Идентификация финансовых рисков

Глава 13. Управление финансовыми рисками организации

1Финансовые риски организации: понятие, содержание и необходимость управления.

2Идентификация финансовых рисков.

3Оценка вероятности и степени риска.

4Стратегия и тактика управления рисками.

5Регламентация предпринимательских рисков. Ответственность и риск.

1 Финансовые риски предприятия: понятие, содержание и необходимость управления

Финансовые риски - это составная часть коммерческих рисков, которые сопутствуют любому бизнесу, любой хозяйственной деятельности. Коммерческий риск означает неуверенность в возможном результате деятельности, неопределенность этого результата, опасность потерь. Финансовые риски связаны с вероятностью потерь денежных средств или их недополучением, с потерей платежеспособности предприятия и его банкротством.

Факторы, влияющие на степень риска, можно разделить:

- на внешние факторы: политическая и экономическая ситуация в стране иза ее пределами, законодательно-правовая основа предпринимательской деятельности, налоговая система, конкуренция, стихийные бедствия и др.;

- на внутренние факторы: экономическая стратегия фирмы, степень использования ресурсов в производственно-хозяйственной деятельности, квалификация работников, качество менеджмента и др.;

- на информационный фактор, который позволяет предпринимателю сделать более точный прогноз своего бизнеса и тем самым снизить риск. В условиях неопределенности это возможно только при обладании полной и достоверной информацией.

Последствия финансовых рисков проявляются в нарушении финансового равновесия предприятия, дисгармонизации его финансовых потоков, его неплатежеспособности, разрыве хозяйственных связей, угрозе банкротства, потере его деловой репутации и т.п.Столь серьезные негативные последствия финансовых рисков требуют управления ими.

Управление финансовыми рисками - это деятельность субъектов хозяйствования, направленная на преодоление неопределенности в бизнесе,минимизацию потерь и ошибок при разработке и принятии управленческих решений.

Работа по управлению финансовыми рисками занимает в деятельности финансового менеджера около половины его рабочего времени и требует от него глубоких знаний экономики и финансов предприятия, финансовой статистики и математики, страхового и банковского дела, финансового законодательства государства. Основными направлениями такой работы являются:

- идентификация рискапутем глубокого качественного анализа, источников (причин) риска; определения их классификаций, возможных видов для того или иного направления деятельности (или проекта);

- количественная оценка уровня рискапутем определения прогнозируемых потерь (убытков) в абсолютном или относительном измерении;

- разработка стратегии и тактики управления рискамикак совокупности действий менеджера по их недопущению, выявлению и нейтрализации;

- осуществление конкретных процедур по управлению рисками.

Идентификация финансовых рисков на практике сводится к изучению их видов и классификации. Это работа позволяет менеджеру узнать возможные виды предпринимательских рисков и выделить среди них те, которые имеют отношение к данному предприятию, бизнесу, сделке.

1 По возможным своим последствиям коммерческие риски делятся:

- на чистые риски, которые предполагают возможность получения убытка или нулевого результата;

- на спекулятивные риски,которые выражаются в вероятности получения как положительного, так и отрицательного результата.

2.По характеру связи с покупательной способностью денег делятся:

- на инфляционные риски,которые обусловлены удорожанием сырья, материалов, других ресурсов и, как следствие, обесцениванием доходов предприятия.

- на дефляционные риски, которые обусловлены падением уровня цен, ухудшением экономических условий предпринимательства при росте дефляции.

- на валютные риски, которые представляют собой опасность валютных потерь, связанных с изменением курса одной иностранной валюты по отношению к другой, а также с отказом иностранного партнера рассчитаться по своим обязательствам при проведении вне­шнеэкономических, кредитных и других валютных операций.

- на риски ликвидности,которые связаны с возможностью потерь при реализации ценных бумаг или других товаров из-за изменения оценки их качества и потребительной стоимости.

3. К рискам, связанным с вложением капитала (инвестиционным рискам), относятся:

- риск упущенной выгоды- это риск наступления косвенного (побочного) финансового ущерба в результате неосуществления какого-либо мероприятия. Например, прибыль не получена из-за того, что сделка не была застрахована;

- риск снижения доходности, который может возникнуть в результате уменьшения размера процентов и дивидендов по портфельным инвестициям, по вкладам и кредитам. Он включает в себя следующие разновидности: процентные и кредитные риски.

4. К рискам прямых финансовых потерь относятся:

- биржевые риски, которые представляют собой опасность потерь от биржевых сделок: риск неплатежа по коммерческим сделкам, риск неплатежа комиссионного вознаграждения брокерской фирмы и др.;

- селективные риски- это риски неправильного выбора видов вложения капитала, вида ценных бумаг для инвестирования в сравнении с другими видами ценных бумаг при формировании инвестиционного портфеля;

- риск банкротства,который представляет собой опасность в результате неправильного выбора вложения капитала, полной потери предприятием собственного капитала и неспособность его рассчитываться по взятым на себя обязательствам, в результате чего оно становится банкротом.

5. По уровню финансовых потерь риски делятся на допустимый финансовый, критический, катастрофический риск.

6. По возможности предвидения различают прогнозируемый и непрогнозируемый финансовый риск.

7. В зависимости от субъектовпредпринимательской деятельности выделяют риск заемщика(он связан с неуверенностью получения должной отдачи на заемные средства, вложенные в оборот) и риск кредитора (связан с возможностью потерь в результате недобросовестного исполнения заемщиком своих обязательств по отношению к кредитору).

8. В составе прочих видов рисков называют также:

- налоговый риск как вероятность потерь субъекта хозяйствования в результате конъюнктурного изменения налогового законодательства государства;

- депозитный риск как вероятность возникновения потерь в результате невозврата субъектам хозяйствования депозитных вкладов;

- рыночный риск - вероятность падения спроса на реализуемую продукцию, работы, услуги;

- форс-мажорные риски- вероятность снижения доходности субъекта хозяйствования в результате стихийных бедствий, техногенных катастроф и т.п.