Одним из важнейших критериев оценки финансового состояния организации является ее платежеспособность. Различают долгосрочную и текущую платежеспособность.
Под долгосрочной платежеспособностью понимается способность организации рассчитываться по своим обязательствам в долгосрочной перспективе (срок более 1 года).
Текущей платежеспособностью принято называть способность организации рассчитываться по своим краткосрочным обязательствам. На текущую платежеспособность непосредственное влияние оказывает ликвидность оборотных активов – это возможность преобразовать активы в денежную форму или использовать их для уменьшения обязательств.
При оценке ликвидности баланса используются две экономические категории:
- ликвидность активов, т.е. возможность их реализации в течение одного года (скорость превращения в денежные средства);
- срочность оплаты обязательств, т.е. возможность их погашения в течение одного года.
Для анализа ликвидности активы организации группируются по степени их ликвидности, а пассив – по срочности их погашения, и проводится сопоставление этих групп (см. табл. 1.7).
|
|
Внеоборотные активы для анализа ликвидности не используются, это следует из их экономического содержания.
В классификации групп ликвидности выделяется 3 группы ликвидности, в соответствии с МСФО. В отечественной литературе проводится группировка всего баланса, а также выделяется группа А4, которая в анализе ликвидности не используется.
Таблица 1.7
Характеристика основных групп ликвидности и срочности
Ликвидность активов | Срочность погашения обязательств | ||
А1: наиболее ликвидные активы | Стр. 1240 + 1250 | П1: наиболее срочные обязательства | Стр. 1520 |
А2: быстрореализуемые активы | Стр. 1230 | П2: краткосрочные пассивы | Стр. 1510 + 1540 + 1550 |
А3: медленнореализуемые активы | Все статьи раздела «Оборотные активы», не вошедшие в первые группы ликвидности | П3: долгосрочные пассивы | Стр. 1400 |
А4: труднореализуемые активы | Стр. 1100 | П4: постоянные (устойчивые) пассивы | Стр. 1300 + 1530 |
Периоды погашения обязательств:
- 1-ая группа: до 3 месяцев;
- 2-ая группа: от 3 до 6 месяцев;
- 3-я группа: от 6 месяцев до 1 года.
Приведенная классификация групп ликвидности и срочности является типовой. В каждой конкретной организации состав групп ликвидности и срочности может меняться.
Анализ ликвидности включает два этапа:
Первый этап. Предварительная оценка ликвидности бухгалтерского баланса.
На данном этапе определяется платежный излишек (недостаток) как разность между активами и пассивами по соответствующей группе (см. табл. 1.8).
На основании рассчитанного показателя излишка (недостатка) дается предварительная оценка ликвидности баланса. Менее ликвидные группы активов не могут использоваться для погашения более срочных обязательств.
|
|
Таблица 1.8
Предварительная оценка ликвидности бухгалтерского баланса организации
Ликвидность активов | Срочность погашения обязательств | Платежный излишек (недостаток) | ||||||||
Наименование группы активов | на 31.12.10 | на 31.12.11 | на 31.12.12 | Наименование группы пассивов | на 31.12.10 | на 31.12.11 | на 31.12.12 | на 31.12.10 | на 31.12.11 | на 31.12.12 |
А1: наиболее ликвидные активы (стр. 1240+1250) | 1 011 | П1: наиболее срочные обязательства (стр. 1520) | 11 218 | 7 736 | 14 861 | -10 207 | -7 582 | -14 715 | ||
А2: быстро реализуемые активы (стр. 1230) | 6 080 | 5 562 | 15 711 | П2: краткосрочные пассивы (стр. 1510+1540+1550) | 1 630 | 1 506 | 2 649 | 4 450 | 4 056 | 13 062 |
А3: медленно реализуемые активы (стр. 1210+1220+1260) | 9 121 | 12 427 | 17 105 | П3: долгосрочные пассивы (стр. 1400) | 1 050 | 2 290 | 2 401 | 8 071 | 10 137 | 14 704 |
Вывод по таблице 1.8. В течение 2010-2012 гг. ликвидность бухгалтерского баланса организации нарушена. Это объясняется тем, что в организации существует недостаток денежных средств для покрытия кредиторской задолженности. В то же время быстро реализуемых (дебиторской задолженности) и медленно реализуемых активов (запасов) больше, чем требуется для покрытия краткосрочных и долгосрочных обязательств. Данная диспропорция между активами и обязательствами в конце периода увеличивается, что приводит к снижению ликвидности.
Величина денежных средств и дебиторской задолженности меньше, чем объем краткосрочных обязательств, то есть у организации нарушена структура формирования активов. Доля внеоборотных активов завышена и не соответствует соотношению между собственными средствами и краткосрочными обязательствами.
Помимо того, что активов меньше, чем требуется, в них завышен удельный вес запасов, по сравнению с денежными средствами и дебиторской задолженностью.
Второй этап. Расчет коэффициентов ликвидности.
Все коэффициенты ликвидности показывают степень покрытия краткосрочных обязательств, поэтому у каждого из них в знаменателе отражаются краткосрочные обязательства. Нормативные значения коэффициентов определяют эксперты. Интервал показывает, что для разных отраслей будут разные нормативы.
Выделяют три основных коэффициента ликвидности:
1. Коэффициент абсолютной ликвидности (L1) (нормативное значение 0,2-0,7):
Денежные средства и их эквиваленты должны покрывать краткосрочные обязательства.
2. Коэффициент промежуточного покрытия (L2) (нормативное значение 1,5):
Промежуточное покрытие отличается от абсолютной ликвидности на величину краткосрочной дебиторской задолженности, при этом нормативное значение возрастает более, чем в 2 раза (с 0,7 до 1,5). Из этого следует, что у предприятия должна быть краткосрочная дебиторская задолженность, чтобы обеспечить максимальные финансовые результаты хозяйственной деятельности.
3. Коэффициент полного покрытия (текущей ликвидности) (L3) (нормативное значение 2,0):
Учитывая, что нормативы полного и промежуточного покрытия отличаются, из этого следует, что для бесперебойной работы предприятию необходимы запасы.
Дополнительно могут рассчитываться следующие показатели ликвидности:
? Общий показатель ликвидности (L4) – представляет комплексную оценку ликвидности (нормативное значение 1,0):
? Доля оборотных (ликвидных) активов в валюте баланса (L5):
Результаты расчетов коэффициентов ликвидности оформляются в виде таблицы (см. табл. 1.9).
В результате анализа ликвидности уточняется, насколько рациональным является соотношение между величиной и структурой оборотных активов и краткосрочных обязательств.
Таблица 1.9
Расчет и оценка коэффициентов ликвидности
Наименование коэффициента | Нормативное значение | Значение | Изменение | |||
на 31.12.10 | на 31.12.11 | на 31.12.12 | за 2011 | за 2012 | ||
L1: коэффициент абсолютной ликвидности | 0,2 – 0,7 | 0,079 | 0,017 | 0,008 | -0,062 | -0,008 |
L2: коэффициент промежуточного покрытия | 1,5 | 0,55 | 0,62 | 0,91 | 0,07 | 0,29 |
L3: коэффициент полного покрытия (текущей ликвидности) | 1,26 | 1,96 | 1,88 | 0,70 | -0,08 | |
L4: общий показатель ликвидности | 0,55 | 0,73 | 0,78 | 0,18 | 0,05 | |
L5: доля оборотных (ликвидных) активов в валюте баланса | - | 0,53 | 0,55 | 0,68 | 0,02 | 0,13 |
|
|
Рис. 1.6. Динамика коэффициентов ликвидности баланса ООО «Инструмент» в 2010-2012 гг.
Вывод по таблице 1.9. Расчет коэффициентов ликвидности подтверждает выводы, полученные в результате предварительной оценки ликвидности. Оценка коэффициентов ликвидности показала, что нарушены значения всех показателей ликвидности.
Коэффициент текущей ликвидности на конец 2012 г. ниже нормативного значения (1,88), что говорит о недостаточности оборотных активов для покрытия текущих обязательств.
Значение коэффициента промежуточного покрытия на конец 2012 г. также ниже нормы (0,91). Следовательно, организации не хватает денежных средств и средств в расчетах с дебиторами, чтобы обеспечить покрытие текущих обязательств. Однако, поскольку величина дебиторской задолженности растет в организации более быстрыми темпами, чем кредиторская, можно сделать вывод, что несоответствие норме коэффициента промежуточного покрытия, а также коэффициента абсолютной ликвидности (0,008), вызвано прежде всего существенным снижением за рассматриваемый периодвеличины денежных средств и их эквивалентов. Если на конец 2010 г. организация за счет денежных средств могла погасить 7,9% текущих обязательств, то на конец 2012 г. – только 0,8%.
Общий показатель ликвидности также не соответствует нормативному значению, что подтверждает выводы, сделанные по основным показателям ликвидности.
Таким образом, произведенные расчеты выявили проблему использования оборотных средств в организации, несмотря на то, что их доля в структуре имущества за рассматриваемый период возросла. Как показал анализ структуры и динамики оборотных активов (см. табл. 1.3), это связано с завышенным удельным весом в них запасов (медленно реализуемых активов) и заниженным удельным весом денежных средств и их эквивалентов (наиболее ликвидных активов). Вместе с тем, следует отметить, что динамика всех коэффициентов ликвидности, кроме коэффициента абсолютной ликвидности, была положительной.
|
|