Оценка рыночной стоимости машин и оборудования

Индексный способ оценки

Такая оценка осуществляется посредством умножения балансовой стомости обьекта на соответствующий индекс для переоценки основных фондов, утвержденный правительством РФ.

В зависимости от целей и мотивов оценки могут выступать

Одна отдельно взятая машина или единица оборудования (типичный случай – определение страховой стоимости или рыночной стоимости при сделках купли продажи)

Множество условно независимых друг от друга единиц машин и оборудования (типичный случай – при ликвидации предприятия когда имущество распродается так, чтобы на его основе потенциальный покупатель мог организовать собственное производство)

При оценке машин и оборудования важным является правильность выбора методов оценки относящихся к трем подходам: затратному, сравнительному, доходному (см. рис.))

Определение стоимости при разных подходах

Подходы к оценке стоимости машин и оборудования
Затратный	Сравнительный	Доходный
Расчет восстановительной стоимости актива по затратам на его производство или приобретение с последующим учетом обесценения вызванного накопительным износом	Определение стоимости актива исходя из рыночных данных по продажам идентичных обьектов или сопоставимых аналогово	Определение стоимости актива исходя из прогнозируемого потока доходов, приносимых обьектом оценки в период егоо эксплуатации

Основным при оценке машин и оборудования выступает сравнительный подход

Сравнительный подход

При сравнительном подходе используется три основных метода, выбор которых зависит от целей, обьекта и конкурентных условий оценки:

1. Метод компании аналога

2. Метод сделок

3. Метод отраслевых коэффициентов

Метод компании-аналога или метод капитала основан на использовании цен сформированных открытым фондовым рынком

· Коэффициент цена/чистая прибыль

(Рыночная стоимость 1 акции*количество акций) / чистая прибыль

(рыночная стоимость акций предприятия/ чистая прибыль)

Этот мультипликатор позволяет оценить стоимость собственного капитала исходя из чистой прибыли

· Коэффициент цена/чистый денежный поток

(Рыночная стоимость акций предприятия/чистая прибыль) (после налогообложения +АО)

Этот мультипликатор позволяет оценит стоимость собственного капитала исходя из фактического денежного потока

Коэффициенты цена/ЧП и цена/ЧДП могут быть основаны на расчете прибыли до налогообложения и выплат по процентам

· Коэффициент инвестированный капитал/прибыль

(Собственный капитал +долговременная задолженность / прибыль (до налогообложения и уплаты процентов))

Этот коэффициент отражает стоимость инвестированного капитала и обычно применяется для оценки предприятий имеющих большую долговременную задолженность

· Коэффициент цена/балансовая стоимость чистых активов

(Рыночная стоимость акций / (сумма активов по балансу – задолженность(общая))

· Коэффициент цена/дивиденды

(Рыночная стоимость акций/сумма выплаченных дивидендов)

· Коэффициент цена/выручка

(Рыночная стоимость акций/выручка от реализации)

Пример:

Оценка предприятия с использованием мультипликаторов. Цена/выручка

Имеются следующие данные по сопоставимым предприятиям АБВГ