2015-01-30
535
Другим назначением отчета о движении денежных потоков является решение проблемы платежеспособности и ликвидности предприятия в каждый период времени. Даже прибыльное предприятие может разориться, если оно не способно вовремя оплачивать свои счета. Это может произойти по различным причинам -неритмичность, сезонность сбыта продукции, замораживание средств в товарно-материальных запасах, большая дебиторская задолженность, вызванная несовпадением по времени момента отгрузки и оплаты проданного товара, а также неправильное планирование сроков и сумм возврата заемных средств. Чтобы предотвратить превышение оттоков над притоками денежных средств, отчет составляется методом финансового потока. Данный метод предполагает разбиение всех денежных притоков и оттоков в рамках трех сфер деятельности:
• операционная (текущая) деятельность;
• инвестиционная деятельность;
• финансовая деятельность.
Раздел, посвященный операционной деятельности, практически полностью совпадает с отчетом о прибылях и убытках. К притокам относится выручка или объем продаж в денежном выражении, а к оттокам - переменные издержки, операционные (общие) издержки, проценты по кредитам, налоги и прочие выплаты и другие расходы, которые необходимо вычесть из выручки, чтобы получить чистую прибыль. Важное отличие от отчета о прибылях и убытках заключается в амортизационных отчислениях. Как уже говорилось выше, амортизация также является источником поступления денежных средств. Начисленная сумма амортизационных отчислений никуда не перечисляется и остается на счетах предприятия, пополняя остаток ликвидных денежных средств. Поэтому в отличие от отчета о прибылях и убытках, амортизация не включается в затратную часть и, как результат, увеличивает размер сальдо (итога) по операционной деятельности. Таким образом, данный раздел может иметь следующий вид:
1. Выручка или объем продаж (+)
2. Переменные издержки (-)
3. Операционные (общие) издержки (-)
4. Проценты по кредитам (-)
5. Налоги и прочие выплаты (-)
6. Сальдо (итог) по операционной деятельности.
Возможен упрощенный вариант данного раздела, когда пункты 1-5 заменяются двумя статьями - чистая прибыль и амортизация, данные по которым берутся из отчета о прибылях и убытках.
Раздел «Инвестиционная деятельность» чаще всего содержит только оттоки денежных средств - расходы, связанные с приобретением активов. В качестве притоков могут выступать поступления от реализации активов, которые не используются в производстве. Тогда статьи данного раздела имеют следующий вид:
1. Выплаты на приобретение активов (-)
2. Поступления от продажи активов (+)
3. Сальдо (итог) по инвестиционной деятельности.
Раздел «Финансовая деятельность» в качестве притоков включает средства собственников (акционерный капитал), вкладываемые в проект, долгосрочные и краткосрочные займы, а в качестве оттоков погашение займов, дивиденды и иные выплаты собственникам. Отдельного внимания заслуживают статьи, которые могут быть как оттоками, так и притоками в отчете о движении денежных средств. К таким статьям можно отнести изменение суммы кредиторской и дебиторской задолженности и изменение стоимости товарно-материальных запасов. Так, например, если компания продает продукцию, которая накопилась на сладе в предыдущие периоды, то дополнительные денежные средства Поступают на счет.
Отдельными статьями в отчете о движении денежных средств являются остатки денежных средств на начало и конец периода. Остаток денежных средств на конец периода является суммой итоговых сумм по операционной, инвестиционной и финансовой деятельности. Он переносится к качестве остатка денежных средств на начало следующего период.
Лекция 15
Тема 10.
РИСКИ ПРОЕКТА И
СТРАХОВАНИЕ
1. Понятие риска.
2. Анализ риска.
Целью является формирование у студентов теоретических знаний по вопросам управления проектами. В результате студент должен знать основные теоретические положения понятия проекта, уметь использовать полученные знания в практической деятельности.
