Платежный баланс

Платежный баланс — баланс международных операций, в котором отражаются валютные потоки в виде платежей и поступлений. Платежный баланс характеризует как текущие платежи, так и обязательства, которые связаны с отсрочкой платежей и поступлений. Различают платежный баланс на определенную дату и за определенный период. Состояние платежного баланса отражает спрос и предложение национальной и иностранной валют и является одним из факторов формирования валютного курса.

Платежный баланс имеет следующую структуру.

1) счет текущих операций;

2) счет операций с капиталом и финансовыми инструментами;

3) чистые ошибки и пропуски.

Счет текущих операций включает данные об: экспорте и импорте товаров и услуг; оплате труда, полученной и выплаченной; инвестиционных доходах к получению и выплате; текущих трансфертах, полученных и выплаченных.

Поскольку движение товаров и платежей не совпадают во времени, различают произведенные платежи и фактические поступления. Активное сальдо счета текущих операций является финансовой основой перенесения части национальной экономики за рубеж. Дефицит этого счета свидетельствует о продвижении на национальный рынок конкурентов.

Баланс услуг включает: платежи и поступления по транспорту, страхованию, связи, туризму; расходы на содержание зарубежных представительств; комиссионные сборы; расходы на рекламу, ярмарки и др. Услуги классифицируют так: услуги как таковые; доходы от инвестиций; односторонние переводы.

Посредством счета операций с капиталом и финансовыми инструментами устанавливается соотношение ввоза и вывоза государственных и частных капиталов, полученных и предоставленных кредитов.

Различают операции предпринимательского и ссудного капитала. Предпринимательский капитал включает прямые и портфельные зарубежные инвестиции. Ссудный капитал различается по принципу срочности.

Особо выделяются ошибки и пропуски, по которым устанавливаются в том числе незаконный ввоз и вывоз валюты.

Особенность платежного баланса в том, что все записи вносятся в виде кредитового оборота с плюсом и дебетового оборота с минусом. Кредитовый оборот показывает стоимость товаров, услуг, ценных бумаг, приобретенных или проданных резидентами; дебетовый оборот означает способ финансирования: наличную оплату, передачу финансовых активов, бартер. Все экспортные операции относятся к кредитовым оборотам, импортные операции — к дебетовым оборотам.

Платежный баланс отражает структурные диспропорции в экономике, связанные с возможностями экспорта и импорта, конъюнктурные факторы конкуренции, уровень инфляции, изменения валютного курса, процентных ставок и др.

Вывоз капитала негативно влияет на возможности финансирования инвестиционных программ Приток иностранных капиталов имеет двоякое действие. Первоначально увеличиваются поступления капитала, но с наступлением срока платежей увеличиваются сумма долга, проценты и дивиденды, подлежащие вывозу. Положительная роль прямых инвестиций проявляется в том случае, когда получаемый от инвестиций доход направляется частично на погашение внешнего долга и происходит относительное сокращение импорта товаров.

Отрицательное воздействие прямых инвестиций имеет место в том случае, когда сумма вывозимых доходов превышает приток новых капиталов.

При дефиците платежного баланса необходимы адекватные меры:

• дефляционная политика — сокращение внутреннего спроса, ограничение бюджетных расходов, относительное снижение заработной платы;

• девальвация;

• введение валютных ограничений;

• бюджетные субсидии экспортерам, протекционистские меры и др.

Если по текущим статьям платежи превышают поступления, то они могут быть сбалансированы за счет балансирующих статей движения капитала и кредита. Для этого привлекают иностранные банковские кредиты или облигационные займы. В связи с этим увеличивается взаимная внешняя задолженность, требующая постоянной реструктуризации.

Окончательно балансирование платежей обеспечивают официальные золотовалютные резервы. Золото используется как обеспечение займов или в форме прямой продажи на биржах. В основном в балансировании участвуют валютные резервы.

К межгосударственным методам регулирования платежных балансов относятся: согласование условий государственного кредитования экспорта; двусторонние правительственные кредиты; краткосрочные взаимные кредиты центральных банков по операциям своп; кредиты международных организаций, в том числе МВФ, и др.

Состояние платежного баланса страны — барометр, который показывает состояние экономики и ее устойчивое развитие.