Эффективность инвестиций.
Эффективность инвестиций определяется результатами и затратами на их достижение. Для оценки эффективности хозяйственной деятельности предприятия, как результата инвестиционного проекта, применяется показатель разницы между доходами и издержками.
Эффективность следует понимать как соотношение двух факторов, то есть эффективность – это отношение результата к затратам для достижения этого результата.
Е=Р/З – формула эффективности, Р – результаты, З – затраты;
Э=Р-З – формула эффекта
Следует различать сравнительную и абсолютную эффективность и абсолютный и сравнительный эффект. Приведенные выше формулы показывают абсолютную эффективность и абсолютный эффект. Показатели сравнительной эффективности и сравнительного эффекта рассчитываются при помощи дополнительных затрат и дополнительных результатов.
DЕ=DР/DЗ
DЭ=DР-DЗ
Инвестиционный проект осуществляется в течении инвестиционного цикла.
Под инвестиционным циклом понимается процесс, охватывающий ряд стадий, связанных с зарождением замысла, его реализацией и достижением заданных показателей.
|
|
Инвестиционный цикл начинается задолго до начала строительства и заканчивается на много позже после его завершения.
В инвестиционном цикле выделяют следующие фазы:
1) прединвестиционная;
2) инвестиционная;
3) эксплуатационная:
- оперативная;
- ликвидационная.
Суммарная продолжительность всех фаз составляет срок жизни проекта.
Прединвестиционная фаза. На этом этапе проект разрабатывается, готовится его технико-экономическое обоснование, проводятся маркетинговые исследования, осуществляется выбор поставщиков сырья и оборудования, ведутся переговоры с потенциальными инвесторами, осуществляется юридическое оформление проекта, проводится эмиссия акций и других ценных бумаг. В конце этой фазы должен быть получен развернутый бизнес-план инвестиционного проекта. Все затраты, связанные с этой фазой, относятся на себестоимость продукции.
Инвестиционная фаза. На этой фазе осуществляется инвестирование проекта. Развитие этой фазы начинается с предпринимательской деятельности, требующей гораздо больших затрат и все предпринятые действия носят необратимый характер. В этой фазе проект не в состоянии обеспечить свое развитие за счет собственных средств. На этой стадии проекта формируются постоянные активы предприятия.
Эксплуатационная фаза характеризуется началом производства продукции или оказания услуг и соответствующими поступлениями и текущими издержками.
На общий характер проекта оказывает влияние продолжительность эксплуатационной фазы