double arrow

Информационная база

Анализ финансового состояния компании

План

1. Цели и задачи. Информационная база анализа

2. Этапы проведения анализа

3. Методика анализа финансового состояния

1. Цели и задачи. Информационная база анализа

Основные цели

1) Оценка способности компании зарабатывать прибыль (текущие задачи). Оценка способности создания стоимости (долгосрочный план)

2) Оценка имущественного и финансового положения (оценка возможности получать прибыль и зарабатывать стоимость)

Задачи

1) Дать оценку активам компании (динамика, структура, ключевые статьи)

2) Оценить источники финансирования компании и их соответствие активам

3) Оценка текущей платежеспособности (Способность погашать краткосрочные обязательства)

4) Способность генерировать денежный поток от операционной деятельности

5) Оценка эффективности управления активами

6) Анализ эффективности вложения капитала

7) Оценка финансовой устойчивости компании

· Внутренний субъект

o данные стратегического анализа

ü выстроенные бюджеты компаний

ü текущие бюджеты компаний

ü данные управленческого учета

· Внешний субъект

o макроэкономические индикаторы

ü уровень инфляции

ü динамика ВВП

ü ставка рефинансирования

ü ставки привлечения и размещения ресурсов

o отраслевая информация

ü основные факторы риска

ü перспективы отрасли

ü требования налогового, валютного, таможенного законодательства

ü основные конкуренты

o ключевые поставщики и покупатели

При проведении анализа внешним пользователем, особое внимание нужно обратить на акционеров и менеджмент.

2. Этапы проведения анализа

1 этап – подготовка информации и оценка ее надежности

Необходимо проанализировать учетную политику и выяснить не менялась ли она за несколько смежных периодов, проверить информацию на непротиворечивость. При проведении внешнего анализа важно убедиться, что не было фактов фальсификации и вуалирования отчетности.

2 этап – построение аналитических отчетов: аналитического баланса, аналитического отчета о прибылях и убытках, аналитического ОДДС.

Чтение информации отчетности. Цели данного этапа – получить общую оценку финансового состояния до проведения анализа.

Баланс

1. Динамика валюты баланса в том числе основных групп: активов и пассивов

2. Оценить рациональность соотношения активов и пассивов(ВА<СК+ДО)

ОПУ

1. Финансовый результат (прибыль или убыток) и его динамика

2. Динамика выручки компании

ОДДС

1. Чистые денежные средства от операционной деятельности (>0)

ЧДСо.д.+ЧДСи.д. (>0,=0,<0)

Построение аналитического баланса

Возможны и дополнительные корректировки в структуре активов, если есть информация о том, что конкретная статья оборачивается за период больше 12 месяцев. При формировании информации об обязательствах часть долгосрочных обязательств, относящихся к текущему периоду переносится в состав краткосрочных обязательств.

3 этап – экспресс анализ финансового состояния на базе расчета финансовых коэффициентов (коэффициентный анализ)

В ходе анализа, как правило, рассчитываются следующие группы коэффициентов:

1. Коэффициенты текущей платежеспособности и ликвидности

Основная задача – оценить способность к погашению краткосрочных обязательств за счет текущих активов.

2. Показатели деловой активности и оборачиваемости средств

Данная группа коэффициентов используется для характеристики скорости оборота средств, инвестируемых в активы. Данные коэффициенты имеют сигнальный характер, снижение показателей свидетельствует о росте потребностей дополнительных источников финансирования, могут заранее указывать на ожидаемый дефицит денежных средств.

3. Показатели денежных потоков

Основная задача - охарактеризовать способность компании генерировать денежный поток от операционной деятельности, обеспечить выплату дивидендов и осуществлять инвестиции.

4. Показатели долгосрочной устойчивости (структуры пассивов)

Основная задача – охарактеризовать финансовые риски компании с точки зрения бизнеса (структура активов, длительность операционного цикла, рентабельность бизнеса)

4. Показатели эффективности деятельности (краткосрочные EBITDA, ROS, ROI, ROE)

Долгосрочные показатели эффективности (EVA, MVA, SVA)

Основная задача данной группы показателей – охарактеризовать способность создания стоимости в долгосрочном плане.

Главная особенность данной группы показателей – основание на сопоставлении требуемой и фактической нормы доходности.

6. Показатели характеризуещие активность и эффективность компании на рынке ЦБ (EPS, DPS, E:P)

4 этап – детализированный анализ с привлечением внутренней информации компании (доступен только внутренним пользователям).

Задачи этого этапа:

· раскрытие причин динамики финансовых показателей

· разработка конкретных финансовых политик (кредитная политика, политика взаимоотношений с поставщиками, политика управления запасами)

Прогнозный анализ

Задачи – охарактеризовать будущее финансовое положение, финансовую устойчивость, операционные и финансовые риски.

Лекция №3. 16.09.2011

Две задачи

оценить платежеспособность

оценить эффективность

Платежеспособность - достаточно ли денежных средств для управления операционной деятельностью, выплаты дивидендов, осуществления инвестиций.

Эффективность - оценить отдачу от вложений капитала.


Понравилась статья? Добавь ее в закладку (CTRL+D) и не забудь поделиться с друзьями:  



Сейчас читают про: