Котировка Ценных бумаг. Биржевой и внебиржевой рынки

С момента возникновения ценных бумаг сложились два рынка на которых происходит торговля ценными бумагами биржевой и внебиржевой называемый также уличным.

При продаже ценных бумаг мы сталкиваемся с необходимостью обращения к профессиональным участникам рынка ценных бумаг для совершения сделки в подавляющем большинстве случаев.

Деятельность по организации торговли на рынке ценных бумаг - это деятельность связанная с предоставлением услуг, способствующая заключению сделок с ЦБ между профессиональными участниками рынка ценных бумаг.

Регламентируется законодательством и “Временным положением о требованиях, предъявляемых к организаторам торговли на рынке ценных бумаг“ и “Временным положением о лицензировании видов деятельности по организации торговли на рынке ценных бумаг”. Постановление ФКЦБ № 23 от 19 декабря 1996 г.

Биржевая торговля ценными бумагами.

Фондовая биржа - юридическое лицо, некоммерческая организация в форме партнерства. Функции фондовой биржи могут выполнять фондовые отделы товарных и валютных бирж.

Члены фондовой биржи профессиональные участники рынка.

Особенностью биржевой торговли является наличие требований и правил повышающих надежность выполнение обязательств со стороны участников сделок.

Биржа организует проведение торгов и регистрацию сделок.

При бирже функционирует Биржевая палата способствующая совершению сделок. Расчетная фирма профессиональный участник рынка ценных бумаг торгующая за свой счет и на средства клиента.

Брокер - уполномоченное лицо расчетной фирмы выставляющий от ее имени заявки.

Юридические и физические лица могут торговать за свой счет через расчетную фирму в соответствии с комиссионным договором заключенным между ними и расчетной фирмой. Расчетная фирма на основании заявок отдает указание биржевой палате относительно условий на которых палата должна совершить сделку. В учетной системе биржевой палаты ведутся клиентские счета, на которых отражается совокупность данных о сделках клиентов.

Таким образом участниками торгов являются: расчетная фирма, выступающая в качестве комитента по договору с биржевой палатой и совершающая сделки от своего имени на свои средства и на средства клиентов, клиент, торгующий на свои средства при посредничестве расчетной фирмы.

Биржевая палата производит операции по лицевому счету, вытекающие из действий участников торгов.

Расчетная фирма регистрирует своих клиентов на бирже на основании договора на брокерское обслуживание, ведет учет средств клиента, производит с ними все расчеты, информирует клиента о состоянии счета, совершенных сделках.

Брокер расчетной фирмы имеющий в доступ в торговый зал в рамках ее торговой системы выполняет заявки клиентов. Клиент, имеет право давать распоряжения обслуживающему брокеру, который действует на основании полномочий представленных расчетной фирмой.

Ценные бумаги допускаются к обращению только после принятия советом директоров биржевой палаты и утверждения президентом биржи решения о допуске. В решении указывается:

· наименование ценной бумаги;

· тип;

· номинальная стоимость;

· количество ценных бумаг в лоте;

· единица измерения цены;

· базисный пункт.

Торговая сессия проводиться по технологии непрерывного двойного аукциона. Суть которого в немедленном исполнении заявки после ее подачи при наличии на рынке одной или нескольких противоположных заявок пересекающихся с нею по цене.

Заявки удовлетворяются по следующим приоритетам: приоритет цены и приоритет времени.

Котировка ценных бумаг представляет собой объявление предложения на покупку или предложения на продажу ценных бумаг содержащие все существенные условия договора купли продажи ценных бумаг.

Участник торговли может принимать на себя дополнительные обязательства по обеспечению ликвидности рынка ценных бумаг.

Такие участники являются маркет - мейкерами.