную дату.

Активы предприятия- 1) любое имущество, имеющее стоимость, принадлежащее предприятию; собственность юридического лица (предпринимателя), 2) название раздела в балансе предприятия, отражающего балансовую стоимость имущества.

Оборотные активы предприятия- активы, которые, как правило, реализуются наличными средствами или используются в операциях в течение периода, равного одному году.

Ликвидность - возможность актива переводиться в денежное выражение в установленные сроки.

Должник -организация-покупатель (получатель), не исполнившая денежное обязательство перед продавцом (поставщиком) по оплате фактически поставленных по договору товаров, выполненных работ или оказанных услуг.

Дебиторская задолженность - права требования, принадлежащие продавцу (поставщику) как кредитору по неисполненным денежным обязательствам покупателем (получателем) по оплате фактически поставленных по договору товаров, выполненных работ или оказанных услуг.

Кредиторская задолженность - заемные денежные средства, временно привлеченные предприятием, организацией и подлежащие возврату.

Факторинговые операции - операции, при которых за определенную плату должник может передать право на получение денег по дебиторской задолженности специализированной организации, которая занимается взысканием дебиторской задолженности.


Сейчас читают про: