Теоретические основы функционирования денежного рынка

Инструменты денежного рынка

Участник денежного рынка

Участниками денежного рынка являются с одной стороны лица, предоставляющие деньги (кредиторы), а с другой стороны — лица заимствующие деньги на определённых условиях (заёмщики). Одной из категорий участников рынка являются финансовые посредники. Предоставление денежных средств возможно и без финансовых посредников.

В качестве кредиторов и заёмщиков на денежном рынке выступают:

1. Банки
2. Небанковские кредитные организации
3. Предприятия и организации различного типа — юридические лица
4. Физические лица
5. Государство в лице определённых органов и организаций
6. Международные финансовые организации
7. Другие финансово-кредитные учреждения

В качестве финансовых посредников на денежном рынке выступают:

1. Банки
2. Профессиональные участники фондового рынка
• Брокеры
• Дилеры
• Управляющие компании
3. Другие финансово-кредитные учреждения

Интересы участников денежного рынка состоят в получении дохода от операций с различными финансовыми инструментами денежного рынка. Кредиторы получают доход в виде процента на переданную сумму. Заёмщики получают доход в виде дополнительной прибыли, полученной от использования заимствованных денежных средств. Финансовые посредники получают доход в виде комиссионного вознаграждения или разницы между процентными ставками привлечения и размещения средств.

Инструментами денежного рынка являются:

1. Различные краткосрочные ценные бумаги:
• Облигации
• Казначейские (правительственные) векселя (англ. Treasury bills)
• Агентские векселя (Агентства, спонсируемые правительством такие как гос.ипотечное учреждение и т. п.) (англ. Agency bills)
• Муниципальные векселя (Городские, сельские, поселковые) (англ. Municipal bills)
• Коммерческие векселя (юридических лиц) (англ. Commercial bills)
• Банковские векселя (англ. Bankers bills)
• Акцептированный банковский чек (англ. Bankers' acceptance)
• Коммерческие бумаги (ноты) (англ. Commercial paper (notes))
• Депозитные сертификаты (юр.лиц) (англ. Certificate of deposit)
• Сберегательные сертификаты (физ.лиц) (англ. Certificate of deposit)
2. Краткосрочные кредиты
• Межбанковские кредиты
• Коммерческие кредиты
3. Сделки РЕПО (англ. Repurchase agreements, REPO) — продажа ценных бумаг с условием обратного выкупа

Особенностью инструментов денежного рынка является низкий финансовый риск.

Функционирование денежного рынка входит в сферу денежно- кредитной политики государства. Ее основная задача заключается в обе­спечении стабильности цен, эффективной занятости и росте реального ВНП. Достижение целей кредитно-денежной политики происходит путем регулирования денежной массы, находящейся в обращении, установления уровня обязательных резервов, изменения ставки рефинансировании ком­мерческих банков и т. д.

Денежный рынок — это часть финансового рынка страны. На денежном рынке не происходит купля и продажа денег, подобно другим товарам. В этом заключается существенная специфика денежного рынка. В условиях функционирования денежного рынка происходит обмен денег на другие ликвидные средства по альтернативной стоимости, измеренной в единицах номинальной нормы процента. В этом смысле уровень процентной ставки выступает в роли цены денежных средств.

· Денежный рынок — это рынок денежных средств, на котором в результата взаимодействия спроса на деньги и предложения денег устанавливается равновесное значение количества денег и равновесная ставка процента.

Прежде чем перейти к рассмотрению механизма функционирования денежного рынка, необходимо рассмотреть спрос на деньги и предложение денежных средств.