Преимущества трастовых операций

Трастовые операции используются коммерческими банками в следующих целях:

- как источник получения дополнительного дохода;

- в качестве способа приобретения контроля над крупными корпорациями и их денежными средствами;

- для налаживания связей с крупной клиентурой;

- для преодоления ограничений, установленных для коммерческих банков некоторых стран в области инвестиционной деятельности. В частности, в США коммерческие банки используют трастовые операции как одно из средств обхода ограничений, установленных для коммерческих банков на осуществление инвестиционной деятельности.

Осуществляя инвестиции в ценные бумаги, траст-отделы банков предпочитают вкладывать средства

во-первых, в акции фирм, с которыми они имеют длительные деловые связи;

во-вторых, в ценные бумаги крупнейших компаний.

Это обусловлено стремлением банков уменьшить издержки на изучение финансового состояния множества компаний и фирм, получить возможность участия в управлении ряда компаний и контроля над их деятельностью. Кроме того, коммерческие банки способны оказывать влияние на курсы акций фирм, в которые они вкладывают полученные в доверительное управление средства, путем поддержания устойчивого спроса на рынке на ценные бумаги этих фирм.

3. Основные перспективы коммерческих банков в РФ

В РФ коммерческие банки в перспективе могут стать наиболее активными участниками рынка ценных бумаг. Действующее банковское законодательство разрешает отечественным коммерческим банкам широкий круг операций с ценными бумагами: банки могут выступать как эмитенты собственных акций, облигаций, депозитных сертификатов, векселей и других ценных бумаг, они могут приобретать ценные бумаги за свой счет, преследуя при этом различные цели, т.е. выступать в роли инвесторов, банки имеют право проводить посреднические операции с ценными бумагами, получая за это комиссионное вознаграждение.

Следует обратить внимание, что в настоящее время в РФ нет запрета и ограничений на прямую деятельность коммерческих банков на рынке ценных бумаг, включая их посредническую деятельность как на первичном, так и на вторичном рынке, что открывает поистине неограниченные возможности для участия коммерческих банков в операциях с ценными бумагами.

Наиболее разработанными в методическом отношении и наиболее регламентированными являются операции коммерческих банков по эмиссии собственных ценных бумаг. Инвестиционная и посредническая деятельность банков на рынке ценных бумаг менее регламентирована, ее приоритеты для банков четко не определены. До сих пор операции банков по купле-продаже ценных бумаг как за свой счет, так и по поручению клиентов, ничем принципиально не отличаются от подобных операций, совершаемых другими финансовыми посредниками (инвестиционными фондами, компаниями, брокерскими конторами и т. п.). При этом среди посреднических операций банков преобладают операции на вторичном рынке. Посредничество коммерческих банков при первичном размещении ценных бумаг носит эпизодический характер, и перспективы участия коммерческих банков в качестве над-писантов ценных бумаг оценить в настоящее время довольно сложно.

В самое последнее время заметно активизировались операции банков по проведению трастовых (доверительных) операций для клиентов. Существенно расширился и усложнился круг этих операций, возросло количество клиентов, пользующихся трастовыми услугами, что обусловлено, в первую очередь, процессами акционирования предприятий.

Одним из наиболее перспективных направлений развития трастовой деятельности для российской экономики является сотрудничество коммерческих банков с инвестиционными фондами.

В современных условиях для индивидуального инвестора, не являющегося профессионалом на фондовом рынке, слишком сложно инвестировать свои сбережения таким образом, чтобы постоянно поддерживать оптимальные пропорции доходности, надежности и ликвидности портфеля приобретенных им ценных бумаг. Поэтому он должен обратиться за помощью в инвестиционный институт. Это позволяет, во-первых, получить необходимые консультации; во-вторых, существует более сложный по сравнению с консультированием вид услуг. Это аккумуляция средств мелких инвесторов и управление этими средствами с последующим вложением в широкий набор ценных бумаг с целью минимизации риска и повышения дохода.

Цель деятельности инвестиционных фондов - выпуск акций для мобилизации денежных средств инвесторов и их вложения от имени фонда в ценных бумаги, а также на банковские счета и во вклады. Банк может выступать управляющим инвестиционным фондом или являться депозитарием фонда. Сотрудничество инвестиционных фондом и банков выгодно обеим сторонам.

Фонд в случае, если банк является управляющим, получает квалифицированное управление инвестициями, гарантию правильного и эффективного использования средств. Если же банк является депозитарием фонда и ведет обслуживание всех операций, фонд имеет реальную возможность снизить свои издержки, улучшить оперативность обслуживания акционеров.

В свою очередь, банк, осуществляя данные операции, получает комиссионное вознаграждение и, управляя портфелем фонда, имеет возможность контролировать деятельность различных фирм.

Другим направлением развития трастовых услуг, предоставляемых коммерческими банками, является их сотрудничество с пенсионными фондами, аккумулирующими деньги для выплаты пенсии. Государственный пенсионный фонд создается для реализации пенсионных программ, для выплаты пенсии государственным служащим. Частные фонды создаются компаниями и предназначены для увеличения пенсии работников. Пенсионные фонды все свои временно свободные средства инвестируют в ценные бумаги. При этом они прибегают к помощи траст-отделов коммерческих банков, доверяя им эти средства в управление.

Следующим перспективным направлением в развитии трастовых отношений в РФ является посредническая деятельность по переводу средств с рынка ссудных капиталов в недвижимость, приносящую доход - так называемый ипотечные инвестиционные трасты.

Развитие в России инвестиционной деятельности, связанной с недвижимостью, в значительной мере отстает от уровня развития данной сферы в развитых странах, однако процесс, происходящий в настоящее время в экономике России, позволяет прогнозировать рост активности на рынке инвестиций в недвижимость.

Следует отметить также, что в перспективе, банки будут осуществлять управление имуществом по доверенности и завещанию по образу западных стран, а имущество достигнет определенных размеров и будет находиться в частных руках, что позволит квалифицированно распоряжаться, в том числе через посредничество банков. Что же касается кризиса коммерческих банков в России в настоящее время, то главная проблема состоит в том, что кардинально изменился финансовый рынок. Гособлигаций практически почти нет. Рынок акций еле жив, межбанковский кредитный рынок из-за тотального недоверия банков друг к другу не в лучшем состоянии. Выход как раз заключается в том, что банки должны научиться зарабатывать на классических банковских операциях. Чтобы называться банком финансовому институту необходимо принимать депозиты, выдавать кредиты, проводить расчеты и оказывать финансовые консультации своим клиентам. А выбор того или иного из наиболее перспективных направлений развития активных операций позволит коммерческим банкам улучшить свою деятельность.

Тема 20. «Операции с ценными бумагами и профессиональная деятельность кредитных организаций на рынке ценных бумаг (ц. б.)»

Брокерская операция – совершение банком гражданско-правовых сделок с цен. бумагами в качестве поверенного или комиссионера, действующего на основании договора поручения или комиссии, а также доверенности на совершение таких сделок при отсутствии указания на полномочия поверенного или комиссионера в договоре.

Дилерская операция – совершение банком сделок купли-продажи ц. б. от своего имени и за свой счет путем бубличного объявления цен покупки и/или продажи этих ц. бумаг по объявленным им ценам.

Деятельность по управлению ц. б. – осуществление банком от своего имени за вознаграждение в течении определенного срока доверительного управления переданными ему во владение и принадлежащими другому лицу в интересах этого лица

· ц. бумагами;

· ден. средствами, предназначенными для инвестирования в ц. бумаги;

· ден. средствами и ц. бумагами, полученными в процессе управления ц. бумагами.

Клиринговая операция – деятельность по определению взаимных обязательств (сбор, сверка, корректировка информации по сделкам с ц. бумагами и подготовка бух. документов по ним) и их зачету по поставкам ц. бумаг и расчетам по ним.

Депозитарий – оказание услуг по хранению сертификатов ц. бумаг и/или учету и переходу прав на ц. бумаги.

Деятельность по ведению реестра владельцев ц. б. – сбор, фиксация, обработка, хранение и предоставление данных, составляющих систему ведения реестра владельцев ц. бумаг;

имееют право заниматься только юр. лица, именуемые в этом случае держателями реестра; держателем реестра может быть эмитент или проф. участник рынка ц. бумаг, осуществляющий деятельность на основании поручения эмитента.

Дея-ть по организации торгов на рынке ц. б. – предоставление услуг, непосредственно способствующих заключению гражд.-правов. сделок с ц. бумагами между участниками рынка ц. б.

Деятельность проф. участников рынка ц. б. лицензируется тремя видами лицензий:

· проф. участника рынка ц. б;

· на осущ. деятельности по ведению реестра;

· фондовой биржи.