Операции с ценными бумагами. Вышеперечисленные причины приводят банки к необходимости совершать различные операции с ценными бумагами

Вышеперечисленные причины приводят банки к необходимости совершать различные операции с ценными бумагами.

· продажу, покупку;

· кредитование под залог ценных бумаг;

· депозитарный учет;

· хранение;

· обслуживание выпусков ценных бумаг;

· размещение ценных бумаг (андеррайтинг).

События в США 1929 года привели к появлению инвестиционных банков специализирующихся на привлечении капитала, которое происходит в виде размещения ценных бумаг.

В виде конкретного примера рассмотрим устройство двух облигаций:Облигаций государственного сберегательного займа и облигаций РАО “Газпром”.

ОГСЗ были эмитированы МФ РФ в 1995 году являются предъявительской ценной бумагой доход по которым выплачивается в виде процента объявляемого на каждый купон отдельно. Количество купонов 4 или 2. Процентный доход определялся по последней официально ставке купона ОФЗ ПК, который в свою очередь определялся по среднему доходу предшествующих выпусков ГКО.

Начиная с 01.07.1999 года выплачиваемый процентный доход по облигациям обращение которых осуществляется через организаторов торговли имеющих лицензию относится на внереализационные расходы. Применение данного порядка налогообложения выплачиваемых доходов позволило нашим предприятиям приступить к выпуску облигаций в целях привлечения средств для своего развития.

Облигации РАО “Газпром” выпущены в бездокументарной форме, учет прав собственности осуществляется в виде записей по счетам.

Срок обращения составляет 4 года, облигация снабжена 9 купонами, последний из них является компенсационным, выплата по нему происходит в конце срока обращения при погашении облигации и 8 купона.

Размещение облигаций происходит по ценам устанавливаемых на основе индикативных заявок подаваемых лицами желающими приобрести данные облигации. В индикативных заявках указывается нетвердая цена покупки и количества приобретаемых бумаг.

Размещение облигаций осуществляется путем заключения договоров купли - продажи облигаций с использованием торговой системы ММВБ. В качестве продавца облигаций выступают организаторы выпуска АКБ “Национальный резервный банка”, ЗАО “Инвестиционная компания горизонт”, ОАО “Федеральная фондовая корпорация” Покупатели - Члены секции фондового рынка ММВБ. Инвестор должен заключить соответствующий клиентский договор с любым брокером, членом фондовой секции ММВБ и дать ему поручение на покупку облигаций. Данная схема выпуска и размещения облигаций применяется во многих случаях. Можно надеяться, что количество выпусков облигаций будет увеличиваться.