Задача 14. Изобразите графически следующие рисковые портфели

Изобразите графически следующие рисковые портфели:

Портфель	А	Б	В	Г	Д	Е	Ж	З
Ожидаемый доход r (в %)		12,5
Стандартное отклонение, σ (в %)

Б) Пять из этих портфелей эффективны, а три – нет. Какие портфели неэффективны.

В) Допустим, что вы также можете брать кредиты и предоставлять займы по ставке 12 %. Какой из приведенных портфелей является лучшим в этой ситуации?

Г) Предположим, вы готовы принять стандартное отклонение, равное 25%. Какова максимальная ожидаемая доходность, которую вы можете получить, при условии, что у вас нет возможности брать кредиты или предоставлять займы?

Д) Какова ваша стратегия, если вы можете брать кредиты или предоставлять займы по ставке 12% и готовы согласиться с 25%-ным стандартным отклонением? Какова максимальная ожидаемая доходность?

Задача 15

Верны или неверны следующие утверждения?

а) Согласно правилу оценки долгосрочных активов, если вы бы могли найти инвестиции с отрицательной бетой, то их ожидаемая доходность была бы меньше процентной ставки.

б) Ожидаемая доходность инвестиций с бетой, равной 2,0, в два раза выше, чем ожидаемая рыночная доходность.

в) Если акции расположены ниже линии рынка ценных бумаг, то цена их занижена.

Задача 16

Инвестор предлагает инвестировать в акции двух компаний – Х и Υ. Он ожидает от Х доходность в размере 12%, а от Υ – 8%. Стандартное отклонение доходов для Х – 8%, для Υ – 5%. Коэффициент корреляции между доходами равен 2.

а) вычислите ожидаемую доходность и стандартное отклонение для следующих портфелей:

Портфель	Доля Х	Доля Υ

б) Изобразите графически группу портфелей, составленных из Х и Υ.

в) Предположим, что инвестор может также взять кредит или ссудить деньги по ставке, равной 5%. Покажите на вашем рисунке, как это изменит его возможности. При условии, что он может взять кредит или ссудить деньги, какую долю портфеле обыкновенных акций должны составлять Х и Υ?

Задача 17

Мисс Тукан вложила 60% своих денег в акции А, а остальные - в акции Б. Она оценивает перспективы для себя следующим образом:

	А	Б
Ожидаемая доходность (в %)
Стандартное отклонение
Корреляция между доходностями	0,5

а) Каковы ожидаемая доходность и стандартное отклонение ее портфеля?

б) Как изменился бы ваш ответ, если коэффициент корреляции равнялся 0 или – 0,5?

в) портфель мисс Тукан лучше или хуже портфеля, полностью состоящего из акций А, или об этом невозможно судить?