Коэффициент оборачиваемости запасов
Период оборота запасов
Изменение оборачиваемости запасов оказывает непосредственное влияние на денежные потоки компании.
Для детализации общего показателя оборачиваемости запасов рассчитываются показатели в разрезе основных групп запасов (отдельно по сырью, ГП, НЗП).
Для банковского анализа характерен следующий подход.
Более точный вариант расчета показателя.
На основе расчета показателей характеризующих период оборота запасов, погашения ДЗ и КЗ можно рассчитать величину операционного цикла и финансового цикла компании.
Операционный цикл
__ Период хранения запасов Период погашения ДЗ_______________
Для практических расчетов срок хранения запасов в целом должен быть детализирован в разрезе хранения сырья и материалов, производства ГП. Полученную величину операционного цикла необходимо сопоставить с периодом погашения КЗ.
Величина финансового цикла определяет потребность компании в собственном оборотном капитале необходимом для обслуживания операционного цикла (тенденции роста этого показателя - рост потребностей в финансовых источниках компании, нарастание потребностей в собственном оборотном капитале).
СОК=СК+ДО-ВА
Для управления оборотным капиталам, разработки политики формирования запасов, расчетов с дебиторами используются дополнительные данные управленческого учета и, так называемые, частные показатели оборачиваемости. Для внутренних целей, расчет операционного и финансового цикла должны выполняться на основании частных показателей оборачиваемости. Для их расчета используется универсальная формула:
Период оборота любого активного счета (субсчета)
Период оборота любого пассивного счета (субсчета)
На основе анализа операционного и финансового цикла можно рассчитать потребность в собственном оборотном капитале, необходимом для обслуживания операционного цикла на основании следующей формулы:
Полученная величина представляет собой расчетную оценку применительно к данной компании и ее финансовому циклу. Данную величину следует сопоставить с фактической ценой собственного оборотного капитала. Результат сравнения должен найти отражение в прогнозном анализе компании, связанном с выявлением дополнительных источников финансирования цикла.
Лекция №6. 07.10.11