Анализ финансовой устойчивости предприятий

Платежеспособность предприятия характеризуется способностью погашения текущих финансовых обязательств. Это обеспечивается наличием денежных средств на счетах в банке, возможностью превращения основных статей оборотных средств в денежные ресурсы.

Признаками платежеспособности являются отсутствие просроченных платежей, и сбалансирование предстоящих расходов с денежными поступлениями в соответствующем отрезке времени. Поэтому анализ платежеспособности предприятия нельзя ограничивать лишь оценкой степени задолженности и размером просроченных платежей. Необходимо изучить степень ликвидности баланса, т.е. возможности погашения финансовых обязательств.

Предприятие считается ликвидным, если оно в состоянии выполнить свои краткосрочные обязательства, реализуя текущие активы. Анализ ликвидности баланса производится путем сравнения активов, расположенных в порядке убывания ликвидности, с обязательствами по пассиву, сгруппированными по срокам их погашения.

Для определения ликвидности баланса используют следующие коэффициенты:

Коэффициент общей ликвидности (К_л) рассчитывается как частное от деления суммы оборотных средств на величину краткосрочных обязательств в определенном периоде. Согласно общепринятым международным стандартам, этот коэффициент должен быть выше 1, но не больше 2. Нижняя граница обусловлена тем, что оборотных средств должно быть, по меньшей мере, достаточно для погашения краткосрочных обязательств, иначе предприятие окажется под угрозой банкротства. Значительное превышение оборотных средств над краткосрочными обязательствами более чем в 2 раза свидетельствует об их неэффективном использовании.

Коэффициент срочной ликвидности (К_л2) определяется отношением наиболее ликвидной части оборотных средств (денежных средств, краткосрочных финансовых вложений и дебиторской задолженности) к текущим обязательствам. По международным стандартам, уровень коэффициента срочной ликвидности должен быть выше единицы. В Республике Беларусь его оптимальное значение определено как (0,7 — 1,0).

Необходимость расчета данного коэффициента вызвана тем, что ликвидность отдельных категорий оборотных средств далеко не одинакова. Наиболее ликвидными являются денежные средства.

Коэффициент абсолютной ликвидности (К_лз), предполагает оценку предприятия по показателю денежных средств, которые имеют абсолютную ликвидность. Оптимальный уровень данного коэффициента считается равным 0,20 — 0,25. Исчисляется как отношение денежных средств предприятия к его краткосрочным обязательствам. Чем выше величина данного коэффициента, тем больше гарантия погашения долгов, так как для этой группы активов практически нет опасности потери стоимости в случае ликвидации предприятия. Если предприятие в текущий момент может на 20—25% погасить все свои долги, то его платежеспособность, считается нормальной.

При изучении ликвидности предприятия следует обратить внимание оборачиваемость капитала:

Коэффициент оборачиваемости оборотного капитала равен отношению выручки предприятия от реализации продукции к сумме оборотных средств, которые эту выручку обеспечили. Уменьшение коэффициента свидетельствует о замедлении оборота оборотных средств.

Коэффициент оборачиваемости производственных запасов определяется отношением выручки предприятия от реализации продукции и величины производственных запасов. Его увеличение показывает, что предприятие работает ритмично.

Коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности рассчитывается как частное от деления выручки предприятия от реализации продукции на величину дебиторской задолженности. Он свидетельствует о своевременности поступлении выручки на предприятии.

На основе результатов соответствующего анализа становится возможным научное управление хозяйственными процессами, обеспечивающими достижение намеченных и стратегических целей.