Анализ операционного цикла. Анализ оборачиваемости

ПРИМЕР

ВА	- (2 пример (20))	СК	+50 (2 п. +30)
ОА	+100	ДО	-
Запасы	+40	КО	+50
ДЗ	+60
	+100 (2 п. +80)		+100 (2 п. +80)

ЧДСод = П(У)-изменение по ОА (кроме ДС)+изменения по краткосрочным обязательствам (кроме кредитов)

В формуле не учтена амортизация (+Амортизация)

30+20-40-60+50=0

Следующий этап анализа - выяснение причин изменения ЧОК. Существует 2 группы причин: первая группа связана с изменениями масштабов деятельности, 2 группа - оборачиваемость (ЧОК может расти, если у компании падает оборачиваемость - если мы это выявили, то есть очевидная проблема над которой нужно работать - следующая задача - заняться анализом оборачиваемости)

Лекция №4. 23.09.11

Причины изменения чистого оборотного капитала раскладываются на 2 составляющие:

· масштабы (если растут масштабы деятельности, то обязательно будет расти ЧОК);

· оборачиваемость.

Исходя из задачи проведения анализа оборачиваемости можно выделить:

· общую оценку оборачиваемости;

· оценку с целью управления оборотным капиталом.

Общие показатели оборачиваемости

(показывает сколько раз за период обернутся средства, которые мы вложили в активы)

Анализ оборачиваемости ДЗ

Период погашения ДЗ

Скорректируем числитель и знаменатель в части НДС. В знаменателе может быть не вся выручка, а только связанная с продажами в кредит.

Более точный расчет связан с использованием в знаменателе суммы поступлений ДС за период (или погашенных обязательств).

Для анализа ДЗ задолженности также используется коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности:

Также удобно использовать обратный показатель – коэффициент дебиторской задолженности или коэффициент неоплаты выручки.

Для понимания результатов анализа коэффициента оборачиваемости дебиторской задолженности полезно оценить ее качество. Качество ДЗ определяется наличием просроченной задолженности, сомнительной задолженности и безнадежной задолженности. Для того, чтобы оценить качество ДЗ, ее, как правило, группируют по срокам образования и срокам погашения.

Лекция №5. 30.09.11