Оперативная и стратегическая реструктуризация для ФО п/п-ий

Различия между программами реструктуризации для финансового оздоровления и общими программами предприятия.

Наряду с термином ФО используется понятие реструктуризация.

Одни авторы считают реструктуризацию частью программы оздоровления и понимают ее как обновление структуры производства, основных фондов, методов хозяйствования и управления, позволяющие п/п-ю предотвратить или преодолеть фин. кризис.

Др. понимают реструктуризацию более широко и включают в нее кадровую и институциональную перестройку, которые не оказывают существенного влияния на финансовые результаты.

С эк. т. зр. ФО и реструктуризация – это близкие понятия, и можно их использовать как синонимы.

Стратегия и тактика ФО предполагает проведение реструктуризации в 2 этапа:

1. Оперативный, включающий меры, дающие быстрые результаты, направленные на те участки работы, которые более отзывчивы на корректирующие мероприятия.

2. Стратегическая реструктуризация предполагает глубинные преобразования, обеспечивающие долговременное устойчивое развитие, запас прочности при колебаниях внешней конъюнктуры и нарушение равновесия по внутренним для п/п-я причинам.

Оперативная реструктуризация может включать комбинацию следующих мер:

- усиление маркетинговой деятельности, поиск более дешевого или более качественного сырья, расширение географии продаж;

- разработка более гибких схем получения сырья и сбыта ГП;

- выбор оптимальной номенклатуры и объема производства для снижения затрат;

- ликвидация нерентабельных производств;

- улучшение системы планирования за счет бюджетирования;

- управление ценой ГП;

- улучшение использования оборудования и площадей;

- улучшение качества продукции;

- управление затратами и разработка программы снижения сбс-ти;

- продажа легкореализуемых активов, в т.ч. и ВнА, сдача их в аренду или перевод на консервацию;

- безвозмездная передача незавершенного строительства в государственную, муниципальную собственность;

- замена задолженности на право собственности;

- сокращение избыточного персонала;

- улучшение управления дебиторской задолженностью;

- обеспечение расчета в срок;

- реструктуризация кредиторской задолженности;

- поиск новых партнеров в бизнесе;

- реструктуризация системы управления и внедрение системы «контроллинга»;

Оперативная реструктуризация в кризисной ситуации осложняется нехваткой денежных средств.

При этом п/п-е прибегает к привлечению средств акционеров, продажи части имущества, реструктуризацию задолженности.

Принимаемые меры должны быть максимально надежными, выверенными и даже носить рутинный характер, но обязаны выполнить свою функцию стабилизации положения п/п-я.

Международная практика установила сроки, в течение которых оперативная реструктуризация должна дать результаты – это 6 мес.

Успешное проведение оперативной реструктуризации создает предпосылки для стратегической реструктуризации.

Основой стратегической реструктуризации являются ответы на вопросы, позволяющие сформулировать концепцию ФО:

1. Какой вид деятельности наиболее перспективен?

2. Следует ли расширять данный вид бизнеса или уйти из него?

3. Имеет ли смысл заниматься инновациями в рамках имеющегося бизнеса или следует войти в новый бизнес.

На основе ответов на эти вопросы формируется стратегия будущей деятельности:

1. Все направления деятельности фирмы остаются прежними.

2. Фирма диверсифицирует деятельность, частично меняется управление.

3. Деятельность фирмы меняется полностью.

Возможны следующие меры стратегической реструктуризации:

- дробление имущественного комплекса на отдельные п/п-я, части из которых подводятся по банкротство;

- слияние, поглощение, вхождение в холдинг;

- ввод новых мощностей, освоение новых технологий;

- реализация медленно- и труднореализуемых активов, эффективность которых мала;

- аренда, лизинг, приобретение нового оборудования;

- создание рыночной инфраструктуры, обеспечивающей сбыт;

- переподготовка кадров, наем нового персонала;

- совершенствование системы управления, внедрение системы «контроллинга»;

- поиск новых источников финансирования (долгосрочных);

- поиск новых направлений вложения капитала;

- оптимизация основных производственных, организационных и фин. структур;

- создание необходимой информационной системы.

Что считается признаками ФО?

Иногда ФО сводят к показателям прибыли или убытков.

- восстановление платежеспособности;

- увеличение чистых денежных потоков;

- рост з/пл, налоговых выплат;

- рост капитализации.

4. Мониторинг фин. состояния п/п как инструмент диагностики кризиса

Методические подходы к диагностике финансового состояния и профилактике кризиса на предприятии. Основные производственно – экономические и финансовые показатели мониторинга с целью ранней диагностики неблагоприятных финансовых изменений, его последовательность и этапы. Оценка качества управления финансовыми потоками. Использование рейтинговых оценок при сопоставлении финансового положения различных фирм.