2014-02-02
462
См. содержание лекции № 2.
| Достоинства | Недостатки |
| 1. Простота вычисления. 2. Позволяет оценить эффект (прибыль) от реализации проекта. | 1. Рассчитывается на основе недисконтированных денежных потоков. 2. Нельзя использовать при выборе альтернативных проектов, с различным объемом первоначальных инвестиций. |
4.2.2. Статический срок окупаемости инвестиционного проекта (N).
Рис. 5. Графический способ определения простого срока окупаемости
Простым сроком окупаемости (N) называется период за который величина накопленного дохода равно 0 или чистый накопленный доход равен сумме первоначальных инвестиций. Срок окупаемости (рис.4) показывает, что инвестиционные затраты полностью окупились и проект начинает приносить прибыль. Пример, общий случай:
∑(i=1, x)PVi ≤ I0 < ∑(i=1, x+1)PVi
x ≤ N < x+1
N= x+(I0 - ∑(i=1, x)PVi)/(PVx+1), где (3)
х – целое число лет до периода в котором инвестиции полностью окупятся.
Частный случай. В том случае когда чистый доход (PVi=const) постоянен:
N= I0/PVi, (4)
Необходимое условие: доход в течении каждого года поступает равномерно (равными долями). Преимущества и недостатки простого срока окупаемости инвестиций отражены в табл.3.
|
|
|
Таблица 3
Достоинства и недостатки статического срока окупаемости
| Достоинства | Недостатки |
| 1. Используется для оценки краткосрочных инвестиционных проектов, когда для организации наибольшую важность представляет окупаемость инвестиций за как можно более короткий период. 2. Используется при сравнении проектов с большим уровнем риска, следовательно чем меньше срок окупаемости, тем проект является менее рискованным по сравнению с альтернативными. | 1. Рассчитывается на основе недисконтированных денежных потоков. 2. Не учитывается влияние доходов последующих периодов (после наступления срока окупаемости). 3. Не показывает эффект и эффективность осуществления инвестиций. |
