double arrow

Оценка эффективности долгосрочных инвестиций

Методы оценки инвестиционных проектов:

1) расчет срока окупаемости инвестиций

2) расчет индекса рентабельности инвестиционной деятельности

3)определение чистого приведенного эффекта

4) расчет внутренней нормы доходности

5) определение дюрации - средневзвешенного периода жизненного цикла инвестиционного проекта.

Период окупаемости инвестиций:

1) в условиях равномерного (линейного) распределения доходов от инвестиционного проекта

2) в условиях неравномерного поступления доходов для определения периода окупаемости инвестиций используют способ прямого подсчета числа лет, в течение которых полученные доходы возместят сумму капитальных затрат.

3) рентабельность инвестиций - показатель, характеризующий эффективность инвестиционных проектов, определяемый отношением прогнозируемой суммы прибыли от исследуемого проекта к запланированному объему вложений капитала: R=П/И*100%,

R - рентабельность инвестиционного проекта

П - сумма прибыли, ожидаемая к получению в следствии реализации проекта

И - ожидаемый объем инвестиций.

Индекс рентабельности инвестиций - показатель, отражающий соотношение прогнозируемых доходов с прогнозируемыми затратами на инвестиционную деятельность: IR=Д/И*100%

IR - индекс, рентабельности инвестиций

Д - величина доходов, ожидаемая к получению вследствие дополнительных инвестиций.

Метод дисконтирования - способ оценки эффективности инвестиционной деятельности, основанный на изучении наращения денежных (протоков) поступлений, учитывающих изменение стоимости денег во времени, а также неравноценность текущих (имеющихся) и будущих благ.

Временная стоимость денег – концепция, основанная на альтернативности использования средств для инвестора, который имеет возможность выбрать для себя наиболее прибыльный вариант вложений.

Дисконтирование - приведение ожидаемых к получению в будущем сумм к их сегодняшней стоимости.

Компаундинг - расчет будущий стоимости денег.

Формула компаудинга:

1)БСИ= НСИ(V+Ч)

БСИ- будущая стоимость инвестиций

Ч- ставка доходности в виде десятичной дроби

П- число периодов, за которые начисляются доходы на проценты(сложные проценты)

2) при начислении простых процентов: БСИ = НСИ*(1+ чп)

3) при начислении сложных процентов несколько раз в году,: БСИ = НСИ*(1+ч/м), где м - число периодов начисления процентов; НСИ - настоящая стоимость инвестиций

Аннуитет - серия равновеликих выплат в течение одинаковых промежутков времени.

Аннуитетная модель денежных поступлений - частный случай расчета будущей стоимости инвестиций.

Ставка сравнения - годовой эквивалент сопоставляемых процентных ставок, соответствующих альтернативным финансовым операциям, предусматривающим различные периоды начисления процентов.

ЭСП=(v+ч/м)-1

ЭСП - ставка сравнения (эффективная ставка процента)

М - число периодов начисления

Ч - ставка процента.

Ч = (БСИ/НСИ), где ч-ставка процента

n =Чg(БСИ/НСИ)/ Чg(1+ч)

n- длительность инвестиционного проекта

Формулы дисконтирования:

1) НСИ=БИ/(1+ч)п=БСИ*1/(1+ч)п=БСИ*Кg

Кg- коэффициент дисконтирования

2) НСИ= БСИ/(1+ч/м)м*п

М- количество периодов начисления процентов в году.

Преимущество метода - использование дисконтированной концепции денежных потоков, т.е. не исключение возможности доходов от инвестиционной деятельности. Недостаток метода - игнорирование денежных поступлений после истечения срока окупаемости проекта.


Понравилась статья? Добавь ее в закладку (CTRL+D) и не забудь поделиться с друзьями:  



Сейчас читают про: