2015-01-30
1039
В настоящее время ОАО "РЖД" владеет акциями (долями) 143 ДЗО. Совокупная годовая выручка ДЗО составляет более 800 млрд. руб.
С учетом места и роли ДЗО в достижении холдингом стратегических задач, в том числе в сфере реформирования и привлечения в уставные капиталы ДЗО частных инвесторов, основными целями участия ОАО "РЖД" в ДЗО в настоящее время являются:
· развитие бизнеса холдинга "РЖД", повышение его прибыльности и стоимости, формирование синергетических эффектов;
· повышение финансовой прозрачности и рост инвестиционной привлекательности холдинга "РЖД";
· повышение стоимости бизнеса ДЗО для последующей продажи их акций по цене, превышающей первоначальные вложения ОАО "РЖД";
· привлечение дополнительных инвестиций на развитие железнодорожной инфраструктуры за счет продажи пакетов акций (долей) ДЗО, а также получение дивидендных выплат.
Исходя из целей участия и влияния на деятельность холдинга "РЖД", все ДЗО классифицируются на 4 группы. При достижении поставленных целей и изменении влияния на деятельность холдинга "РЖД" осуществляется перевод ДЗО из одной группы в другую или исключение из списков ДЗО при полном прекращении участия.
|
|
|
Группа "Операционные"
К данной группе отнесены ДЗО, участие в уставных капиталах которых должно быть сохранено вследствие осуществления ими основных видов деятельности холдинга "РЖД" или их обеспечения при условии, что передача функций данных ДЗО сторонним организациям в ближайшее время экономически и (или) технологически нецелесообразна. В группе "Операционные ДЗО" выделены две подгруппы:
· (А) компании, ориентированные на внешних потребителей (доля выручки более чем на 50% формируется за счет сторонних потребителей) и осуществляющие деятельность в сфере организации перевозки грузов и пассажирских перевозок в дальнем следовании и в пригородном сообщении;
· (Б) компании, ориентированные на внутренних потребителей (доля выручки более чем на 50% формируется за счет холдинга "РЖД") при условии, что рынок альтернативных поставщиков не сформировался в объеме, достаточном для гарантированного удовлетворения перспективных потребностей холдинга "РЖД" на приемлемых экономических условиях.
Компании первой подгруппы рассматриваются как клиенто-ориентированные бизнес-единицы, осуществляющие свою деятельность в рыночных условиях по рыночным ценам, в то время как деятельность компаний второй подгруппы рассматривается с учетом финансового плана холдинга "РЖД" и необходимости обеспечения экономического баланса внутри холдинга.
|
|
|
В отношении операционных ДЗО предполагается сохранить участие как минимум на ближайшие 5 лет, доля участия может быть изменена как за счет передачи в уставный капитал ДЗО профильного имущества со стороны ОАО "РЖД", так и за счет продажи пакета акций на конкурсной основе стратегическому инвестору, способному обеспечить целевое развитие ДЗО с учетом интересов ОАО "РЖД". При этом соблюдение интересов ОАО "РЖД" обеспечивается за счет контрольного участия в уставных капиталах этих ДЗО и (или) подписанием акционерных соглашений при сохранении доли участия более 25%. С ДЗО, ориентированными на внутренний рынок, заключаются долгосрочные контракты на поставку продукции (работ, услуг) предприятиям холдинга "РЖД".
Группа "Инвестиционные"
К данной группе отнесены ДЗО, имеющие рыночный потенциал, незначительные операционные и технологические связи с ОАО "РЖД", и стоимость пакетов акций (долей) которых вследствие реализации планов по их развитию и изменения рыночной конъюнктуры в перспективе может существенно возрасти.
Компании группы "Инвестиционные ДЗО" рассматриваются как отдельные инвестиционные проекты, предполагающие достижение конкретных инвестиционных целей. После достижения таких целей и с учетом рыночной конъюнктуры ОАО "РЖД" может полностью прекратить участие в ДЗО этой группы.
Группа "ДЗО на продажу"
К данной группе отнесены компании, в отношении которых решения о прекращении участия уже приняты советом директоров ОАО "РЖД" или Правительством Российской Федерации в рамках реформирования железнодорожной отрасли.
Компании группы "ДЗО на продажу" рассматриваются исключительно как объекты продажи с учетом показателей их рыночной стоимости, инвестиционной привлекательности, возможности и целесообразности проведения предпродажных оптимизационных мероприятий.
Основной целью продажи акций таких ДЗО является максимизация доходов ОАО "РЖД". При этом предпочтительным способом продажи являются открытые аукционные торги.
Группа "Прочие"
В данную группу включены компании, осуществляющие технические и социальные функции (сервисные ДЗО), а также ДЗО, доля участия ОАО "РЖД" в которых незначительна и продажа акций которых экономически нецелесообразна или невозможна.
Большинство акций (долей) компаний, которые отнесены к группе "Прочие", были внесены в уставный капитал ОАО "РЖД" при его создании в 2003 году, а размер доли, принадлежащей ОАО "РЖД", не позволяет оказывать существенное влияние на их деятельность. Организация мероприятий по прекращению участия во многих обществах группы "Прочие" экономически нецелесообразна в силу того, что затраты на их организацию и проведение (оплата услуг оценщика, агента по продаже) в соответствии с установленным порядком могут быть соизмеримы с доходом от их продажи.
В отношении сервисных ДЗО, относящихся к данной группе, планируется сохранить долгосрочное участие ОАО "РЖД".
В остальных ДЗО данной группы предполагается полное прекращение участия при условии обеспечения экономической целесообразности сделок по продаже их акций (долей).
