Политика фирмы в области оборотного капитала

Оборотные средства - это активы предприятия, возобновляемые с определенной регулярностью для обеспечения текущей деятельности предприятия.

Оборотные средства и политика в отношении управления ими важны, прежде всего, с позиции обеспечения непрерывности и эффективности текущей деятельности предприятия.

Поскольку во многих случаях изменение оборотных активов сопровождается изменением краткосрочных обязательств, оба объекта учета рассматриваются, как правило, совместно в рамках политики управления ЧОК.

Управление чистым оборотным капиталом подразумевает оптимизацию его величины, а также соотношения отдельных факторов его изменения.

Разумный рост чистого оборотного капитала рассматривается как положительная тенденция. С позиции факторного анализа выделяют следующие факторные компоненты ЧОК = З + ДЗ + ДС – КО.

В приведенной модели важны все компоненты, однако с позиции эффективного управления особую роль играют оборотные активы, поэтому задача оптимизации величины и структуры оборотных активов имеют первостепенную важность

Структура оборотных средств в значительной степени определяется отраслевой принадлежностью, например у торговых предприятий велика доля товарных запасов у финансовых компаний – доля денежных средств и их эквивалентов.

Различают постоянный и переменный оборотный капитал:

Постоянный оборотный капитал - это необходимый минимум оборотных активов для осуществления производственной деятельности предприятия.

переменный капитал или варьирующая часть оборотных активов – отображают дополнительную потребность оборотных активах, возникающую в результате сезонности, расширения объемов хозяйственной деятельности.

Рассмотрим взаимосвязь чистого оборотного капитала и риска потери ликвидности фирмы

Чем больше превышение ОА над краткосрочными пассивами (чем больше ЧОК), тем меньше степень риска потери ликвидности, поэтому надо стремиться к оправданному наращиванию оборотного капитала.

Совершенно иная зависимости наблюдается между прибылью и величиной ЧОК:

При низком значении ЧОК производственная деятельность не поддерживается должным образом, возможны потери ликвидности, периодические сбои в работе и низкая прибыль. При некотором оптимальном уровне ЧОК и его компонентов прибыль становится максимальной, а любое отклонение в принципе не желательно. В частности неоправданное повышение величины оборотных активов приведет к излишним издержкам их финансирования, что повлечет снижение прибыли. Таким образом политика управления оборотным капиталом должна обеспечить компромисс между риском потери ликвидности и прибыльностью деятельности.

15.05