Инструментами мирового рынка ссудных капиталов являются следующие

Депозитные сертификаты. Основной инструмент мирового рынка ссудных капиталов - депозитный сертификат (certificate of deposit - CD) - свидетельство размещения срочного депозита в банке. При ис­пользовании срочного депозита депонент вкладывает средства на оп­ределенный период времени под процент. По истечении оговоренного срока депонент получает вложенные средства вместе с процентными начислениями. Депозитные сертификаты различаются по срокам: де­позиты до востребования, суточные, месячные, трехмесячные, шести­месячные, годовые. По истечении срока средства могут быть получены немедленно или в течение двух рабочих дней. Депозитные сертифика­ты, как правило, номинированы в долларах США, фунтах стерлингов, японских иенах и евро. При выпуске депозитного сертификата на нем указывается объем депозита, дата истечения, процентная ставка и ус­ловия начисления. Депозитный сертификат может продаваться по­средникам, покупателям вторичного рынка или иным участникам кре­дитных отношений, тогда он называется передаваемым депозитным сертификатом {transferable certificate of deposit или negotiable certificate of deposit - NCD).

Непередаваемый депозитный сертификат является менее привлека­тельным инструментом, чем передаваемый. Владелец непередаваемого сертификата связан срочным обязательством и не может использовать депозит как платежное средство на денежном рынке.

Стои­мость депозитного сертификата, или процентная ставка, на первич­ном рынке определяется отделом казначейства банка, который уста­навливает ее исходя из необходимости балансирования требований и обязательств банка. С крупными клиентами банки часто обсуждают стоимость депозитного сертификата, тем самым завязывая договорные отношения. Доход от приобретения депозитного сертификата рассчи­тывается умножением процентной ставки на объем депозита и на отно­шение количества дней до наступления платежа к количеству дней в году.

Вторичный рынок передаваемых депозитных сертификатов доста­точно активный. Банки сами участвуют в торговле или используют ус­луги посредников. Брокеры могут работать с банками как их агенты на условиях оплаты в виде комиссии от объема продаж или надбавки к стоимости сертификата. Иногда брокеры выступают в роли предста­вителей инвесторов, которые ищут наиболее привлекательные про­центные ставки по депозитам. Дилеры, в отличие от брокеров, работа­ют от своего имени и за свой счет. Они стремятся использовать такую конъюнктуру рынка, которая бы позволила им получить прибыль. Ди­леры с утра обращаются к банкам с предложением о покупке или про­даже депозитных сертификатов по установленной стоимости, а затем по складывающейся рыночной цене пытаются получить прибыль на вторичном рынке. Процентная ставка на вторичном рынке является рыночной ценой депозитного сертификата, - именно она публикуется в газетах.

На мировом рынке ссудных капиталов обращаются три вида депо­зитных сертификатов:

• тэп - депозитные сертификаты с фиксированными сроками и объемом от 1 млн долл. США;

• транш - депозитные сертификаты делятся на несколько частей и используются инвесторами, работающими с небольшими суммами;

• ролловер - депозитные сертификаты, срок действия которых согласовывается с эмитентом и может быть продлен.

Основную конкуренцию сегменту мирового денежного рынка де­позитных сертификатов составляют векселя, главным образом евро­ноты, выпускаемые банками и коммерческими организациями.