Финансовая диагностика

Пример

Пример

Ответ

Вопрос

Ответ

Вопрос

У большинства промышленных предприятий текущие операционные финансовые потребности больше или меньше нуля?

В самом общем случае промышленные предприятия имеют положительное значение операционных финансовых потребностей.

Причин тому несколько:

· наличие значительных запасов сырья и готовой продукции, а также незавершенного производства. Необходимо также помнить, что запасы готовой продукции учитываются по производственной себестоимости, т. е. с включением всех затрат на изготовление (сырье, энергия, труд, косвенные затраты), поэтому в структуре стоимости запасов может набл даться крен в сторону запасов готовой продукции. И вообще у предприятий с высокой себестоимостью производства все текущие активы могут утяжеляться, порождая повышенные текущие финансовые потребности;

· иммобилизация значительных, как правило, сумм в дебиторской задолженности. Это может быть связано с трудностями сбыта, когда предприятию не удается пристроить свою продукцию, если не предоставлять длительных отсрочек платеж покупателям. Встречается и противоположная причина разбухания дебиторской задолженности — слишком щедрая, не расчетливая политика отсрочек, не продиктованная ни трудностями реализации, ни маркетинговой политикой предприятия. И еще. Отгрузочные цены, по которым формируется дебиторская задолженность, включают не только затраты и производство и реализацию, но и прибыль, правда, пока реально не полученную. Так что дебиторская задолженность может тоже давать разбухание текущих активов и повышения, текущих финансовых потребностей.

ВАЖНОЕ ПРАВИЛО №2 Если операционные финансовые потребности меньше нуля, то краткосрочные ресурсы собственных оборотных средств превышают текущие потребности в финансирова­нии неденежных оборотных активов.

У большинства торговых предприятий типа супермаркета опе­рационные текущие потребности больше или меньше нуля?

В самом общем случае такое предприятие генерирует относи­тельно избыточные по сравнению с потребностями ресурсы обо­ротных средств (оперФП < 0), и вот почему:

· дебиторская задолженность невелика, потому что клиенты платят, в основном, наличными;

· кредиторская задолженность, наоборот, значительна: постав­щики охотно идут на уступки по срокам, чтобы только оста­ваться коммерческими партнерами супермаркета, берущего крупные партии товара и обладающего надежной платежеспо­собностью;

· запасы относительно невелики благодаря их быстрой обора­чиваемости.

Затем — внереализационные финансовые потребности (внереалФП).

Для чего разделять понятия операционных и внереализацион­ных текущих финансовых потребностей? Чтобы знать, благодаря чему достигается финансовое равновесие предприятия: за счет его собственной, «родной», непосредственно хозяйственной деятель­ности, или за счет исключительных (финансовых) операций. Если между операционными и внереализационными финансовыми по­требностями разумные пропорции, это свидетельствует о хорошем управлении всеми сферами деятельности предприятия. При дис­пропорции — все наоборот.

оперФП = 90 тыс. руб.

внереалФП = 10 тыс. руб.

ИТОГО ТФП = 100 тыс. руб. — это нормально.

Замечено, что руководители многих предприятий и не подозре­вают, что внешне здоровый вид их баланса может скрывать серьезную болезнь, поразившую их основную финансовую деятель­ность. Это бывает, когда сумма операционных финансовых по­требностей достигает тревожно высоких значений.

оперФП = 250 тыс. руб.

внереалФП = —150 тыс. руб.

ИТОГО ТФП = 100 тыс. руб.

Предприятие имеет слишком высокие операционные финансо­вые потребности.