Ценные бумаги как объект инвестирования и источник финансовых ресурсов предприятия

Или

Амортизация займа переменными аннуитетами, состоящими из переменной суммы погашения основного долга, изменяющейся в геометрической прогрессии и переменной суммы процента, начисленной на остаток долга.

Амортизация займа переменными аннуитетами, состоящими из переменной суммы погашения основного долга, изменяющейся в арифметической прогрессии и переменной суммы процента, начисленной на остаток долга.

В этом случае первая выплата может быть рассчитана по формуле:

b₁ = F/n + [(n - 1)/2 ]*d

Каждая следующая выплата может быть рассчитана по следующей формуле:

b_m = b_m-1 + d

где b_m - выплаты в периоде m

b_m-1 – выплаты в периоде m-1

d – величина изменения суммы выплаты в каждом следующем периоде

Пример:

Заем 150000 руб. амортизируется три года ежегодными выплатами, которые увеличиваются каждый раз на 5000 руб. Процентная ставка 6% годовых.

Составьте план амортизации займа.

Решение:

F = 150000 руб.

n = 3 лет

r = 6 %

b₁ = 150000 / 3 - [(3-1)/2] * 5000 = 45000 руб.

План амортизации:

Год	Ставка процента	Остаток долга	Выплата долга	Величина изменения выплаты	Процентный платеж	Аннуитет
		150000,00	45000,00	5000,00	9000,00	54000,00
		105000,00	50000,00	5000,00	6300,00	56300,00
		55000,00	55000,00	5000,00	3300,00	58300,00
Итого			150000,00	15000,00	18600,00	168600,00

В этом случае первая выплата может быть рассчитана по формуле:

b₁ = F * (q -1) / (qⁿ – 1), если q > 1

b₁ = F * (1- q) / (1- qⁿ), если q < 1

где q – знаменатель геометрической прогрессии, который можно рассчитать по следующей формуле:

q =1 + p/100

(величина p показывает на сколько процентов изменяются выплаты)

Каждая следующая выплата может быть рассчитана по следующей формуле:

b_m = b_m-1 * q

где b_m - выплаты в периоде m

b_m-1 – выплаты в периоде m-1

Пример:

Заем 200000 руб. амортизируется в течение 4 лет ежегодными выплатами, которые уменьшаются на 5%. Процентная ставка составляет 8%. Составить план амортизации.

Решение:

F = 200000 руб.

n = 4 лет

r = 8 %

p = 5%

q = 1- 5/100 = 0,95

b₁ = 200000 (1 – 0,95) / (1 – 0,95⁴) = 53910 руб.

План амортизации:

Год	Ставка процента	Остаток долга	Выплата долга	Величина изменения выплаты %	Процентный платеж	Аннуитет
Итого

В рыночной экономике первостепенное значение приобретает финансовый рынок.. Через него привлекаются денежные средства предприятий, государства, частных лиц, превышающие их текущие потребности, и в качестве кредитных средств направляющихся на развитие производства и других сфер экономики. В руках кредитора капитал находится в виде ценных бумаг. Соответственно основным видам операции на рынке ценных бумаг является их купля-продажа.

Рынок ценных бумаг - это сфера формирования спроса и предложения ценных бумаг.

Рынок ценных бумаг - это система экономических отношений между теми, кто выпускает и продает ценные бумаги, и теми кто покупает их.

Функции РЦБ:

1. Коммерческая – согласно данной функции РЦБ способствует получению прибыли от операций на данном рынке;

2. Ценовая – РЦБ обеспечивает процесс образования рыночных цен на ценные бумаги и процесс их движения;

3. Информационная – РЦБ производит и доводит до своих участников ры­ночную информа­цию об объектах торговли и ее участниках;

4. Регулирующая - заключается в том, что органы контроля и управления рынком ценных бумаг устанавливают правила торговли на рынке, порядок разре­шения спо­ров между участниками;регулируют и направляют финансовые потоки;

5. Перераспределительная функция. РЦБ обеспечивает межотраслевое и межрегиональное перемещение капитала для развития эффективного производства в разных сферах экономики;

6. Инвестиционная функция. РЦБ является механизмом привлечения инвестиции, поскольку посредством обращения ценных бумаг осуществляется мобилизация временно свободных денежных средств предприятий и частных лиц с целью эффективного инвестирования их в экономику. Инвестиционная функция рынка ценных бумаг приобретает особую актуальность в условиях перехода от централизованной системы распределения финансовых ресурсов к рыночной.

7. Функция устранения бюджетного дефицита. РЦБ служит механизмом привлечения денег в бюджет государства (в основном через гос. ценные бумаги). Выпуск и реализация ценных бумаг государством способствует покрытию дефицита бюджета, сглаживанию неравномерности поступления налоговых платежей.

Участники рынка ценных бумаг - это физические лица или организации, которые про­дают или покупают ценные бумаги или обслуживают их оборот и расчеты по ним; это те, кто вступает между собой в определенные экономические отношения по поводу обращения ценных бумаг. Существуют несколько основных групп участников рынка ценных бумаг, в зависимос­ти от их функционального назначения.

Участниками рынка ценных бумаг являются эмитенты, инвесторы, различные профессиональные участники и организаторы торговли на рынке ценных бумаг.

Федеральный закон “ О рынке ценных бумаг” устанавливает, что эмитент - это юридическое лицо, группа юридических лиц, связанных между собой договором, или органы госу­дарственной власти и органы местного самоуправления, несущие от своего имени обязательства перед инвесторами ценных бумаг по осуществлению прав, удостоверенных ценной бумагой.

1) Инвесторы: граждане или юр. лица, приобретающие ценные бумаги в собственность, полное хозяйственное ведение или оперативное управление с целью осуществления удостоверенных этими ценными бумагами имущественных прав.