Сущность и виды финансовых рисков (ФР)

Тема 4: Управление финансовыми рисками.

Финансовый контроль (ФК).

В широком смысле ФК – это проверка законности деятельности, методической правильности исчисления налогов, проверка достоверности отчетности, оценка финансового состояния и эффективности деятельности фирмы, поиск резервов развития.

ФК на предприятии – это процесс проверки исполнения и обеспечения реализации всех управленческих решений в области финансовой деятельности.

Выделяют:

- последующий ФК (при изучении отчетности за плановый период),

- текущий (в процессе реализации плана по отдельным периодам),

- предварительный контроль (организация на стадии формирования бизнес-плана, проверка обоснованности и правильности проведения расчетов).

1) Важнейшие функции ФК – оценить наблюдение за ходом реализации финансовых заданий.

Собрать данные для сравнения фактических материалов с нормативными.

2) Измерение степени отклонений фактических от норматива плана.

Процесс ФК включает этапы:

- определение объекта контроля и системы нейтрализации показателей,

- разработка количественных стандартов контроля,

- определение контрольных периодов (декадный, месячный, квартальный),

- разработка форм контрольных отчетов (фактическое значение, отклонения, плановое значение; фактическое разложение отклонения, объяснение причин отклонения и показания виновных лиц),

- осуществление реальных расчетов, установление отклонений и возможных действий.

Критические отклонения = 20% отклонений по декадному периоду в худшую сторону.

на 15% - по месячному.

на 10% - по квартальному.

При незначительных отклонениях можно ничего не предпринимать.

Если отклонения критические, нужно изменить плановые показатели и улучшать деятельность.

Сущность и виды финансовых рисков (ФР)
Механизмы нейтрализации ФР
Оценка уровня ФР.

Процесс управления ФР включает в себя:

идентификация ФР
оценка уровня ФР (величина возможных потерь)
выбор возможных механизмов нейтрализации рисков
принятие рисковых решений, их реализация и контроль.

Цель управления ФР – минимизация возможных потерь для организации.

1 этап процесса управления ФР (идентификация).

ФР – вероятность потери финансовых ресурсов. Они обусловлены спецификой операций в фирме.

В зависимости от генерирующего фактора выделяют:

1. риск снижения финансовой устойчивости (большая доля заемных средств)

2. риск неплатежеспособности (снизилась ликвидность)

3. риск инвестиционный (возможность потерь во время инвестирования)

4. валютный риск (неблагоприятные изменения валютного курса)

5. инфляционный риск (опасность обесценивания реальной стоимости капитала)

6. кредитный риск (опасность несвоевременных расчетов по кредитам)

7. криминогенный риск (опасность фиктивного банкротства и подделки документов)

8. риск стихийных бедствий

9. процентный риск – непредвиденный изменения % ставки на финансовом рынке.

Могут быть и другие варианты классификации. Например:

- по уровню вероятности. В основу положен коэффициент вариации (возможные отклонения по коэффициенты; чем выше коэффициент, тем выше вероятность потерь):

.низкая вероятность – коэффициент до 10%

.средняя – 10-25%

.высокая – 25% и выше

Ситуация неопределенности – коэффициент определить невозможно.

- по источнику возникновения:

. систематически – не зависит от нас (инфляция, валютный риск – внешний риск);

.несистематический (внутренний риск, связан с финансовым менеджментом и зависит от нас).

- по уровню потерь:

.допустимые – не большие суммы

.критические – в размере валового дохода

.катастрофические – весь собственный капитал.

Итог идентификации рисков – портфель составленный идентифицир. финансовых рисков.

2. Механизмы нейтрализации ФР:

1. избежание

Если вероятность потерь высока, сумма потерь значительна и защититься от риска тяжело, то возможно избежать риска. Это может быть отказ от рискованных финансовых операций, от заемного капитала, от ненадежных партнеров.

2. лимитирование

Предполагает ограничение деятельности в пределах, за которое переходить нельзя.

3. диверсификация

Это распределение рисков, которые будут препятствовать их концентрации.

4. страхование

5. хеджирование

Это страхование операций на финансовом рынке. Заключение опционных, фьючерсных и форвадных сделок.

Опцион представляет собой право купить или продать финансовый актив в будущем по цене, оговоренной сейчас.

Фьючерсные – двухстороннее обязательство купить и продать финансовый или торговый актив в будущем.

6. резервирование

Это создание запаса финансовых ресурсов.

7. залог, поручительство