Сравним два предприятия А и Б. Попытаемся ответить на два вопроса: 1) где совокупный риск выше? 2) с каким предприятием предпочтительнее иметь дело?
А | Б | |
Актив (без кредиторской задолженности) | ||
Пассив | 40 С + 60 З | 90 С + 60 З |
НРЭИ | ||
ФИ* | 12,5 | |
Выручка | ||
Переменные издержки | 62,5 | |
Постоянные издержки | ||
Балансовая прибыль (БП) | 12,5 | |
Налог на прибыль | 1/3 | 1/3 |
* для простоты ФИ равны процентам по кредитам, относимым на себестоимость.
Рассчитайте показатели, представленные в таблице, для ответа на поставленные в задаче вопросы.
А | А к Б | Б | |
Порог рентабельности | |||
Запас финансовой прочности | |||
Экономическая рентабельность | |||
ЭР с учетом выплат налога на прибыль | |||
СРСП (ФИ/ПАССИВ З.) | |||
Плечо ФР (ЗС/СС) | |||
Дифференциал ФР | |||
ЭФР | |||
РСС (БП/АКТИВ С.) | |||
Сила воздействия финансового рычага | |||
Сила воздействия производственного рычага | |||
Сопряженный эффект финансового и операционного рычагов | |||
Рентабельность продукции (БП/ВЫРУЧКА) | |||
Норма прибыли (БП/АКТИВ) |
Задача 64
|
|
Предприятие имеет следующие показатели в базисном году (тыс.тг):
1. Выручка от продаж – 40 000.
2. Переменные затраты – 25 000.
3. Постоянные затраты – 10 000.
Определить:
а) прибыль от продаж;
б) операционный ценовый леверидж;
в) операционный натуральный леверидж.
Задача 65
Предприятие имеет следующие показатели в базисном году (тыс.тг.):
1. Выручка от продаж – 60 000.
2. Переменные затраты – 25 000.
3. Постоянные затраты – 30 000.
В плановом году предполагается прирост натурального объёма продаж на 4%, но одновременно с этим цены снизятся на 5%.
Определить изменение прибыли в процентах и тенге в плановом году по сравнению с базисным, используя операционный леверидж.
Литература
1. Брейли Р., Майерс С. Принципы корпоративных финансов: Пер. с англ. – ЗАО «Олимп - Бизнес», 2003 г.
2. Ковалев В.В. Практикум по финансовому менеджменту - М.: Финансы и статистика, 2004.
3. Ковалев В.В. Введение в финансовый менеджмент – М.: Финансы и статистика, 2005.
4. Крейнина М.Н. Финансовый менеджмент – М.: Дело и сервис, 2001.
5. Шеремет А.Д., Сайфуллин Р.С. Финансы предприятий – М.: ИНФРА – М, 1998.