Стратегия и приёмы риск- менеджмента

Механизмы нейтрализации финансовых рисков.

Механизмы нейтрализации финансовых рисков:

- Упразднение заключается в отказе от совершения рискового мероприятия. Но для финансового предпринимательства упразднение риска обычно упраздняет и прибыль.

- Предотвращение потерь и контроль как метод управления финансовым риском означает определенный набор превентивных и последующих действий, которые обусловлены необходимостью предотвратить негативные последствия, уберечься от случайностей, контролировать их масштаб, если потери уже понесены или неизбежны.

- Самострахование - принятие риска на себя, создание субъектом риска специального фонда для возмещения вероят­ного убытка.

- Страхование. Сущность страхования выражается в том, что инвестор готов отказаться от части доходов, лишь бы избежать риска.

- Поглощение состоит в признании ущерба и отказе от его страхования. К поглощению прибегают, когда сумма предполагаемого ущерба незначительно мала, и ею можно пренебречь.

- Хеджирование

- Диверсификация - распределение риска между несколь­кими, объектами, направлениями деятельности и др.

- Лимитирование - установление предельных размеров ин­вестиций, партий закупаемых товаров, выдаваемых кредитов.

Управление рисками — это сложный много­ступенчатый процесс идентификации, оценки, уп­равления, мониторинга и контроля за рисками.

Манипулирование риском — это разработ­ка и проведение мероприятий, которые позво­лят компенсировать предстоящие риски (на­пример, хеджирование), снизить (например, посредством решения о менее рискованной аль­тернативной деятельности, диверсификации) или перенести (например, при помощи страхо­вания), уклониться от рискованных действий или осознанно пойти на риск (акцептировать).

Система риск-менеджмента — это взаимо­связанное выполнение функций предприятия в рамках рисков, характерных для данного биз­неса (в сферах операционной деятельности, сервиса и концерна в целом). Эти функции состоят в следующем:

- регулярное планирование, выплата нало­гов и контроль протекания бизнеса;

-организация всех внутренних бизнес-про­цессов;

-оценка бизнес-процессов на экономич­ность, упорядоченность и функциональность;

-освещение всех внешних и внутренних со­бытий, которые могут повлиять на развитие предприятия в будущем;

-ведение процессов и развитие концепции риск- менеджмента.

Стратегия риск- менеджмента — это искус­ство управления риском в неопределенной хо­зяйственной ситуации, основанное на прогнози­ровании риска и приемов его снижения. Эта стратегия включает правила, на основе кото­рых принимаются рисковые решения и спосо­бы выбора их варианта.

В стратегии риск-менеджмента применяют­ся следующие приемы:

Максимум выигрыша. Из возможных вари­антов рисковых вложений выбирается вариант, обеспечивающий наибольшую доходность при минимальном или приемлемом для инвестора риске.

Оптимальная вероятность и колеблемость результата. Достижение оптимальной вероятно­сти результата состоит в том, что из возможных решений выбирается то, при котором вероят­ность результата является приемлемой для ин­вестора. На практике применение правила опти­мальной вероятности результата обычно сочета­ется с использованием правила оптимальной ко­леблемости результата, сущность последнего зак­лючается в том, что из возможных решений вы­бирается то, при котором вероятности выигры­ша и проигрыша для одного и того же рискового вложения капитала имеют наименьший разрыв.

Оптимальное сочетание величины доход­ности и риска. Стремление оптимального со­четания размера выигрыша и величины риска заключается в том, что менеджер оценивает ожидаемые величины выигрыша и риска и при­нимает решение вложить капитал в то мероп­риятие, которое позволяет получить ожидае­мый выигрыш и одновременно избежать боль­шого риска. Правила принятия решения рис­кового вложения капитала дополняются раз­личными способами выбора варианта решения. Среди последних выбор:

-варианта решения при условии, что изве­стны вероятности возможных хозяйственных ситуаций;

-варианта решения при условии, что веро­ятности возможных хозяйственных ситуаций неизвестны, но имеются оценки их относитель­ных значений:

-варианта решения при условии, что веро­ятности возможных хозяйственных ситуаций неизвестны, но известны основные направления оценки результатов вложения капитала.

В первом случае определяется среднее ожи­даемое значение нормы прибыли на вложен­ный капитал по каждому варианту и выбира­ется вариант с наибольшей нормой прибыли. Во втором путем экспертной оценки устанав­ливается значение вероятности условий хозяй­ственных ситуаций и проводится расчет сред­него ожидаемого значения нормы прибыли на вложенный капитал. В третьем случае имеют­ся три направления оценки результатов вложе­ния капитала: выбор максимального результа­та из минимальной величины; выбор мини­мальной величины риска из максимальных рисков; выбор средней величины результата.

В риск- менеджменте применяют приемы пре­дотвращения и снижения степени риска.

Приемами предотвращения рисков являют­ся: избежание, удержание, передача.

Избежание риска означает простое уклоне­ние от действий, связанных с риском. Однако часто это означает также и отказ от прибыли.

Это направление нейтрализации финансовых рисков является наиболее радикальным. Оно заключается в разработке таких мероприятий внутреннего характера, которые полностью ис­ключают конкретный вид финансового риска.

Удержание риска — это сознательное остав­ление риска за инвестором в расчете на то, на­пример, что он сможет покрыть возможные по­тери за счет собственных средств.

Передача риска предполагает передачу от­ветственности за риск кому-то другому, напри­мер, страховой компании.

Под снижением степени риска понимают снижение вероятности и объема потерь. Наи­более распространенными приемами снижения степени риска являются диверсификация, ли­митирование, страхование и самострахование, хеджирование.

Диверсификация — представляет собой про­цесс распределения инвестируемых средств между различными объектами вложения капи­тала, непосредственно не связанных между со­бой, с целью снижения степени риска и потерь доходов; диверсификация позволяет избежать части риска при распределении капитала меж­ду разнообразными видами деятельности (на­пример, приобретение инвестором акций пяти разных акционерных обществ вместо акций од­ного общества увеличивает вероятность получе­ния им среднего дохода в пять раз и, соответ­ственно, в пять раз снижает степень риска).

Лимитирование — это установление пре­дельных сумм рисковых расходов предприя­тия, на которые оно может пойти без ощути­мого ущерба. Лимитирование применяется при выдаче ссуд и кредитов, продажи товаров в кредит, определении сумм вложения капи­тала и др.

Самострахование означает, что предприя­тие предпочитает само подстраховываться, чем покупать страховку в страховой компании. Тем самым экономится капитал по страхованию. Самострахование предполагает создание нату­ральных и финансовых страховых (резервных) фондов непосредственно на предприятии.

Хеджирование — это страхование рисков от неблагоприятных изменений цен на любые то­варно-материальные ценности по контрактам и коммерческим операциям, предусматриваю­щим поставки (продажи) товаров в будущих пе­риодах. Существуют операции хеджирования на повышение и на понижение.

Хеджирование на повышение (покупка кон­трактов) применяется для страхования от воз­можного повышения цен в будущем. Эта опера­ция позволяет установить покупную цену намно­го раньше, чем будет приобретен реальный то­вар. Хеджирование на понижение (продажа срочных контрактов) страхует от возможного снижения цен в будущем.

Существует также ряд неформализованных методов минимизации рисков, косвенно воздей­ствующие на качество организации риск-менед­жмента и управления компанией в целом. К таким методам можно отнести:

- повышение эффективности использования кадрового потенциала. Человеческий фактор во многом определяет успешность компании на рынке. Эффективность использования кадров зависит от качества отбора и найма персонала,

интенсивности обучения и развития сотрудни­ков, отработанности механизма мотивации;

-оптимизация организационной структу­ры. Гибкость оргструктуры и ее адекватность специфике компании отражает профессиона­лизм руководства и значительно повышает ус­тойчивость и адаптивность компании к меняю­щимся внешним условиям.

-степень инновационности организации. Современный бизнес предлагает огромное коли­чество новых техник управления всеми аспек­тами организации, игнорирование которых приводит к потере конкурентных преимуществ и постепенному вымиранию компании. Это не означает необходимость слепого следования лю­бым новым методикам, однако процессы совер­шенствования и повышения качества управле­ния должны происходить в организации посто­янно.

-развитие и поддержание связей (в том чис­ле и неформальных) с инфраструктурными орга­низациями и другими участниками рынка.