Заемный капитал организации определяется совокупной величиной ее обязательств перед другими юридическими и физическими лицами.
Величина заемных средств характеризует возможные будущие изъятия средств, связанные с ранее принятыми обязательствами.
Обязательства могут быть признаны при следующих условиях:
• ожидается отток ресурсов в связи с выполнением обязательств;
• обязательства являются результатом прошлых или текущих событий;
• есть уверенность в будущих потерях, связанных с имеющимися обязательствами;
• обязательства могут быть достоверно измерены.
Следует учитывать, что данные бухгалтерского баланса о величине заемных средств могут представить неполную картину обязательств компании, что связано, в частности, с вероятностным характером отдельных обязательств, например, по гарантийному обслуживанию.
Заемные средства обычно классифицируют в зависимости от степени срочности их погашения и степени обеспеченности.
По степени срочности погашения обязательства подразделяют на долгосрочные и текущие. Средства, привлекаемые на долгосрочной основе, обычно направляют на приобретение активов длительного использования, тогда как текущие пассивы, как правило, являются источником формирования оборотных средств.
|
|
Для оценки структуры обязательстввесьма существенно их деление на необеспеченные и обеспеченные.
Обеспеченные обязательства в случае ликвидации предприятия и объявления конкурсного производства погашаются из конкурсной массы в приоритетном порядке (до удовлетворения требований прочих кредиторов).
Чем больше покрытых (обеспеченных) долгов и меньше необеспеченных, тем лучше для кредиторов, имеющих обеспеченные требования, но хуже для остальных кредиторов, которые в случае объявления конкурса должны удовлетвориться оставшейся имущественной массой.
Анализ обязательств предприятия требует оценки:
• условий погашения заемных средств;
• возможности постоянного доступа к данному источнику финансирования, процентных платежей и других расходов по обслуживанию долга;
• условий, ограничивающих привлечение заемных средств.
Схемы погашения отдельных видов кредита могут предусматривать выплату процентов в течение всего периода использования заемных средств и погашение суммы основного долга по окончании срока кредитования.
Привлечение средств на таких условиях требует оценки готовности предприятия к значительному разовому оттоку денежных средств.