Оценка эффективности финансовых операций

Показателем, выступающем в качестве меры эффективности вложений средств при различных условиях, является эквивалентная (эффективная) годовая ставка простых или сложных процентов ().

Общий принцип определения эффективности (рентабельности):

(1.54.)

где n – срок, в течение которого эта прибыль получена. Применительно к депозитам и депозитным операциям прибылью будет сумма начисленных процентов (), вложенным капиталом – первоначальная сумма вклада (), а сроком, в течение которого эта прибыль получена – период наращения ().

Нетрудно доказать, что эффективная ставка простых процентов будет равна ставке простых процентов

(1.55.)

При определении доходности краткосрочных (до года) вкладов эффективная ставка простых процентов может быть определена также по формуле:

(1.56.)

(1.57.)

Если известна ставка простых процентов на периоде начисления - , то эффективная годовая ставка простых процентов определяется по формуле:

(1.58.)

При начислении процентов один раз в конце года эффективная ставка сложных процентов определяется по формуле:

(1.59.)

При начислении процентов р - раз в году формула может иметь следующий вид:

(1.60.)

(1.61.)

При этом, если = 1, то формула принимает вид:

(1.62.)

При определении реальной доходности вкладных операций следует учитывать налогообложение. С учётом налога доход вкладчика (сумма процентов) составит:

(1.63.)

где- ставка налога на доход в долях единицы.

Реальная доходность в виде эффективной годовой ставки процентов при этом будет равна:

(1.64.)