Тест 11. Часть 2. Портфельные инвестиции

1. Вставьте пропущенное слово.

Инвестиционный... - это сформированная, в соответствии с инвестиционными целями инвестора, совокупность объектов инвестирования, рассматриваемая как целостный объект управления.

2. Выберите соответствия.

Распределите виды инвестиционных портфелей по соответствующим критериям.

1) по приоритетным целям инвестирования;	а) портфель реальных инвестиционных проектов, портфель ценных бумаг, депозитный портфель, валютный портфель, смешанный портфель;
2) по видам включаемых в них объектов инвестирования;	б) сбалансированный, несбалансированный, разбалансированный портфель;
3) по достигнутому соответствию целям инвестирования.	в) портфель роста, портфель дохода, консервативный портфель.

3. Выберите соответствия.

Распределите виды портфелей ценных бумаг согласно их определениям.

1) дохода;	а) портфель, ориентированный на получение текущей прибыли;
2) роста;	б) портфель, формируемый с целью прироста его капитальной стоимости вместе с получением дивидендов;
3) консервативный.	в) портфель, включающий объекты инвестирования со средними значениями уровней риска.

4. Выберите соответствия.

Распределите виды портфелей инвестиций согласно их определениям.

1) сбалансированный;	а) портфель, характеризующийся полной реализацией целей инвестора путем отбора инвестиционных инструментов, наиболее полно отвечающих этим целям;
2) несбалансированный;	б) портфель, характеризующийся несоответствием его состава поставленным целям формирования;
3) разбалансированный.	в) портфель, переставший удовлетворять инвестора в связи с существенным изменением внешних условий инвестиционной деятельности.

5. Расположите в правильной последовательности.

Процесс формирования портфеля ценных бумаг включает следующие этапы …

а) определение инвестиционной политики и целей инвестора;

б) формирование портфеля;

в) оценка фактической эффективности портфеля;

г) проведение анализа ценных бумаг;

д) ревизия портфеля.

6. Расположите в правильной последовательности.

Процесс формирования портфеля реальных инвестиций включает следующие этапы …

а) первичный отбор инвестиционных проектов для более углубленного анализа;

б) поиск вариантов реальных инвестиционных проектов;

в) экспертиза отобранных инвестиционных проектов по критерию эффективности;

г) рассмотрение и оценка бизнес-планов отдельных инвестиционных проектов;

д) окончательный отбор инвестиционных проектов в формируемый портфель.

7. Выберите соответствия.

Распределите виды рисков присущих инвестиционным портфелям согласно их определениям.

1) систематический;	а) риск, возникающий под влиянием общих факторов, затрагивающих рынок в целом;
2) общий;	б) риск, представляющий сумму всех рисков, связанных с осуществлением инвестиций;
3) несистематический.	в) риск, возникающий под воздействием уникальных специфических факторов, которые влияют на доходы отдельных ценных бумаг.

8. Выберите правильный вариант.

… - это сознательное комбинирование инвестиционных объектов, при котором достигается не просто их разнообразие, но и определенная взаимосвязь между доходностью и риском.

а) унификация;

б) диверсификация;

в) стабилизация;

г) специализация.

9. Выберите соответствия.

Распределите подходы к диверсификации инвестиционных портфелей согласно их определениям.

1) "наивная" диверсификация;	а) подход состоит в том, что инвестор вкладывает средства в некоторое количество активов и надеется, что вариация ожидаемой доходности портфеля будет невелика;
2) современная теории портфеля Г.Марковица.	б) подход состоит в том, что инвестор должен принимать решение по выбору портфеля исходя из показателей ожидаемой доходности и стандартного отклонения доходности.

10. Выберите правильный вариант.

Модель … предполагает, что норма дохода по рисковому активу складывается из нормы дохода по безрисковому активу (безрисковой ставки) и премии за риск, которая связана с уровнем риска по данному активу

а) ценообразования на капитальные активы (САРМ);

б) Г.Марковица;

в) традиционная.

11. Выберите правильный вариант.

В модели ценообразования на капитальные активы (САРМ) коэффициент бэта служит для измерения величины … риска

а) общего;

б) систематического;

в) несистематического.

12. Выберите правильный вариант.

В модели ценообразования на капитальные активы (САРМ) коэффициент бэта характеризует …

а) неустойчивость (изменчивость) дохода отдельной ценной бумаги относительно доходности рыночного портфеля;

б) устойчивость дохода отдельной ценной бумаги относительно доходности рыночного портфеля.

13 Выберите соответствия.

Согласно модели ценообразования на капитальные активы (САРМ), приведите соответствие между уровнем риска отдельной ценной бумаги и его значением.

1) средний уровень риска;	а) бэта= 1;
2) уровень риска выше рыночного;	в) бэта< 1;
3) уровень риска ниже рыночного.	б) бэта> 1.

14. Выберите правильный вариант.

Согласно модели ценообразования на капитальные активы (САРМ) требуемая доходность ценной бумаги определяется по формуле…

а) ;

б) ;

в) ;

где – требуемая норма прибыли ценной бумаги

– безрисковая рыночная ставка

– ожидаемая прибыль портфеля

– коэффициент данной ценной бумаги

15. Выберите правильный вариант.

В модели ценообразования на капитальные активы (САРМ) коэффициент b рассчитывается по формуле…

а) ;

б) ;

в) ;

где – корреляция между доходностью ценной бумаги х и сред­ним уровнем доходности ценных бумаг на рынке

– стандартное отклонение доходности по конкретной ценной бумаге

– стандартное отклонение доходности по рынку ценных бумаг в целом

16. Выберите правильный вариант.

Прием, при котором из-за временной рыночной неэффективности две идентичные ценные бумаги обмениваются по ценам, немного отличающимся от номинала - это …

а) подбор чистого дохода;

б) сектор – своп;

в) подмена;

г) предвидение учетной ставки.

17. Выберите правильный вариант.

Прием, при котором обмениваются две похожие, но не идентичные ценные бумаги по ценам, немного отличающимся от номинала - это …

а) подбор чистого дохода;

б) сектор – своп;

в) подмена;

г) предвидение учетной ставки.

18. Выберите правильный вариант.

Прием, при котором осуществляется перемещение ценных бумаг из разных секторов экономики, с различным сроком действия, доходом и т.п. - это…

а) подбор чистого дохода;

б) сектор – своп;

в) подмена;

г) предвидение учетной ставки.

19. Выберите правильный вариант.

Прием, который заключается в стремлении удлинить срок действия портфеля, когда ставки снижаются, и сократить срок действия, когда ставки растут - это…

а) подбор чистого дохода;

б) сектор – своп;

в) подмена;

г) предвидение учетной ставки.

20. Выберите правильный вариант.

… - это прием, который заключается в инвестировании в неэффективные ценные бумаги, когда выбираются бумаги с наименьшим соотношением цены к доходу, что позволяет получить доход от спекулятивных операций на бирже.

а) сдерживание портфеля;

б) индексный фонд.

21. Выберите правильный вариант.

… - это прием, при котором создается портфель, созданный для зеркального отражения, характеризующего состояние всего рынка ценных бумаг.

а) сдерживание портфеля;

б) индексный фонд.

22. Выберите соответствия.

Распределите стратегии управления инвестиционных портфелей согласно их определениям.

1) активная;	а) стратегия основана на представлении о том, что рынок достаточно эффективен и предполагает создание хорошо диверсифицированного портфеля с определенными на длительную перспективу показателями ожидаемого дохода и риска; изменения структуры портфеля редки и незначительны;
2) пассивная.	б) стратегия предполагает тщательное отслеживание и быстрое приобретение инструментов, соответствующих инвестиционным целям формирования портфеля, максимально быстрое избавление от активов, которые перестали удовлетворять предъявляемым требованиям, т.е. оперативную ревизию портфеля.

23. Выберите соответствия.

Распределите формы пассивного управления портфелем ценных бумаг согласно их определениям.

1) сдерживание портфеля;	а) прием, который заключается в инвестировании в неэффективные ценные бумаги; выбираются бумаги с наименьшим соотношением цены к доходу, что позволяет получить доход от спекулятивных операций на бирже.
2) индексный фонд.	б) прием, при котором создается портфель, созданный для зеркального отражения, характеризующего состояние всего рынка ценных бумаг.

24. Выберите соответствия.

Распределите формы активного управления портфелем ценных бумаг согласно их определениям.

1) подбор чистого дохода;	а) прием, который заключается в стремлении удлинить срок действия портфеля, когда ставки снижаются, и сократить срок действия, когда ставки растут;
2) подмена;	б) прием, при котором обмениваются две похожие, но не идентичные ценные бумаги по ценам, немного отличающимся от номинала;
3) сектор-своп;	в) прием, при котором из-за временной рыночной неэффективности две идентичные ценные бумаги обмениваются по ценам, немного отличающимся от номинала;
4) предвидение учетной ставки.	г) прием, при котором осуществляется перемещение ценных бумаг из разных секторов экономики, с различным сроком действия, доходом и т.п.