Процесс управления финансами, как известно, связан с понятием рычага (левериджа). Рычаг представляет собой фактор, небольшое изменение которого может привести к существенному изменению результативных показателей. Операционный рычаг использует взаимосвязь «затраты - объем производства - прибыль», т.е. он реализует на практике возможность оптимизации прибыли путем управления затратами, соотношением их постоянной и переменной составляющих.
Эффект операционного рычага проявляется в том, что любое изменение затрат предприятия всегда порождает изменение выручки и еще более сильное изменение прибыли.
Пример.
1. Выручка от реализации продукции в текущем периоде составляет
10000 руб.
2. Фактические затраты, обусловившие получение этой выручки,
сложились в следующих объемах:
- переменные - 7 500руб.;
- постоянные - 1500руб.;
- суммарные - 9 000 руб.
3. Прибыль в текущем периоде - 1000руб. (10 000 - 7500-1500).
4. Предположим, что выручка от реализации продукции в следующем периоде возрастет до 110 ООО (+10%).
|
|
5. Тогда переменные затраты по правилам их движения возрастут тоже на 10% и составят 8 250руб. (7500 + 750).
6. Постоянные затраты по правилам их движения остаются прежними -1500руб.
7. Суммарные затраты будут равны 9 750 руб. (8 250 + 1500).
8. Прибыль в этом новом периоде составит 1 250 руб. (11 ООО - 8 250 - 500), что на 250 руб. и на 25% больше прибыли прошлого периода.
Пример показывает, что увеличение выручки на 10% обусловило прирост прибыли на 25%. Этот прирост прибыли является результатом эффекта операционного (производственного) рычага.
Сила воздействия операционного рычага - это показатель, используемый на практике при расчете темпов прироста прибыли. Для его расчета используются следующие алгоритмы:
Сила воздействия операционного рычага = Валовая маржа / Прибыль;
Валовая маржа = Выручка от реализации - Переменные затраты.
Пример. Используем цифровую информацию нашего примера и рассчитаем значение показателя силы воздействия операционного рычага:
(10 000 - 7500): 1000 = 2,5.
Полученное значение силы воздействия операционного рычага (2,5) показывает, во сколько раз сильнее увеличится (уменьшится) прибыль предприятия при определенном увеличении (уменьшении) выручки.
При возможном снижении выручки на 5% прибыль уменьшится на 12,5% (5×2,5). А при увеличении выручки на 10% (как в нашем примере) прибыль возрастет на 25% (10 × 2,5), или на 250руб.
Сила воздействия операционного рычага тем больше, чем выше удельный вес постоянных затрат в общей сумме издержек.
Практическая значимость эффекта операционного рычага заключается в том, что, задавая тот или иной темп прироста объема реализации, можно определить, в каких размерах возрастет сумма при-были при сложившейся на предприятии силе операционного рычага. Различия в достигаемом эффекте на предприятиях будут определяться различиями в соотношении постоянных и переменных затрат.
|
|
Понимание механизма действия операционного рычага позволяет целенаправленно управлять соотношением постоянных и переменных затрат в целях повышения эффективности текущей деятельности предприятия. Это управление сводится к изменению значения силы операционного рычага при различных тенденциях конъюнктуры товарного рынка и стадиях жизненного цикла предприятия:
-при неблагоприятной конъюнктуре товарного рынка, а также на ранних стадиях жизненного цикла предприятия его политика должна быть нацелена на снижение силы операционного рычага за счет экономии постоянных затрат;
-при благоприятной конъюнктуре рынка и при наличии определенного запаса прочности экономия постоянных затрат может быть существенно ослаблена. В такие периоды предприятие может расширить объем реальных инвестиций, проводя модернизацию основных производственных фондов.