Графический метод

Данный метод предполагает наглядное представление точки критического объема производства. Для определения этой точки необходимо построить график «затраты-объем-прибыль», выпол­нив следующие действия:

1. На график наносится линия постоянных затрат, для этого проводится прямая, параллельная оси абсцисс с указанием точки, отражающей объем постоянных издержек.

2. Выбирается произвольная точка, отражающая какую-либо величину объема производства, она отмечается на оси абсцисс. Рассчитывается величина общих затрат для этой точки (постоянных и переменных) по формуле У = А + ВХ. Далее необходимо построить прямую на графике, отвечающую этому значению.

3. Затем вновь выбирается произвольная точка на оси абсцисс, и для нее находят сумму выручки от реализации. Затем строится прямая, отвечающая этому значению.

Точка безубыточности на графике — это точка пересечения прямых, построенных по значениям затрат и выручки.

В некоторых случаях используется график иного вида, так как на нем можно сразу увидеть, как изменяется прибыль предприя­тия с изменением объема производства. Такой график называется графиком маржинальной прибыли, он строится следующим обра­зом:

Действие 1. Откладывается значение постоянных затрат по оси ординат (то есть по вертикали) при том условии, что объем производства равен нулю. Полученная точка будет находиться в зоне убытка.

Действие 2. При заданном значении объема производства рас­считывается ожидаемая сумма прибыли (объем производства в этой точке должен превосходить объем производства в точке безубы­точности). Далее необходимо найти полученную точку на графике и соединить ее с точкой, обозначающей сумму постоянных затрат. Полученный график прибыли пересекает нулевую отметку при объе­ме, равном объему в точке безубыточности. Расстояние по вер­тикали между этими прямыми показывает ожидаемый убыток или ожидаемую прибыль при различных объемах продаж.

С помощью точки безубыточности можно определить влияние операционного рычага на сумму прибыли и на уровень рента­бельности продаж (оборота). Для этого используют следующие формулы:

1. Прибыль от продаж

где р — цена единицы продукции; Q — объем продукции в натуральном выражении; F — постоянные затраты на весь выпуск продукции; с — переменные затраты на единицу продукции.

2. Уровень рентабельности продаж (оборота)

Влияние перечисленных факторов на рентабельность продаж рассчитывается аналогично.

Формула для расчета критического объема продукции в натуральном выражении позволяет проанализировать влияние изменения постоянных издержек, цены единицы продукции и перемен­ных затрат на размер критического объема продукции. Это назы­вают эффектом операционного рычага. Так, снижение цены еди­ницы реализованной продукции повышает объем реализации (точку окупаемости) для полного покрытия издержек, а рост цены еди­ницы реализованной продукции снижает объем реализации (точ­ку окупаемости) для полного покрытия издержек.

Факторная модель критического объема продукции имеет сле­дующий вид:

Если предприятие производит несколько видов продукции, то используют следующую формулу:

Расчет влияния каждого фактора на зону безопасности прово­дят способом цепной подстановки, последовательно заменяя ба­зисные значения показателей отчетными значениями.

Показатели рентабельности представляют собой важные ха­рактеристики факторной среды формирования прибыли и дохо­да предприятия, поэтому они являются обязательными элемента­ми сравнительного анализа и оценки финансового состояния предприятия с различных позиций. Для анализа используют дан­ные ф.№2.

Существует множество коэффициентов рентабельности. Их эко­номическое содержание определяется тем, какие показатели ис­пользованы в расчетах. Основные показатели рентабельности мож­но объединить в три группы.

Первая группа. Показатели, формируемые на основе прибыли, или доходов:

где Рпр₁, Рпр₂, Рпр₃ — уровни рентабельности по показателям прибыли, или дохода; ОР — выручка от реализации; ВП — валовая прибыль (прибыль от продаж), или доход; НП — прибыль до налогообложения; ЧП — чистая прибыль. Данные показатели характеризуют прибыльность, или доход­ность продукции.

Вторая группа показателей рентабельности — показатели, фор­мируемые на основе производственных активов.

где Рпа₁, Рпа₂, Рпа₃ — уровни рентабельности к показателям про­изводственных активов; А — стоимость имущества предприятия; Ик - инвестиционный капитал (собственные средства + долго­срочные обязательства); Ск - собственный (акционерный) капи­тал.

Третья группа показателей рентабельности — показатели, расчитанные на основе потоков наличных денежных средств. Такой способ исчисления рентабельности широко применяется в стра­нах с развитой рыночной экономикой.

Расчет рентабельности на базе притока денежных средств особенно актуален в условиях такой экономической ситуа­ции в стране, где широкое распространение получил бартер

где Рдс₁, Рдс₂, Рдс₃ — уровни рентабельности по показателю при­тока денежных средств; ОР — выручка от реализации продукции (объем продаж); А — активы предприятия; Ск — собственный капитал.

Показатели рентабельности представляют собой важные ха­рактеристики факторной среды формирования прибыли и дохо­да предприятия, поэтому они являются обязательными элемента­ми сравнительного анализа и оценки финансового состояния предприятия с различных позиций. Для анализа используют дан­ные ф.№2, и ф.№1 — баланс.

Существует множество коэффициентов рентабельности. Их эко­номическое содержание определяется тем, какие показатели ис­пользованы в расчетах. Коэффициенты рентабельности характе­ризуют прибыльность, или доходность продукции, активов пред­приятия, собственного капитала и т. д.

На уровень рентабельности продукции, исчисленной как отно­шение прибыли от продаж к выручке от реализации, влияют изме­нение цены на продукцию и изменение себестоимости продук­ции. Методом факторного анализа определяется влияние этих факторов на изменение рентабельности продукции. Для расчета используют модель:

где ОР — выручка от реализации продукции; С — полная себесто­имость продукции.

Расчет влияния факторов определяется методом цепных под­становок:

1) Влияние изменения цены на продукцию составит:

где Рц — изменение рентабельности под влиянием изменения цен на продукцию; ОР₁, ОР₀ — выручка от реализации продукции соответственно отчетного и предшествующего года; С₁, С_о — се­бестоимость продукции соответственно отчетного и предшеству­ющего года.

2) Влияние изменения себестоимости составит:

где Рс/с — изменение рентабельности под влиянием изменения себестоимости продукции.

Для анализа рентабельности производственных средств (об­щей рентабельности производства) применяется формула:

где К общ. рент — коэффициент общей рентабельности; НП — прибыль до налогообложения; ОС_ср — среднегодовая стоимость основных средств; МО_ср — среднегодовая стоимость материаль­ных оборотных средств/

Для проведения факторного анализа следует разложить ис­ходную формулу, разделив числитель и знаменатель на выручку от реализации. Она примет следующий вид:

где Рпр — прибыль до налогообложения на 1 гривну реализован­ной продукции (рентабельность продаж); К_ф/емк — коэффициент фондоемкости; К_зак — коэффициент закрепления материальных оборотных средств.

Оценка влияния отдельных факторов на уровень общей рента­бельности (рентабельности производства) определяется методом цепных подстановок:

В мировой практике для характеристик использования финан­совых ресурсов используют показатель рентабельности вложений (активов).

Рентабельность вложений в предприятие в общем виде опре­деляется по стоимости всех активов, имеющихся у предприятия. Рентабельность производственных активов (доходов) экономически тесно связана с рентабельностью реализации и ресурсоотдачей, что прямо указывает на пути повышения рентабельности: при низкой прибыли от продаж необходимо стремиться к ускорению оборота производственных активов.

Для факторного анализа рентабельности активов (этот показа­тель также называют рентабельностью вложений) используют формулу:

где Ракт — рентабельность активов (вложений); НП — прибыль до налогообложения; А — среднегодовая стоимость всех производ­ственных активов (итог баланса).

Источник информации для анализа — ф. №1 и ф. №2. Для проведения фактор­ного анализа некоторые авторы вместо прибыли до налогооб­ложения рекомендуют использовать чистую прибыль.

Рентабельность активов характеризует прибыльность активов предприятия, которая обусловлена его ценовой политикой и уров­нем затрат на производство продукции. Через этот показатель можно также оценить деловую активность предприятия. На рен­табельность активов влияют рентабельность продаж и оборачива­емость активов, что видно из следующей формулы:

где НП/ОР — рентабельность продаж (Рпр); ОР/А — оборачива­емость активов (К_акт). Влияние факторов на уровень рентабельно­сти активов рассчитывается цепными подстановками или методом абсолютных разниц.

1) ДРпр х Какт₀= ΔРакт_прод — влияние изменения рентабельности продаж.

2) Рпр₁ х ΔК_акт = Δракт_об — влияние изменения оборачиваемос­ти активов.

Совокупное влияние факторов составит

В западной учетно-аналитической практике широко применя­ется факторный анализ рентабельности собственного капитала (Рск). Для расчета влияния факторов применяют модифициро­ванную модель фирмы «DuPont»

Обычно строят трехфакторную модель:

где ЧП — чистая прибыль; А — среднегодовая стоимость активов предприятия; Ск — среднегодовая стоимость собственного капитала.

Следует также обратить внимание на то, что числитель и зна­менатель показателя рентабельности собственного капитала вы­ражены в денежных единицах разной ценности (покупательной способности). Так, числитель (прибыль до налогообложения) от­ражает результаты деятельности и сложившийся уровень цен на товары и услуги в отчетном году, а знаменатель (собственный капитал) складывался в течение ряда лет. Он выражен в учетной оценке, которая может значительно отличаться от текущей оцен­ки.

Одним из элементов показателя Рск является коэффициент финансовой зависимости, поэтому при оценке уровня этого пока­зателя следует учитывать степень риска предпринимательской де­ятельности на данном предприятии: чем выше значение коэффи­циента финансовой зависимости, тем более рискованным, с пози­ции кредиторов и акционеров, является предприятие.