Тема 8. Инвестиционные фонды

ТЕМА 7. ФИНАНСОВО - КРЕДИТНЫЕ ИНСТИТУТЫ

Финансовый рынок Товарный рынок

-бумаги, удостоверяющие ден ср-ва товарораспорядительные

- коносамент

А) чек - простое складское

Б)Товарный вексель свидетельство

В) Банковска янижка на предъявителя - двойное складское свидетельство

- бумаги, явл-ся инвестиционными

инструментами, то есть удостоверяют

Фин вложения)

А) облигация

Б) акция

В) фин вексель

Г) депозитарная расписка

Д) инвестиционный пай

Е) депозитный или сберегательный

сертификат

Ж) производные ценные бумаги

И) ипотечные ценные бумаги

Использованная литература по теме:

1. Гражданский кодекс РФ

2. «О рынке ценных бумаг» ФЗ от 22.04.96 №39-ФЗ

3. «Об АО» ФЗ от 26.12.95 № 208-ФЗ

4. «Об ипотечных ценных бумагах» ФЗ от 11.11.03 № 152-ФЗ

5. «О простом и переводном векселе» от 11.03.97 №48-ФЗ

6. Галанов В А. Рынок ценных бумаг. М: Инфра-М, 2010

6. Генезис фондового рынка России: учеб. пособие для студентов вузов,Ю обучающихся по направлению 080100.62 Экономика/ Е.С. Васильев, Т.Г. Волкова, Р.А. Галиахметов.- Ижевск: изд-во ИжГТУ, 2012

7. Килячков АА, Чалдаева Л А. Рынок ценных бумаг и биржевое дело. М.: Юрайт, 2010.

Реализация инвестиционного спроса и предложения осуществляется финансовыми посредниками, наделенными широкими возможностями по обслуживанию инвестиционных и финансовых потребностей экономических субъектов. Такие посредники называются — финансово-кредитные институты (ФКИ).

ФКИ — это организации, осуществляющие мобилизацию инвестиционных ресурсов домашних хозяйств и производственной сферы, с последующим их вложением на финансовых рынках в виде инвестиционного или судного капитала.

Виды ФКИ:

1. Коммерческие банки

2. Страховые компании

3. НПФ (негосударственные пенсионные фонды) + ПФР (пенсионный фонд России)

4. Инвестиционные компании

5. Инвестиционные фонды.

6. Фондовые биржи

7. Кредитные союзы.

8. Ломбарды

Отдельной группой среди ФКИ выделяются Институты коллективного инвестирования.

При коллективном инвестировании на финансовом рынке, средства, вложенные большим количеством инвесторов, объединяются в единый пул (фонд) под управлением профессионального управляющего для их последующего инвестирования с целью получения инвестиционного дохода.

Как правило, формам коллективного инвестирования присущи следующие признаки:

- средства привлекаются путем размещения ценных бумаг или заключения договоров;

- основной деятельностью является инвестирование собранных средств в ценные бумаги и иное имущество, разрешенное законом;

- основная доля доходов от инвестирования получается в виде доходов по ценным бумагам и сделок с финансовыми активами;

- распределение полученных от инвестирования доходов между участниками схемы коллективного инвестирования в виде дивидендов, процентов и иных выплат.

Коллективное инвестирование имеет ряд преимуществ:

- возможность профессионального управления;

- диверсификация (разнообразие мест инвестирования с целью снижения инвестиционного риска);

- снижение затрат, связанных с инвестированием;

- доступ к зарубежным финансовым рынкам;

- защита прав инвесторов

- использование благоприятного налогового режима.

Виды коллективного инвестирования в мировой практике:

1. Корпоративное инвестирование (формы создаются в виде АО, участники фонда – акционеры. Управляющая компания работает в их интересах) – США, Люксембург

2. Трастовое (фонды создаются на основе контракта между доверительным управляющим и собственником или попечителем фонда) – Австралия, Южная Африка, Новая Зелландия, США

3. Контрактное (активы фондов принадлежат управляющей компании) – Германия, Италия, Швейцария, Япония.

К коллективным инвесторам в РФ относятся:

1. Инвестиционные фонды под управлением управляющих компаний

- ПИФы — паевые инвестиционные фонды;

- АИФы — акционерные инвестиционные фонды;

2. Негосударственные пенсионные фонды (НПФ);

3. Кредитные потребительские кооперативы граждан.

Использованная литература по теме: «Комплексная программа мер по обеспечению прав вкладчиков и акционеров» Указ Президента РФ от 21.03.96 №408

Инвестиционный фонд — находящийся в собственности АО, либо в общей долевой собственности физических или юридических лиц имущественный комплекс, пользование и распоряжение которым осуществляется УК исключительно в интересах учредителей фонда (акционеров, пайщиков). [ФЗ «Об инвестиционных фондах»]

АИФ- это ОАО, исключительным предметом деятельности которого является инвестирование имущества в ценные бумаги и иные объекты, предусмотренные законом. (недвижимость, драг.металлы, венчурные инвестиции и др.)

Не в праве осуществлять иные виды деятельности, кроме инвестиционной. Имеет лицензию. Акционерами могут являться физ. и юр. лица, кроме спецдепозитария, регистратора, оценщика и аудитора обслуживающих АИФ. Имущество АИФ подразделяется на: имущества предназначенное для инвестирования (инвестиционные активы) и имущество, предназначенное для обеспечения деятельности органов фонда. Активы АИФа (инвестиционные активы) передаются в доверительное управление, управляющей компанией. Акции АИФа должны быть только обыкновенными, и должны при размещении оплачиваться полностью, и только денежными средствами. Выплата дивидендов осуществляется по результатам финансового года, при наличии прибыли АИФа, т. е. если сумма чистых активов на конец года, превышает сумму чистых активов на начало года.