Анализ платежеспособности должника

Коэффициенты, характеризующие

платежеспособность должника

2. Коэффициент абсолютной ликвидности.

Коэффициент абсолютной ликвидности показывает, какая часть краткосрочных обязательств может быть погашена немедленно, и рассчитывается как отношение наиболее ликвидных оборотных активов к текущим обязательствам должника.

3. Коэффициент текущей ликвидности.

Коэффициент текущей ликвидности характеризует обеспеченность организации оборотными средствами для ведения хозяйственной деятельности и своевременного погашения обязательств и определяется как отношение ликвидных активов к текущим обязательствам должника.

4. Показатель обеспеченности обязательств должника его активами.

Показатель обеспеченности обязательств должника его активами характеризует величину активов должника, приходящихся на единицу долга, и определяется как отношение суммы ликвидных и скорректированных внеоборотных активов к обязательствам должника.

5. Степень платежеспособности по текущим обязательствам.

Степень платежеспособности по текущим обязательствам определяет текущую платежеспособность организации, объемы ее краткосрочных заемных средств и период возможного погашения организацией текущей задолженности перед кредиторами за счет выручки.

Степень платежеспособности определяется как отношение текущих обязательств должника к величине среднемесячной выручки.

1) Коэффициент текущей ликвидности определяется по формуле

КТЛ = (А1 + А2 + А3) / (П1 + П2).

В мировой практике значение этого коэффициента должно находиться в диапазоне 1-2. Существуют обстоятельства, при которых значение этого показателя может быть и больше, однако, если коэффициент текущей ликвидности более 2-3, это, как правило, говорит о нерациональном использовании средств предприятия. Значение коэффициента текущей ликвидности ниже единицы говорит о неплатежеспособности предприятия.

2) Коэффициент абсолютной ликвидности определяется по формуле

КАЛ = А1 / (П1 + П2).

Значение данного показателя не должно опускаться ниже 0,2.

3) Показатель обеспеченности должника его активами = ([Cкорректированные внеоборотные активы] + [Ликвидные активы])/ [Обязательства Должника] =

=

4) Степень платежеспособности по текущим обязательствам=

Текущие обязательства Должника/Среднемесячная выручка

_ КП _ Врср

690 К1

К1. Среднемесячная выручка

Коэффициенты платежеспособности, рассчитанные в соответствии с Правилами проведения арбитражным управляющим финансового анализа, утвержденными Постановлением Правительства РФ от 25.06.2003 г. N 367, показывают, в какой степени ликвидные и наиболее ликвидные активы организации позволяют ей отвечать по своим текущим обязательствам. Ниже в таблице рассчитаны коэффициенты ликвидности для ОАО "КД авиа", а также показатель обеспеченности обязательств должника.

Коэффициенты платежеспособности	Значение показателя	Изменение показателя (гр.5 - гр.2)	Комментарий
31.12.2005	31.12.2006	31.12.2007	31.12.2008
Коэффициент текущей ликвидности	1,13	0,61	0,65	0,52	-0,61	Характеризует обеспеченность организации оборотными средствами для ведения хозяйственной деятельности и своевременного погашения обязательств. Определяется как отношение ликвидных активов к текущим обязательствам должника. Нормальное значение: не менее 1.
Коэффициент абсолютной ликвидности	0,28	0,13	0,08	0,06	-0,22	Показывает, какая часть краткосрочных обязательств может быть погашена немедленно. Рассчитывается как отношение наиболее ликвидных оборотных активов к текущим обязательствам должника. Нормальное значение: 0,2 и более.
Показатель обеспеченности обязательств должника его активами	1,5	0,79	1,06	0,6	-0,9	Характеризует величину активов должника, приходящихся на единицу долга. Рассчитывается как отношение суммы ликвидных и скорректированных внеоборотных активов к обязательствам должника. Нормальное значение: не менее 1.

За весь рассматриваемый период отмечено сильное падение коэффициента текущей ликвидности c 1,13 до 0,52 (т.е. на 0,61). По состоянию на 31.12.2008 значение коэффициента можно охарактеризовать как не соответсвующее норме. В начале рассматриваемого периода коэффициент текущей ликвидности укладывался в нормативное значение, однако позже перестал соответствовать норме.

На 31.12.2008 коэффициент абсолютной ликвидности равнялся 0,06. Отмечено очень сильное снижение коэффициента абсолютной ликвидности за анализируемый период (с 31.12.2005 по 31.12.2008) – на 0,22. Кроме того, тенденцию на падение коэффициента абсолютной ликвидности также подтверждает усредненный (линейный) тренд. В течение всего анализируемого периода коэффициент постоянно уменьшался. На 31.12.2008 коэффициент абсолютной ликвидности имеет неудовлетворительное значение. Это означает, что у ОАО "КД авиа" недостаточно наиболее активов, которые можно в сжатые сроки перевести в денежные средства для погашения текущей задолженности.

Как и два предыдущих коэффициента платежеспособности, показатель обеспеченности обязательств должника на 31 декабря 2008 г. имеет неудовлетворительное значение (0,6), которое говорит о недостаточности у организации активов, которые можно направить на погашение всех имеющихся обязательств.

Все три приведенных в таблице коэффициента отрицательно характеризуют структуру активов и обязательств ОАО "КД авиа" с точки зрения платежеспособности.

В следующей таблице приведен показатель платежеспособности должника. Показатель рассчитан как отношение текущих обязательств должника на указанную дату к величине среднемесячной выручки (нетто) за данный период.

	Значение показателя	Изменение показателя (гр.4 - гр.2)
31.12.2006	31.12.2007	31.12.2008
Степень платежеспособности по текущим обязательствам	10,3	15,1	12,2	+1,9

На последний день анализируемого периода (31.12.2008) cтепень платежеспособности по текущим обязательствам составила 12,2. Это означает, что для покрытия текущих обязательств организации необходимо получить выручку (в среднемесячной сумме по данным за последний год) за 12,2 месяца. Допустимое значение: не более 6. Cтепень платежеспособности в течение всего рассматриваемого периода не укладывалась в принятую норму.