Существующие методики оценки инвестиций

Взнос на амортизацию денежной единицы.

Фактор фонда возмещения.

Годовые эквивалентные суммы. Номинальные и эффективные годовые процентные ставки.

Во многих случаях желательно определить годовой эквивалент определенной суммы.

Ежегодный денежный поток находиться по формуле:

C=PV/a_n,r

Погашение кредита начинается с момента, когда задолженность фирмы равна всей первоначальной сумме кредита. Остаток текущей задолженности (конечная сумма) равна начальной сумме плюс проценты за период и минус выплаты по кредитам за период. Тогда эффективная годовая ставка дисконтирования определяется по формуле:

r=(1+j/m)^m-1

j – номинальная годовая ставка;

m – число начислений процентов в год;

r – эффективная ставка дисконтирования в долях единицы.

Показывает, какую величину потребуется депонировать в конце каждого расчетного периода, чтобы через заданное число периодов величина основного долга будет погашена.

P1 = D (r/(1+r)в степени n -1) – фактор фонда возмещения

Для любого другого периода:

Pk+1 = D*r/(1+r)в степени n -1

Эта величина явл. обратной величине наращения аннуитета. Для расчета суммы, кот-я идет на погаш-е осн. долга в любом периоде необх. умножить фактор фонда возмещения на множитель наращ-я сложных процентов.

R_k+1 = D*r/((1+r)ⁿ – 1)*(1+r)^k

k – число периодов, за которое произошло погашение основного долга.

Расходы, связанные с погашением долга, т.е. погашение суммы самого долга и выплата % называется расходами по обслуживанию долга. Существуют различные способы погашения в случае, когда погашение производится в конце расчетного периода равными срочными уплатами У. Эти выплаты состоят из выплаты самого долга Р и выплаты % R.

Y=H+К

Определение годовой срочной уплаты:

Н = Д * r(1+r)в степени r / (1+r)в степени r – 1

Этот коэффициент называется взносом на амортизацию денежной единицы, или коэффициентом погашения задолженности.

Все известные в РФ нормативно-методические документы по оценке эффективности базируются на 3-х основах:

1. расчеты производятся на основе приведенных затрат

2. на основе принципа чистого дохода

3. методологические принципы ЮНИДО и Мирового банка

Зарубежные методики:

1. методика Мирового банка

2. методика ЮНИДО

3. с использованием различных компьютерных технологий

Отечественные методики:

1. оценка эффективности капитальных вложений

2. методические рекомендации по оценке эффективности инвестиционных проектов и их отбору для финансирования

Первоначально методика ЮНИДО была опубликована в 1972г. Называлась «Руководство по оценке проектов». В 1991- первое издание на русском языке.

Особенности методики:

1. построена на основе обобщения опыта действующих международных организаций

2. анализируемые проекты относятся к сфере промышленности

3. методика ЮНИДО ориентирована на упрощение расчетов и доведение их решений до рекомендаций.