Оптимизация среднего остатка денежных активов предприятия включает расчеты необ­ходимых размеров отдельных видов этого ос­таткав предстоящем периоде

Потребность в операционном остатке денеж­ных активов характеризует их минимальную сумму, необходимую для текущей хозяйствен­ной деятельности.

Потребность в инвестиционном (спекулятив­ном) остатке денежных активов планируется ис­ходя из финансовых возможностей предприятия только после того, как полностью обеспечена по­требность в других видах остатков денежных активов. Инвестиционный остаток денежных активов формируется для увеличения рента­бельности денежных активов предприятия.

На практике применяют и более сложные модели определения среднего остатка денежных средств. Наиболее широко используется для этих целей модель Баумоля. В ее основе лежат допущения постоянства потока расходования денежных средств, хранения всех денежных резервов в форме краткосрочных финансовых вложений и изменения остатка денежных акти­вов от их максимума до нуля.

Формула модели Баумоля: ДА мах= 2*Ро*ПО до; ДА= ДАмах

Пд 2

где ДА_МДХ — оптимальный размер максимально­го остатка денежных активов предприятия; ДА — оптимальный размер среднего остатка денежных активов; Ро— расходы по обслуживанию одной операции пополнения денежных средств; ПО до— планируемый объем денежного оборота (суммы Расходования денежных средств); Пд— уровень потери альтернативных доходов при хранении Денежных средств (средняя ставка процента по краткосрочным финансовым вложениям), выра­женный десятичной дробью.

3. Выбор эффективных форм регулирования среднего остатка денежных активов проводится с целью уменьшения максимальной и средней по­требности в остатках денежных активов. Основным методом регулирования среднего остатка денеж­ных активов является корректировка потока предстоящих платежей (перенос их сроков по согласо­ванию с контрагентами).

4. Обеспечение рентабельного использования временно свободного остатка денежных активов. На этом этапе формирования политики управле­ния денежными активами разрабатывается сис­тема мероприятий по минимизации уровня по­терь альтернативного дохода в процессе их хра­нения и противо инфляционной защиты.

5. Построение эффективных систем конт­роля за денежными активами предприятия. Объектом такого контроля являются совокупный уровень остатка денежных активов, обеспечива­ющих текущую платежеспособность предприя­тия, а также уровень эффективности сформиро­ванного портфеля краткосрочных финансовых инвестиций — эквивалентов денежных средств предприятия.