Принципы и последовательность формирования инвестиционных портфелей

Основные принципы формирование инвестиционного портфеля предприятия:
Принцип обеспечения реализации инвестиционной стратегии


Принцип обеспечения соответствия портфеля инвестиционным ресурсам



Принцип оптимизации соотношения доходности и риска

Принцип оптимизации соотношения доходности и ликвидности





Принцип обеспечения управляемости портфелем




Последовательность формирования инвестиционных портфелей различна для портфелей реальных инвестиционных проектов и ценных бумаг.
Процесс формирования портфеля реальных инвестиционных проектов
1.

компания проводит вне зависимости от наличия свободных инвестиционных ресурсов, состояния инвестиционного рынка и других факторов. Количество привлеченных к проработке инвестиционных проектов всегда должно значительно превышать их количество, предусмотренное к реализации
2.

преследуютцель подготовить необходимую информационную базу для тщательной последующей экспертизы отдельных их качественных характеристик
3.

осуществляется по определенной системе показателей, которая может включать в себя: соответствие инвестиционного проекта стратегии деятельности и имиджу фирмы; соответствие инвестиционного проекта направлениям отраслевой и региональной диверсификации предстоящей инвестиционной деятельности; уровень инвестиционного риска и др. По результатам оценки инвестиционных проектов в разрезе отдельных показателей определяется общий уровень их инвестиционных качеств. Отобранные проекты подлежат дальнейшей углубленной экспертизе.
4.

Проверяется реальность приведенных в бизнес-плане основных финансовых и экономических показателей. Аналогично проводится экспертиза отобранных инвестиционных проектов по критериям риска.
5.


происходит с учетом взаимосвязи всех рассмотренных критериев.
Если тот или иной критерий является приоритетным при формировании портфеля (высокая доходность, безопасность и т.п.), то портфель может быть скорректирован путем оптимизации проектов по соотношению доходности и ликвидности, а также доходности и обеспечения отраслевой или региональной диверсификации инвестиционной деятельности.
Процесс формирования портфеля ценных бумаг
1.

2.
Фундаментальный анализ в целом используется для выбора соответствующей ценной бумаги, а технический — для определения подходящего момента времени для инвестирования в эту ценную бумагу.
3.
Производится отбор инвестиционных активов для включения их в портфель на основе результатов проведенного анализа с учетом целей конкретного инвестора. Учитываются факторы:
-
-
-
-
-
Количественные критерии формирования портфеля инвестиций с учетом факторов дохода и риска и его диверсификации разработаны в рамках современной теории портфеля.
4.

Пересмотр портфеля сводится к определению соотношения доходности и риска входящих в него бумаг. По результатам анализа принимается решение о возможности продажи какой-нибудь инвестиционной ценности. Ценная бумага продается, если:
-
-
-
Институциональные инвесторы проводят ревизию своих портфелей как правило ежедневно.
5.