Методы оценки инвестиционных проектов:
1) расчет срока окупаемости инвестиций
2) расчет индекса рентабельности инвестиционной деятельности
3)определение чистого приведенного эффекта
4) расчет внутренней нормы доходности
5) определение дюрации - средневзвешенного периода жизненного цикла инвестиционного проекта.
Период окупаемости инвестиций:
1) в условиях равномерного (линейного) распределения доходов от инвестиционного проекта
2) в условиях неравномерного поступления доходов для определения периода окупаемости инвестиций используют способ прямого подсчета числа лет, в течение которых полученные доходы возместят сумму капитальных затрат.
3) рентабельность инвестиций - показатель, характеризующий эффективность инвестиционных проектов, определяемый отношением прогнозируемой суммы прибыли от исследуемого проекта к запланированному объему вложений капитала: R=П/И*100%,
R - рентабельность инвестиционного проекта
П - сумма прибыли, ожидаемая к получению в следствии реализации проекта
|
|
И - ожидаемый объем инвестиций.
Индекс рентабельности инвестиций - показатель, отражающий соотношение прогнозируемых доходов с прогнозируемыми затратами на инвестиционную деятельность: IR=Д/И*100%
IR - индекс, рентабельности инвестиций
Д - величина доходов, ожидаемая к получению вследствие дополнительных инвестиций.
Метод дисконтирования - способ оценки эффективности инвестиционной деятельности, основанный на изучении наращения денежных (протоков) поступлений, учитывающих изменение стоимости денег во времени, а также неравноценность текущих (имеющихся) и будущих благ.
Временная стоимость денег – концепция, основанная на альтернативности использования средств для инвестора, который имеет возможность выбрать для себя наиболее прибыльный вариант вложений.
Дисконтирование - приведение ожидаемых к получению в будущем сумм к их сегодняшней стоимости.
Компаундинг - расчет будущий стоимости денег.
Формула компаудинга:
1)БСИ= НСИ(V+Ч)
БСИ- будущая стоимость инвестиций
Ч- ставка доходности в виде десятичной дроби
П- число периодов, за которые начисляются доходы на проценты(сложные проценты)
2) при начислении простых процентов: БСИ = НСИ*(1+ чп)
3) при начислении сложных процентов несколько раз в году,: БСИ = НСИ*(1+ч/м), где м - число периодов начисления процентов; НСИ - настоящая стоимость инвестиций
Аннуитет - серия равновеликих выплат в течение одинаковых промежутков времени.
Аннуитетная модель денежных поступлений - частный случай расчета будущей стоимости инвестиций.
Ставка сравнения - годовой эквивалент сопоставляемых процентных ставок, соответствующих альтернативным финансовым операциям, предусматривающим различные периоды начисления процентов.
|
|
ЭСП=(v+ч/м)-1
ЭСП - ставка сравнения (эффективная ставка процента)
М - число периодов начисления
Ч - ставка процента.
Ч = (БСИ/НСИ), где ч-ставка процента
n =Чg(БСИ/НСИ)/ Чg(1+ч)
n- длительность инвестиционного проекта
Формулы дисконтирования:
1) НСИ=БИ/(1+ч)п=БСИ*1/(1+ч)п=БСИ*Кg
Кg- коэффициент дисконтирования
2) НСИ= БСИ/(1+ч/м)м*п
М- количество периодов начисления процентов в году.
Преимущество метода - использование дисконтированной концепции денежных потоков, т.е. не исключение возможности доходов от инвестиционной деятельности. Недостаток метода - игнорирование денежных поступлений после истечения срока окупаемости проекта.